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本文為分立器件系列文章之成長(zhǎng)能力篇,共選取11家分立器件企業(yè)作為研究樣本。
本文所選取的成長(zhǎng)能力評(píng)價(jià)指標(biāo)有營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)、凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)、扣非凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng),以及經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng),并以近五年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)作為參考。數(shù)據(jù)基于歷史,不代表未來(lái)趨勢(shì);僅供靜態(tài)分析,不構(gòu)成投資建議。
從近五年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)來(lái)看,捷捷微電、宏微科技、斯達(dá)半導(dǎo)、新潔能、揚(yáng)杰科技等5家企業(yè)增幅超過(guò)20%,其中捷捷微電增長(zhǎng)最快,近五年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)到32.87%。 捷捷微電專(zhuān)業(yè)從事功率半導(dǎo)體芯片和器件的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。主要產(chǎn)品為各類(lèi)電力電子器件和芯片。 收入構(gòu)成上,功率半導(dǎo)體器件為主要收入來(lái)源,收入占比達(dá)到70.34%,毛利率50.12%;功率半導(dǎo)體芯片收入占比28.06%,毛利率37.84%。
從近五年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)來(lái)看,
宏微科技、新潔能斯、達(dá)半導(dǎo)、銀河微電、捷捷微電等5家企業(yè)增幅超過(guò)20%,
其中宏微科技增長(zhǎng)最快,近五年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)到145.45%。 宏微科技從事IGBT、FRED為主的功率半導(dǎo)體芯片、單管、模塊和電源模組的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售,并為客戶(hù)提供功率半導(dǎo)體器件的解決方案。主要產(chǎn)品有IGBT、FRED、MOSFET、整流橋、晶閘管、SiC模塊等。 收入構(gòu)成上,模塊為主要收入來(lái)源,收入占比達(dá)到75.02%,毛利率21.71%;單管收入占比13.02%,毛利率27.02%。
從近五年扣非凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)來(lái)看,
宏微科技、新潔能、斯達(dá)半導(dǎo)、捷捷微電等4家企業(yè)增幅超過(guò)20%,其中新潔能增長(zhǎng)最快,近五年扣非凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)到53.41%。 新潔能主營(yíng)業(yè)務(wù)為MOSFET、IGBT等半導(dǎo)體芯片和功率器件的研發(fā)設(shè)計(jì)及銷(xiāo)售。公司的主要產(chǎn)品是MOSFET、IGBT等半導(dǎo)體功率器件,公司銷(xiāo)售的產(chǎn)品按照是否封裝可以分為芯片和封裝成品。 收入構(gòu)成上,功率器件為主要收入來(lái)源,收入占比達(dá)到81.47%,毛利率25.87%;芯片收入占比18.35%,毛利率22.46%。
從近五年經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)來(lái)看,
派瑞股份、華微電子、捷捷微電、揚(yáng)杰科技等4家企業(yè)增幅超過(guò)兩位數(shù),其中派瑞股份近五年經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)到53.01%。 派瑞股份主營(yíng)業(yè)務(wù)為電力半導(dǎo)體器件和裝置的研發(fā)、生產(chǎn)、實(shí)驗(yàn)調(diào)試和銷(xiāo)售服務(wù)。主要產(chǎn)品為高壓直流閥用晶閘管、普通元器件、電力電子裝置。 收入構(gòu)成上,電力電子器件為主要收入來(lái)源,收入占比94.09%,毛利率56.98%。
分立器件企業(yè)成長(zhǎng)能力排行榜
注:成長(zhǎng)能力榜單中,各項(xiàng)指標(biāo)得分按照10/11的比例換算得出,綜合得分為各項(xiàng)指標(biāo)的平均值。如某個(gè)指標(biāo)有數(shù)值,但沒(méi)有得分(即表格為空格),則該指標(biāo)權(quán)重會(huì)下降。
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