[導讀]由于「委外代工比重增加」、「制程轉(zhuǎn)進」、「訂單增加」等3大趨勢發(fā)展對晶圓代工產(chǎn)業(yè)極微有利，法銀巴黎證券半導體分析師陳慧明昨（7）日將以臺積電 （2330）與聯(lián)電（2303）為首的晶圓代工產(chǎn)業(yè)投資評等調(diào)升至「買進」
由于「委外代工比重增加」、「制程轉(zhuǎn)進」、「訂單增加」等3大趨勢發(fā)展對晶圓代工產(chǎn)業(yè)極微有利，法銀巴黎證券半導體分析師陳慧明昨（7）日將以臺積電 （2330）與聯(lián)電（2303）為首的晶圓代工產(chǎn)業(yè)投資評等調(diào)升至「買進」，其中短線先看聯(lián)電、長線則是看臺積電。
事實上，最近從花旗環(huán)球與瑞銀證券開始，出現(xiàn)一票外資圈sell side陸續(xù)調(diào)升晶圓代工族群財務預估值的動作，包括美商高盛證券半導體分析師呂東風也將臺積電目標價由60元調(diào)升至64元，連帶硅品（2325）與日月 光（2311）的目標價也分別由44與22元調(diào)升至46與26元。
這些動作使得臺積電與聯(lián)電成為近期國際資金積極回補的標的，昨天分別涌入4.2與2.9萬張買超，股價分別大漲2與0.75元，成為臺股大漲71點、突破7,185點、創(chuàng)下1年來新高的關鍵。
陳慧明指出，歷經(jīng)一輪金融風暴后，走出谷底的晶圓代工產(chǎn)業(yè)目前正浮現(xiàn)3大有利發(fā)展趨勢：一、委外代工比重持續(xù)增加，包括「今（2009） 年大幅調(diào)降資本資出的國際整合組件大廠（IDM）正調(diào)升委外代工比重」、「只有一線晶圓代工廠才有能力擴大先進制程產(chǎn)能」、「IDM在先進制程市占率流失 給IC設計廠」。
二、根據(jù)陳慧明的了解，臺積電12吋產(chǎn)能已達100％滿載，優(yōu)于整體93％的平均值，而12吋廠的緊俏產(chǎn)能預計將持續(xù)至明（2010）年，以40/45奈米制程為例，第四季單月晶圓出貨即可達4萬片，較第三季的3萬片還要來得高。
三、陳慧明預估，臺積電與聯(lián)電第四季晶圓出貨僅較第三季下滑3％與1％，全球前五大晶圓代工廠第三季與第四季平均產(chǎn)能利用率將分別為90％與87％，2000至2008年平均值為83％，而且下半年的訂單也可望持續(xù)至明年。
因此，陳慧明將臺積電與聯(lián)電投資評等調(diào)升至「買進」，目標價分別為73與17元，世界先進（5347）投資評等則因面板驅(qū)動IC成長力道將下滑而調(diào)降至「繼續(xù)持有」，目標價14.8元。
唯呂東風認為，市場對出貨展望看法樂觀是一回事，但最好祈禱年底實際銷售數(shù)據(jù)（sell through）能優(yōu)于過去歷史平均值，否則樂觀出貨的結(jié)果就是潛在的存貨調(diào)整壓力，這也是他為何建議旗下客戶勿追價半導體族群的原因。
事實上，最近從花旗環(huán)球與瑞銀證券開始，出現(xiàn)一票外資圈sell side陸續(xù)調(diào)升晶圓代工族群財務預估值的動作，包括美商高盛證券半導體分析師呂東風也將臺積電目標價由60元調(diào)升至64元，連帶硅品（2325）與日月 光（2311）的目標價也分別由44與22元調(diào)升至46與26元。
這些動作使得臺積電與聯(lián)電成為近期國際資金積極回補的標的，昨天分別涌入4.2與2.9萬張買超，股價分別大漲2與0.75元，成為臺股大漲71點、突破7,185點、創(chuàng)下1年來新高的關鍵。
陳慧明指出，歷經(jīng)一輪金融風暴后，走出谷底的晶圓代工產(chǎn)業(yè)目前正浮現(xiàn)3大有利發(fā)展趨勢：一、委外代工比重持續(xù)增加，包括「今（2009） 年大幅調(diào)降資本資出的國際整合組件大廠（IDM）正調(diào)升委外代工比重」、「只有一線晶圓代工廠才有能力擴大先進制程產(chǎn)能」、「IDM在先進制程市占率流失 給IC設計廠」。
二、根據(jù)陳慧明的了解，臺積電12吋產(chǎn)能已達100％滿載，優(yōu)于整體93％的平均值，而12吋廠的緊俏產(chǎn)能預計將持續(xù)至明（2010）年，以40/45奈米制程為例，第四季單月晶圓出貨即可達4萬片，較第三季的3萬片還要來得高。
三、陳慧明預估，臺積電與聯(lián)電第四季晶圓出貨僅較第三季下滑3％與1％，全球前五大晶圓代工廠第三季與第四季平均產(chǎn)能利用率將分別為90％與87％，2000至2008年平均值為83％，而且下半年的訂單也可望持續(xù)至明年。
因此，陳慧明將臺積電與聯(lián)電投資評等調(diào)升至「買進」，目標價分別為73與17元，世界先進（5347）投資評等則因面板驅(qū)動IC成長力道將下滑而調(diào)降至「繼續(xù)持有」，目標價14.8元。
唯呂東風認為，市場對出貨展望看法樂觀是一回事，但最好祈禱年底實際銷售數(shù)據(jù)（sell through）能優(yōu)于過去歷史平均值，否則樂觀出貨的結(jié)果就是潛在的存貨調(diào)整壓力，這也是他為何建議旗下客戶勿追價半導體族群的原因。
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基于強大的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)能力，世強硬創(chuàng)可以實現(xiàn)售前商品介紹、售中交易、售后服務的全流程新產(chǎn)品新技術推廣營銷，將半導體公司的新產(chǎn)品推廣有效率提高百倍。
關鍵字： 世強硬創(chuàng) 半導體 產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)據(jù)業(yè)內(nèi)消息，在剛剛過去的9月份，半導體行業(yè)的交貨期平均為26.3周，相比于上個月的27周縮短了4天，這是近年來交貨周期最大的降幅，充分表明了半導體產(chǎn)業(yè)供應危機正在緩解。
關鍵字： 半導體
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