北京時(shí)間1月29日消息，過去短短幾年間，蘋果股價(jià)漲勢勢如破竹，牛氣沖天，雖然過去幾天股價(jià)受創(chuàng)，但這些波動可能不會對整個(gè)股市造成太大的影響。

蘋果股價(jià)從去年9月的702美元暴跌到上周五439.88美元，若你賠錢了當(dāng)然是件很重要的事。就算你從未想過要持有蘋果的股票，但你對蘋果今天的處境可能也不會只是3分鐘熱度而已。

蘋果依然稱霸一方，即使埃克森美孚上周五擠下蘋果躍居全球市值之王。就在1年前，iPhone大賣將蘋果推上市值之王的寶座。iPhone、iPad等產(chǎn)品依舊獲許多家庭的青睞。

不過，蘋果在股市的影響力就是另一個(gè)問題了。蘋果的股價(jià)回落，除了拖累大盤以外，并未對其他股票造成太大影響，也未成為牽動大盤走勢的重大消息。Bespoke Investment Group共同創(chuàng)辦人Paul Hickey便持這類看法。他強(qiáng)調(diào)：“蘋果并非股市領(lǐng)頭羊！”

不管景氣度好壞，很大程度上蘋果都走自己的路，整個(gè)市場并未跟隨蘋果的腳步。Hickey表示，蘋果的影響力比不上IBM，IBM顯然是真正的市場領(lǐng)頭羊。

根據(jù)Bespoke的評估，IBM享有市場領(lǐng)頭羊的地位，許多股票隨IBM的股價(jià)連動。確實(shí)存在這種可能性，當(dāng)IBM公布季報(bào)后，其股票當(dāng)天的表現(xiàn)與S&P 500指數(shù)未來5周的盤勢基本相符。

舉例來說，過去10年來，IBM公布季報(bào)后當(dāng)天股價(jià)的漲跌，75%的時(shí)間跟S&P 500指數(shù)的盤勢一致，比率之高，超越任何一支股票，就連蘋果也僅有37.5%。

若持續(xù)這種趨勢同時(shí)維持高股價(jià)，多頭當(dāng)然就有高興的理由。上周這兩家公司都發(fā)布季報(bào)，市場的反應(yīng)卻有天壤之別。美股上周二收盤后，IBM公布的財(cái)報(bào)顯示凈利潤增長，而營收溫和衰退，市場明顯正面解讀財(cái)報(bào)。IBM上周三股價(jià)大漲4.4%。若IBM是市場領(lǐng)頭羊，意味接下來5周大盤有可能走高。

另一方面，蘋果上周三盤后財(cái)報(bào)出爐，市場反應(yīng)激烈。蘋果預(yù)計(jì)，2013財(cái)年第一財(cái)季營收將小幅增長，但凈利潤持平。該業(yè)績預(yù)期令投資者大失所望，并導(dǎo)致蘋果股價(jià)上周四暴跌逾12%。Hickey說，蘋果并非領(lǐng)頭羊。蘋果的財(cái)報(bào)和隔天股價(jià)的表現(xiàn)，并未跟大盤接下來5周的盤勢出現(xiàn)一致性。

短期來看，蘋果的股價(jià)也經(jīng)常跟大盤脫鉤。譬如上周四，蘋果占S&P 500指數(shù)的比重超過3%，盡管蘋果股價(jià)暴跌，S&P 500指數(shù)卻以平盤作收。IBM在道瓊指數(shù)的比重最高，超過11%，上周四道瓊指數(shù)小漲。上周三兩大指數(shù)同步收高。

為何市場對IBM財(cái)報(bào)一天的反應(yīng)會跟接下來5周的市場表現(xiàn)有關(guān)系？Hickey猜測，提供企業(yè)整合式數(shù)字解決方案的IBM，營收來自許多世界級大型公司，確實(shí)反映了美國企業(yè)的前途。他說：“若IBM經(jīng)營得有聲有色，很多美國企業(yè)也會做得很好。”

然而，IBM的財(cái)報(bào)與大盤走勢之間的表面連結(jié)，很可能僅僅是異常，無法得到延續(xù)。

這是普林斯頓(Princeton)大學(xué)教授Burton G. Malkiel的判斷，他發(fā)現(xiàn)多數(shù)情況下，股市不會跟著預(yù)測模型走。Malkiel是投資書《漫步華爾街》(A Random Walk Down Wall Street)的作者，這本書已經(jīng)出到第十版。

Malkiel指出：“若真的可以，經(jīng)理人就可以經(jīng)常打敗市場，但事實(shí)上多數(shù)經(jīng)理人辦不到。”

Hickey說，他也無法確認(rèn)IBM與市場是如何連結(jié)起來的。因?yàn)镮BM聲譽(yù)卓著，觸及眾多產(chǎn)業(yè)，IBM貌似扮演領(lǐng)頭羊的角色。他表示，可是其他足以擁有領(lǐng)頭羊地位的公司，卻未達(dá)到股市領(lǐng)袖地位渾然天成的境界。IBM之后，他的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)列了四家公司，依序是音響設(shè)備制造商Harmon International、半導(dǎo)體業(yè)者Altera、航空科技業(yè)者Ball Corporation以及Cooper Tire and Rubber。

然而，身為領(lǐng)頭羊是一種非正式命名，追本溯源，領(lǐng)頭羊也不完全具正面意義。根據(jù)詞源學(xué)，wether是被閹割的公羊，而bellwether(領(lǐng)頭羊)是羊群中其中一只，脖子上掛著鈴鐺。牧羊人靠領(lǐng)頭羊來帶羊群。幾十年來，作家和市場分析師以領(lǐng)頭羊這個(gè)字作為領(lǐng)袖的象征。

多年來，交易員、分析師和新聞記者已經(jīng)指出許多市場領(lǐng)頭羊，比如United States Steel、General Motors(通用汽車)、AT&T、RCA、Chrysler、DuPont、Consolidated Edison、Intel(英特爾)、Microsoft(微軟)、Cisco Systems(思科）、Citigroup(花旗)、General Electric(通用電氣)和30年期公債。至少從1970年代起，IBM斷斷續(xù)續(xù)也被稱為領(lǐng)頭羊。