亞洲網(wǎng)通收購案是中國電信運(yùn)營商第一次嘗試以資本并購的方式走出去，卻沒有取得期待中的成功。

　　近日，多家媒體報(bào)道稱，中國網(wǎng)通集團(tuán)準(zhǔn)備將旗下全資子公司亞洲網(wǎng)通(Asia Netcom)作價(jià)3.5億美元出售給前和黃高管馬世民控制的幾家公司所組成的一家英國財(cái)團(tuán)。雖然中國網(wǎng)通方面沒有做出正面回應(yīng)，但多數(shù)市場(chǎng)分析認(rèn)為，亞洲網(wǎng)通在網(wǎng)通系的使命可能已走到盡頭。這也是繼網(wǎng)通國際并入集團(tuán)后，中國網(wǎng)通對(duì)國際業(yè)務(wù)所做的第二次大調(diào)整。

　　2003年，中國網(wǎng)通借亞洲網(wǎng)通收購環(huán)球電訊資產(chǎn)而成為中國電信運(yùn)營商中第一個(gè)嘗試以資本并購手段走出去的案例，但今天，這一案例似乎很快就要終結(jié)。

　　在馬世民所領(lǐng)導(dǎo)的英國GEMS集團(tuán)之前，中國網(wǎng)通的合作伙伴西班牙電信以及三家印度電信公司也曾經(jīng)被媒體報(bào)道為有意收購亞洲網(wǎng)通的資產(chǎn)。但到目前為止，這一收購仍舊有許多不確定因素，包括GEMS公司的具體收購意圖，以及此次出售的具體方式和對(duì)象。

　　根據(jù)中國網(wǎng)通(0906.HK)招股說明書中的資料，2003年11月上市之后，亞洲網(wǎng)通在海底光纜資產(chǎn)控股公司的權(quán)益已經(jīng)轉(zhuǎn)讓給了注冊(cè)于維京群島的中國網(wǎng)通BVI，由上市公司租賃其網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營。就在不久前，網(wǎng)通方面還剛剛宣布把EAC泛亞海底光纖網(wǎng)絡(luò)升級(jí)為新一代光纖通信網(wǎng)絡(luò)。此次出售是否會(huì)包括該海底光纜資產(chǎn)，現(xiàn)在仍不能盡知。

　　2002年，中國網(wǎng)通透過中國網(wǎng)通國際有限公司組建了亞洲網(wǎng)通，此后一段時(shí)間內(nèi)該公司一直處于不活躍狀態(tài)。2003年3月，中國網(wǎng)通聯(lián)合軟銀亞洲基金、新橋投資等機(jī)構(gòu)收購了亞洲環(huán)球電訊有限公司的絕大部分資產(chǎn)，并入亞洲網(wǎng)通。收購?fù)瓿珊螅袊W(wǎng)通持有亞洲網(wǎng)通51%的股權(quán)。2003年12月，中國網(wǎng)通又以6100萬美元現(xiàn)金從軟銀和新橋手中收購了亞洲網(wǎng)通其余的49%股權(quán)。

　　也正是在完成了亞洲網(wǎng)通的成功收購案例之后，田溯寧樹立了自己在中國網(wǎng)通的地位。他能從此后中國網(wǎng)通的復(fù)雜整合中脫穎而出，與這次收購中的出色演出密不可分。在隨后的網(wǎng)通整合和上市過程中，田溯寧給外界的印象一直都是中國網(wǎng)通資本市場(chǎng)的引路人。

　　2003年，中國網(wǎng)通在整合過程中成立了網(wǎng)通集團(tuán)國際通信有限公司(簡(jiǎn)稱網(wǎng)通國際)等三家子公司，亞洲網(wǎng)通的資產(chǎn)劃歸網(wǎng)通國際。由于網(wǎng)通國際與亞洲網(wǎng)通存在諸多業(yè)務(wù)重合，2004年上市之前，中國網(wǎng)通又注銷了這三家子公司。2005年8月，網(wǎng)通國際徹底被整合消化，歸入集團(tuán)。

　　在上市前夕，中國網(wǎng)通曾經(jīng)確立了國際化、寬帶、奧運(yùn)的三大戰(zhàn)略，但是兩年之后，除了在資本層面上參股電訊盈科以及引入西班牙電信的戰(zhàn)略投資之外，中國網(wǎng)通的具體國際化業(yè)務(wù)經(jīng)營成績(jī)并不明顯。中國網(wǎng)通(0906.HK)2005年財(cái)報(bào)顯示，該公司的國際業(yè)務(wù)經(jīng)營并沒有特別出彩的表現(xiàn)，只占到總體營業(yè)收入的3.9%，貢獻(xiàn)微乎其微，國際化戰(zhàn)略無從體現(xiàn)。

　　有分析認(rèn)為，網(wǎng)通集團(tuán)之所以出售亞洲網(wǎng)通，是因?yàn)槠浼庇谔赚F(xiàn)資金以發(fā)展自己的寬帶戰(zhàn)略和奧運(yùn)項(xiàng)目投資。但是，此次出售得來的資金是否真的能為其提供充足的現(xiàn)金支撐來應(yīng)對(duì)寬帶升級(jí)和未來的3G考驗(yàn)？如果此次出售亞洲網(wǎng)通成真，也就意味著中國運(yùn)營商當(dāng)中第一個(gè)以并購手段走出去的案例的終結(jié)，這個(gè)結(jié)果多少有些讓人失望。