兩個(gè)多月來(lái)，不斷受到對(duì)沖基金狙擊的小超人李澤楷，上周終于出手。他宣
布配股及發(fā)行可換股債券，向市場(chǎng)集資16.3億美元(127億港元)。

class=p14h>不配股易被銀行“追住打”

配股消息一出，電盈的小股民恍如晴天霹靂，原來(lái)小超人李澤楷出險(xiǎn)招，其實(shí)是希望透過(guò)這次
減債行動(dòng)，確保電盈未來(lái)盈利水平。還有消息說(shuō)小超人是要給大東電訊一個(gè)“下馬威”，若再借貸
予對(duì)沖基金，好戲還會(huì)陸續(xù)來(lái)。

電訊盈科合并兩
個(gè)多月即破天荒配股，副主席袁天凡說(shuō)：“(配股)是不想在不利的條件下，談再融資的計(jì)劃?！币?br />為還有3個(gè)多月左右，電盈便要為收購(gòu)香港電訊而籌組的120億美元(約938億)過(guò)渡貸款，進(jìn)行短債
轉(zhuǎn)長(zhǎng)債的再融資，如不趁早降低負(fù)債水平，到時(shí)肯定會(huì)被銀行“追住打”。

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小股民視配股為畏途

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正所謂“長(zhǎng)痛不如短痛”，與其日后捱高息，倒不如今日
狠心配股。事實(shí)上，電盈的配股條件不算太“難啃”，每持有1000股只配30股，配股價(jià)6.5元，雖
然無(wú)折讓，但每配一股可獲派兩份認(rèn)股證，多了一點(diǎn)甜頭，小超人更承諾按比例配股之余，并由所
持有的盈科拓展包銷以示對(duì)配股計(jì)劃的信心。

但
小股民視配股為畏途，電盈股價(jià)亦不爭(zhēng)氣，翌日跌幅超過(guò)11%，跌到5.75港元水平。證券分析員指
出，配股減債對(duì)電盈其實(shí)是利多于弊。

成敗取
決于大戶

首先，電盈目前負(fù)債偏高，欠了
120億美元。在收購(gòu)香港電訊后，雖已即時(shí)償還其中30億美元，月中又與澳洲Telstra達(dá)成協(xié)議，
籌得35.6億美元，但尚有55億美元巨債纏身，成為對(duì)沖基金沽貨的借口。