LED作為新興行業(yè)，一直受到投資者的追捧。4月1日，沉寂了幾個(gè)月的LED行業(yè)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)回歸，板塊全線飄紅，截止收盤，陽(yáng)光照明、中發(fā)科技、金蘭特、利亞德、大族激光、佛山照明等多只個(gè)股漲停。

業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，LED是貫穿全年的行情，具有相對(duì)穩(wěn)定的投資價(jià)值。LED具有節(jié)能環(huán)保、壽命長(zhǎng)、應(yīng)用廣泛等諸多優(yōu)勢(shì)，被認(rèn)為是繼白熾燈、熒光燈之后的第三次光源革命，也是世界主要國(guó)家和地區(qū)大力發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。尤其是在美國(guó)禁用白熾燈之后，韓國(guó)、泰國(guó)、菲律賓等亞洲國(guó)家也相繼采取措施，推廣使用節(jié)能燈泡代替白熾燈燈泡。隨著各國(guó)開(kāi)始全面禁用白熾燈，光源替換即將在2014年全面開(kāi)啟，LED燈具有望逐步占領(lǐng)照明市場(chǎng)。

目前全球LED產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入快速發(fā)展期，2013年全球LED市場(chǎng)規(guī)模為124億美元，2020年將達(dá)到1500億美元規(guī)模左右，復(fù)合增速達(dá)42.6%。而作為全球主要LED生產(chǎn)及消費(fèi)國(guó)之一，隨著政策的逐步推進(jìn)和需求的爆發(fā)，我國(guó)LED產(chǎn)業(yè)面臨重大的歷史機(jī)遇，將產(chǎn)生巨大的投資機(jī)會(huì)。

1.LED行業(yè)市場(chǎng)需求持續(xù)釋放，全產(chǎn)業(yè)鏈景氣復(fù)蘇。

需求啟動(dòng)及政策推動(dòng)，LED行業(yè)驅(qū)動(dòng)力從背光應(yīng)用向照明應(yīng)用轉(zhuǎn)變，2013~2016年LED照明滲透率從10%以上提升至50%左右，驅(qū)動(dòng)LED照明全產(chǎn)業(yè)鏈步入高景氣周期。

LED上游產(chǎn)業(yè)主要是指LED發(fā)光材料外延制造和芯片制造。由于外延工藝的高度發(fā)展，器件的主要結(jié)構(gòu)如發(fā)光層、限制層、緩沖層、反射層等均已在外延工序中完成，芯片制造主要是做正、負(fù)電極和完成分割檢測(cè)。 預(yù)計(jì)LED芯片今年出貨量將達(dá)到610億片，與2012年的170億片相比，CAGR達(dá)到90%;而從供給端看，主要芯片廠擴(kuò)產(chǎn)謹(jǐn)慎，2014年有效產(chǎn)能增長(zhǎng)約20%-30%。2013年全球LED照明芯片銷售額達(dá)11億美元，到2017年預(yù)計(jì)將達(dá)到34億美元。

中游是指對(duì)芯片進(jìn)行封裝的企業(yè)(即對(duì)發(fā)光芯片加工成成品燈珠)，封裝環(huán)節(jié)屬于電子元器件行業(yè)，目前進(jìn)入高速發(fā)展期。從A股LED企業(yè)年報(bào)來(lái)看，中游封裝的大部分企業(yè)增量又增利，主要得益于LED背光和照明兩大需求疊加，致使?fàn)I收與利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。另外，由于電視大廠為五一備貨和歐美大尺寸產(chǎn)品需求提前開(kāi)跑，主流尺寸電視面板報(bào)價(jià)已在三月下旬止跌，未來(lái)電視背光LED需求確定。

應(yīng)用環(huán)節(jié)分屬各自行業(yè)(如照明、TV、汽車等)，使用范圍廣泛，未來(lái)市場(chǎng)空間巨大，但目前行業(yè)高度分散且無(wú)明顯龍頭企業(yè)。隨著技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)提升加快，成本大幅下降后，LED產(chǎn)品應(yīng)用范圍不斷加大，市場(chǎng)規(guī)模日益擴(kuò)大，3~5年內(nèi)，LED照明需求規(guī)模的復(fù)合增速達(dá)30%~40%。

值得一提的是，從臺(tái)灣LED企業(yè)2 月?tīng)I(yíng)收數(shù)據(jù)來(lái)看，呈現(xiàn)出淡季不淡的現(xiàn)象;另外，整個(gè)LED 產(chǎn)業(yè)二季度接單及營(yíng)運(yùn)在照明及背光雙主軸產(chǎn)品均有正面需求的激勵(lì)下，將迎來(lái)旺季。因此，今年LED 的高增長(zhǎng)與照明滲透率的提升依然是行業(yè)大趨勢(shì)。

2. LED照明爆發(fā)大趨勢(shì)下，看好LED板塊的長(zhǎng)期投資價(jià)值。

目前，LED競(jìng)爭(zhēng)格局發(fā)生了變化，產(chǎn)能逐漸從美國(guó)、日本及歐盟向中國(guó)大陸、中國(guó)臺(tái)灣及韓國(guó)轉(zhuǎn)移。未來(lái)產(chǎn)業(yè)整合速度將明顯加快，產(chǎn)業(yè)集中度逐漸提升，擁有核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)、渠道優(yōu)勢(shì)、以及規(guī)模優(yōu)勢(shì)的行業(yè)龍頭迅速壯大，具有長(zhǎng)期的投資價(jià)值。