小米手機(jī)業(yè)務(wù)經(jīng)歷了糟糕的第四季度。

3月19日，小米集團(tuán)(01810.HK)公布2018年全年財(cái)報(bào)，小米2018年第四季度售出2500萬部智能手機(jī)，較2017年第四季度下降了350萬部，比2018年第三季度下降了830萬部。

財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)總營收1749億元人民幣，同比增長52.6%，經(jīng)調(diào)整利潤86億元人民幣，同比增長59.5%。需要注意的是，小米集團(tuán)經(jīng)營利潤較2017財(cái)年122.15億人民幣，下滑至2018財(cái)年11.96億人民幣，下滑幅度90.2%。

小米的CFO周受資曾在2018年第三季度電話會(huì)議上做出解釋稱，小米在上市之前向雷軍支付高達(dá)約99億元人民幣的股權(quán)激勵(lì)開支等導(dǎo)致經(jīng)營利潤下滑。

雷軍99億激勵(lì)拖累經(jīng)營利潤

小米集團(tuán)2018年第四季度營收444億元，相比上個(gè)季度環(huán)比下降12.6%。

相較2018年第三季度售出的3330萬部智能手機(jī)，小米2018年第四季度僅售出2500萬部，銷量環(huán)比下滑24.9%;相較于2017年第四季度售出的2850萬部，同比下滑12.3%。

周受資在分析師電話會(huì)議上表示，主要因?yàn)?018年第四季度，小米僅發(fā)布一款新手機(jī)小米MIX3，作為最高端手機(jī)，小米集團(tuán)主要希望通過小米MIX3站穩(wěn)中高端市場，同時(shí)為2019年第一季度Redmi品牌獨(dú)立做準(zhǔn)備。

財(cái)報(bào)經(jīng)營利潤一欄，相較2017財(cái)年12215.5百萬人民幣，2018財(cái)年1196.5百萬人民幣的經(jīng)營利潤大幅下滑90.2%。

針對(duì)于此，周受資曾在2018年第三季度電話會(huì)議上做出解釋稱，主要因?yàn)樾∶自谏鲜兄跋蚶总娭Ц陡哌_(dá)約99億元人民幣的股權(quán)激勵(lì)開支等導(dǎo)致，這也令小米行政支出從去年第二季度的2.29億增長至今年第二季度的104.57億，同比增長超4400%。小米內(nèi)部人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者強(qiáng)調(diào)補(bǔ)充稱，這筆支出后來被雷軍用于慈善支出。

此次財(cái)報(bào)中非常亮眼的部分在于，一方面，小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)分部同比增長61.2%，全年貢獻(xiàn)收入人民幣160億元;其次，小米整體硬件綜合凈利潤率只有1%。

此前，雷軍曾承諾過硬件綜合凈利潤率不超過5%，對(duì)于硬件綜合利潤率問題，周受資對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，主要得益于小米在產(chǎn)品質(zhì)量上下功夫，同時(shí)高達(dá)160億的互聯(lián)網(wǎng)收入給予了充足保證，依靠MIUI用戶的增長，小米互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)在去年四季度以來取得多元化突破。

另在研發(fā)開支方面，財(cái)報(bào)顯示，由截至2017年12月31日年度的人民幣32億元增加83.3%至報(bào)告期的人民幣58億元，主要是由于研發(fā)人員薪酬總額增加及擴(kuò)展智能手機(jī)、人工智能、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)及其他研發(fā)項(xiàng)目所致，體現(xiàn)日益重視研發(fā)。研發(fā)人員薪金及福利有所增加，主要是由于應(yīng)對(duì)業(yè)務(wù)迅速增長而增加雇員人數(shù)所致。

不穩(wěn)定的供應(yīng)鏈

近期困擾小米的或許不僅是出貨量的問題。

財(cái)報(bào)發(fā)布之前，小米內(nèi)部爆發(fā)了一項(xiàng)不小的斷貨問題。

3月14日夜間，小米商城發(fā)布了“備貨不足、取消開售”的道歉信。小米供應(yīng)鏈自周光平，到雷軍親管，再到林斌負(fù)責(zé)，轉(zhuǎn)型過程中，仍面對(duì)挑戰(zhàn)。據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者了解，小米9手機(jī)發(fā)布，前有榮耀新品，后有iQOO待售，多廠商同時(shí)搶奪供貨本就不足的4800萬像素?cái)z像頭等元器件，導(dǎo)致供貨不足。

針對(duì)供貨問題，周受資也做出回應(yīng)稱——先向小米用戶道歉，由于小米9采用了非常多的領(lǐng)先技術(shù)，很多生產(chǎn)環(huán)節(jié)是非常復(fù)雜的，爬坡時(shí)面對(duì)了非常復(fù)雜的問題。他保證道，小米9和小米9透明尊享版出貨量預(yù)計(jì)到本月底將超過100萬部，加上小屏旗艦小米9se、Mi9系列的整體供應(yīng)量將超過150萬部。

財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，小米智能手機(jī)收入人民幣1138億元，同比增長41.3%。報(bào)告期內(nèi)，小米智能手機(jī)出貨量達(dá)1.19億部，同比逆勢增長29.8%。

雷軍稱，針對(duì)手機(jī)業(yè)務(wù)，在2018年第四季度，小米成功完成了品牌梳理，以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、發(fā)布節(jié)奏的主動(dòng)調(diào)整。售價(jià)在2000元及以上的智能手機(jī)收入，占智能手機(jī)總收入的31.8%。得益于此，中國大陸智能手機(jī)平均售價(jià)(ASP)同比提升17%，推動(dòng)了小米在中國大陸市場智能手機(jī)收入的持續(xù)同比增長。

對(duì)于未來的手機(jī)業(yè)務(wù)布局，周受資對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，會(huì)進(jìn)一步加大對(duì)研發(fā)的投入，站穩(wěn)中高端市場，“過去幾年，小米在AI與互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)方面投入巨大，未來一段時(shí)間，小米集團(tuán)會(huì)繼續(xù)加大投入創(chuàng)新與極致的用戶體驗(yàn)，以此來加大對(duì)中高端市場的吸引力。”周受資表示，但他并未詳述在5G或自研芯片領(lǐng)域的布局計(jì)劃。

另據(jù)財(cái)報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，小米2018年國際市場收入700億元人民幣，同比增長118.1%。占總收入比率，從2017年的28%提升至同期的40.1%。根據(jù)Canalys的資料，小米智能手機(jī)在印度連續(xù)六個(gè)季度保持出貨量第一，報(bào)告期同比增長59.6%。印尼市場與西歐市場，在報(bào)告期內(nèi)持續(xù)保持高速增長。

寄望AIoT業(yè)務(wù)

另外，財(cái)報(bào)顯示，小米IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品分部收入由截至2017年12月31日年度的人民幣234億元，增加86.9%至報(bào)告期的人民幣438億元，主要是由于智能電視和小米手環(huán) 、米家電動(dòng)滑板車及米家掃地機(jī)器人等若干熱銷生態(tài)鏈產(chǎn)品需求快速增長。

此外，智能電視及筆記本計(jì)算機(jī)的收入由截至2017年12月31日年度的人民幣83億元增加118.4%至報(bào)告期的人民幣182億元。

根據(jù)IDC咨詢(北京)有限公司統(tǒng)計(jì)，報(bào)告期內(nèi)小米智能手機(jī)出貨量排名全球第四，IoT平臺(tái)已連接的IoT設(shè)備(不包括智能手機(jī)及筆記本計(jì)算機(jī))數(shù)達(dá)到約1.5億臺(tái)，同比增長193.2%，截至2018年12月31日，搭載小米人工智能助理“小愛同學(xué)”并激活的智能設(shè)備數(shù)超過1億臺(tái)，截至2018年12月的月活躍用戶超過3880萬人。

雷軍表示，2018年是AIoT嶄露頭角的一年。AIoT已被公認(rèn)為下一個(gè)核心機(jī)遇，是新時(shí)代的“超級(jí)互聯(lián)網(wǎng)”。過去數(shù)年間，在AI與IoT領(lǐng)域的投資為小米贏得領(lǐng)先優(yōu)勢。為了將優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為勝勢，未來將公司核心戰(zhàn)略升級(jí)為“手機(jī)+AIoT”雙引擎。未來5年，將為All in AIoT專項(xiàng)投資至少100億元。

此外，雷軍對(duì)5G寄予厚望，他稱，我們已身處5G春天來臨的前夜。在5G時(shí)代全球智能手機(jī)市場的新?lián)Q機(jī)潮將帶來巨大的機(jī)會(huì)。小米持續(xù)在創(chuàng)新、品質(zhì)、交付方面夯實(shí)基礎(chǔ)，以及逐年大幅增加的研發(fā)投入，也為在5G時(shí)代贏得新的爆發(fā)做好了準(zhǔn)備。