北京時間4月18日凌晨消息，蘋果股價周三收盤重挫逾5%，早盤創(chuàng)下52周新低，觸及398.11美元的低點，自2011年12月23日以來首次跌穿400美元，主要由于有更多跡象表明該公司定于下周發(fā)布的財報不容樂觀。

當日，蘋果股價在納斯達克常規(guī)交易中下跌23.44美元，報收于402.80美元，跌幅為5.50%。過去52周，蘋果最高價為705.07美元，最低價為周三早盤觸及的398.11美元。按收盤價計算，蘋果股價與去年9月創(chuàng)下的705.07美元歷史高點相比已經(jīng)下跌了42.9%。

下調(diào)預期

市場研究公司Bernstein Research分析師托尼·薩科納吉(Toni Sacconaghi)周三重申蘋果股票的“跑贏大盤”(Outperform)評級和725美元的目標價，但同時下調(diào)了蘋果業(yè)績預期。薩科納吉預計，第二財季蘋果營收為411億美元，低于此前預期的424億美元；每股收益10.02美元，低于此前預期的10.52美元。他還預計，第三財季蘋果營收為339億美元，低于此前預期的357億美元；每股收益7.81美元，低于此前預期的8.51美元。

與此同時，薩科納吉還將iPhone銷量預期從3520萬部下調(diào)至3420萬部，iPad銷量預期從1950萬臺下調(diào)至1850萬臺。蘋果定于美國東部時間4月23日(北京時間4月24日凌晨)美國股市收盤后發(fā)布第二財季財報。

薩科納吉極力主張，利潤率是蘋果面臨的主要問題；但與大多數(shù)華爾街分析師相比，他對蘋果利潤率的預期都要更好一些。薩科納吉指出：“我們預計，如果第二財季蘋果毛利率為37.5%到38%，則對其股價來說是個不利因素；而如果毛利率高于38.5%，則將被視為正面因素。雖然我們小幅下調(diào)對這一財季的蘋果業(yè)績預期，但仍預計其毛利率為39.3%，高于蘋果此前預期區(qū)間的上限和分析師的平均預期(均為38.5%)。我們還預計，第三財季蘋果毛利率為39.6%，高于分析師平均預期的38.8%。”

供應商預警

另一個導致蘋果股價承壓的因素則是來自于iPhone音頻芯片供應商Cirrus Logic(CRUS)的預警，這家公司在其第四季度財報中計入了一項重大的庫存相關準備金。該公司稱：“一種高出貨量產(chǎn)品的(出貨量)預期下降，原因是客戶轉向使用Cirrus Logic的一種新部件。”

蘋果是Cirrus Logic的最大客戶，iPad和iPhone使用的都是Cirrus Logic的音頻芯片。因此，Cirrus Logic的股價在很大程度上受到了蘋果的影響。最近幾個季度，iPad和iPhone推動了Cirrus Logic營收迅速增長。Cirrus Logic預計，在截至3月30日的2012財年第四季度，營收將達到2.069億美元。今年1月，Cirrus Logic曾預計第四財季營收將達到2億美元至2.2億美元，該預期同樣低于華爾街的預期。

Cirrus Logic股價周三重挫13%以上。美國投資公司Needham &Co分析師Vernon Essi下調(diào)了Cirrus Logic的股票評級，他指出：“我們認為，蘋果是導致這家公司喪失其移動業(yè)務‘魔力’的原因所在。”

股息計劃

分析師指出，蘋果可能不會在下周發(fā)布財報時宣布調(diào)高股息，也不會宣布改變其“資本配置戰(zhàn)略”，但預計該公司將在近期內(nèi)采取這種舉措。

蘋果去年3月首次宣布派發(fā)股息，此后許多投資者一直都希望該公司向股東返還更多現(xiàn)金。薩科納吉指出，去年蘋果宣布的派息計劃已覆蓋該公司在美國市場上創(chuàng)造的大部分現(xiàn)金，因此如果蘋果計劃在今年“大幅”提高現(xiàn)金返還規(guī)模，則將面臨更多的復雜問題。

今年2月有市場傳聞稱，蘋果可能在年度股東大會上宣布拆股和派發(fā)特別股息，一度推動該公司股價上漲。當時蘋果股價與歷史高點相比已下跌36%以上，而拆股計劃(尤其是價格較高的股票進行拆股)能提高股票對投資者的吸引力。傳聞還稱，蘋果也可能采取反向股票分割計劃，將多股股票合并為一股。但蘋果在股東大會上并未宣布采取這種措施，隨后其股價繼續(xù)下跌。

新產(chǎn)品

高盛集團分析師比爾-肖普(Bill Shope)則指出，蘋果即將推出的新產(chǎn)品很可能將有助于扭轉投資者對這只股票的負面情緒。他表示：“我們認為，這家公司近期內(nèi)的增長動量可能會進一步減弱，直到新產(chǎn)品上市時為止。”

上個月有報道稱，蘋果計劃在今年8月發(fā)布iPhone 5S，下一代iPad(可能命名為iPad 5)和iPad mini 2則可能最早在4月發(fā)布。報道稱，iPhone 5S的基本設計與iPhone 5相同，但擁有更先進的處理器和改良后的攝像頭。就iPhone 5而言，蘋果降低了外殼的厚度，但并未犧牲整體質(zhì)量；而通過iPhone 5S，蘋果的目標是再度在光學方面更上層樓，在基本相同的外殼中提供好得多的攝像頭。此外，iPad 5唯一比較重大的設計改變可能就是其外殼；而對iPad mini來說，看起來這種產(chǎn)品還不會在近期內(nèi)使用Retina顯示屏。

但分析師同時指出，蘋果用戶可能正在從9.7英寸iPad轉向iPad mini，這將導致該公司的利潤率受損。