持續(xù)長(zhǎng)達(dá)16個(gè)月的美國(guó)環(huán)球電訊公司收購戰(zhàn)，以李嘉誠旗
下的香港和記黃埔集團(tuán)退出而告終。這意味著收購行動(dòng)將由其合作伙伴新加坡科技電信媒體獨(dú)立完
成。


收購戰(zhàn)一波三折


環(huán)球電訊收購戰(zhàn)一波三折，情節(jié)引人入勝，絕對(duì)是暢銷小
說的上佳題材。環(huán)球電訊在上個(gè)世紀(jì)90年代末崛起，其業(yè)務(wù)涵蓋全球27個(gè)國(guó)家和地區(qū)?？上?，光
纖網(wǎng)絡(luò)容量嚴(yán)重過剩令整個(gè)市場(chǎng)趨于崩潰，環(huán)球電訊陷入財(cái)務(wù)困境，并在去年1月提出破產(chǎn)申請(qǐng)，
震動(dòng)一時(shí)。和黃與新加坡科技電信媒體在此時(shí)提出收購計(jì)劃，欲以7.5億美元收購該公司79%的股
權(quán)。不料，環(huán)球電訊債權(quán)人認(rèn)為他們的出價(jià)太低，雙方無法達(dá)成協(xié)議，和黃與新加坡科技電信媒體
在5月份宣布退出收購。


誰知電信市場(chǎng)繼續(xù)低迷，形勢(shì)不斷惡化。環(huán)球電訊在多次
延長(zhǎng)接受競(jìng)投股權(quán)的限期后，最終還是否決了其它新的方案，在去年8月9日與和黃及新加坡科技電
信媒體達(dá)成協(xié)議。令人驚愕的是，它們這次僅以2.5億美元的價(jià)錢收購了環(huán)球電訊61.5%的股權(quán)，
比第一次出資大幅減少了2/3。記者當(dāng)時(shí)到和黃總部采訪，該集團(tuán)總經(jīng)理霍建寧春風(fēng)滿面。他透
露，能夠成功地以低價(jià)完成收購行動(dòng)，主要原因是環(huán)球電訊行政總裁主動(dòng)接觸和黃，雙方最終均同
意這次的收購價(jià)。


連“沉默的股東”都當(dāng)不上了



收購計(jì)劃在今年1月順利獲得了歐洲委員會(huì)的批準(zhǔn)。但是，
很快就節(jié)外生枝。今年2月，美國(guó)電訊服務(wù)公司IDT突然放出風(fēng)聲，計(jì)劃出資2.55億美元收購環(huán)球
電訊的股權(quán)，還批評(píng)和黃收購會(huì)危害到美國(guó)的國(guó)家安全。


盡管IDT的收購建議最終被法院否決，但是形勢(shì)已經(jīng)不容樂
觀。3月，外電報(bào)道指出，和黃準(zhǔn)備修改收購計(jì)劃，放棄環(huán)球電訊的管理和決策權(quán)，改任“沉默的
股東”，以爭(zhēng)取美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)的批準(zhǔn)。4月28日，外國(guó)投資委員會(huì)發(fā)表聲明指出，經(jīng)過長(zhǎng)達(dá)
數(shù)月的初步調(diào)查后，該委員會(huì)還將對(duì)這次收購展開新一輪為期45天的調(diào)查，然后才向布什總統(tǒng)提交
建議。根據(jù)該委員會(huì)的條例，這是最為嚴(yán)格的一種調(diào)查。


此時(shí)，和黃的收購計(jì)劃已經(jīng)拖了16個(gè)月，終于失去了耐
性。4月30日，和黃發(fā)言人指出，該集團(tuán)雖然已經(jīng)與美國(guó)當(dāng)局緊密合作，致力處理有關(guān)規(guī)管問題，
但是仍然未能在合理時(shí)間內(nèi)達(dá)成雙方都滿意的架構(gòu)。由于收購環(huán)球電訊對(duì)于和黃的全球電訊策略而
言，并非一項(xiàng)重大權(quán)益或必要投資，因此決定退出收購計(jì)劃。


美國(guó)國(guó)防部從中作梗


美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道這一消息時(shí)承認(rèn)，“9·11”事件
后美國(guó)國(guó)防官員擔(dān)心外國(guó)可能會(huì)利用環(huán)球電訊的光纖網(wǎng)絡(luò)來監(jiān)控美國(guó)的電訊狀況。但是，耐人尋味
的是，同樣是外國(guó)公司，新加坡科技電信媒體并未遭遇種種阻撓。該公司將在5月5日重新提出收購
計(jì)劃。香港《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》引述消息人士的言論指出，在外國(guó)投資委員會(huì)中，美國(guó)國(guó)防部的代表態(tài)度
最為強(qiáng)硬，堅(jiān)決反對(duì)。他認(rèn)為和黃集團(tuán)與中國(guó)政府關(guān)系密切，可能會(huì)聽命于中國(guó)政府。如此論調(diào)，
與當(dāng)年反對(duì)和黃投資巴拿馬運(yùn)河附近的貨柜碼頭如出一轍。


和黃方面卻顯得頗為大度。發(fā)言人指出，該集團(tuán)體諒美國(guó)
目前的氣氛是以慎重為上，因?yàn)榘l(fā)生“9·11”事件后，美國(guó)將電信基礎(chǔ)設(shè)施視為一個(gè)重要的防御
堡壘。



退出收購戰(zhàn)，和黃在財(cái)務(wù)方面難免有所損失。摩根斯坦利
發(fā)表研究報(bào)告指出，和黃可能要為此撥出4億美元的準(zhǔn)備金。另外，由于和黃在收購建議中沒有提
出任何有關(guān)“分手費(fèi)”的建議，所以不會(huì)得到賠償。至于整體電信業(yè)務(wù)發(fā)展策略方面，有證券分析
員認(rèn)為，放棄收購環(huán)球電訊，反而令和黃可以更加專注于3G業(yè)務(wù)的發(fā)展。



摘自《環(huán)球時(shí)報(bào)》 (2003年05月05日第二十三版)