中國移動有意內地上市
中國移動(香港)集團董事長王曉初9日在香港表示,若有可能,集團希望
可以預托憑證?ChinaDepositoryReceipt,CDR?方式在國內A股掛
牌。中國移動(香港)新聞發(fā)言人今天也證實了此事,但表示尚在初步研究階段。
GDR,如果只在美國發(fā)行,就是常見的美國存托憑證(ADR)。這種方式主要應用于美國,中
國近年來很多在香港上市的大型國企以及香港本地的大藍籌股,像中移動、中石油、中石化、中海
油、匯豐控股、和黃及盈動等,一般都在美國同時發(fā)行ADR,因為一方面可以達到在美國上市交
易的目的,又可以避開美國復雜的上市手續(xù)和較高的費用,換句話說,是為了方便美國投資者能夠
在本土買賣其它國家發(fā)行的股票。
近期由于國內B股的對內開放,使
得人們對于中國證券市場的進一步開放充滿了希望,海外藍籌股、紅籌股等有可能回國掛牌交易的
傳言也屢屢見諸報端。
中移動既是香港的藍籌股,也是最大的紅籌
股,因而被香港股民稱為“紫籌股”。中移動占香港恒生指數的權重超過了10%。
用本地貨幣即人民幣來進行交易,但到目前為止,人民幣在資本項目下仍然是不可兌換的;再者,
如果用人民幣交易,勢必再次造成以前B股那種市場被割裂、同股不同價的尷尬局面,兩地市場也
無法達到互動。如果是用美元或港元進行交易,又不符合CDR的概念,而且這樣的話,兩地市場
就不得不互動了,也就是說,兩個市場的交易價格是應該趨同的,這樣又碰到了兩地市場目前存在
的最大不同,即香港與內地兩地市盈率相差甚大。盡管中移動在香港的市盈率也達到78倍,但對
中移動這樣優(yōu)質的企業(yè),這樣的市盈率并不算高。
分析人士說問題是
將來海外上市公司都以CDR形式“回流”的時候,按目前它們在香港和美國的市盈率及企業(yè)形
象,肯定會受到國內投資者的追捧。比如香港的長實及旗下的和黃,市盈率不超過10倍,而一些
優(yōu)質的紅籌股,像去年因增持深萬科B股不成而為國內投資者所熟悉的華潤集團,其上市旗艦名列
恒指成份股的華潤創(chuàng)業(yè),市盈率也不過12倍左右。一旦這些股票國內投資者可以買賣,價格就難
免被抬起來,其市盈率就會高過該只股票在香港原來的市盈率,這就會迫使香港的投資者面臨一個
選擇:是繼續(xù)持有,還是拋出獲利。(財經時報,轉載于和訊)