用“一波三折”來描述鴻夏戀并不為過,本以為終于敲定的鴻夏戀,一天內(nèi)再度峰回路轉(zhuǎn)。
2月25日下午,原本熱切希望收購夏普的鴻海集團對外發(fā)布聲明,表示將推遲跟日本夏普公司簽訂投資協(xié)議。而就在數(shù)小時前,夏普董事會剛剛作出接受鴻海收購提案的決定。
希望獲得面板相關(guān)技術(shù)的鴻海,與陷入財務(wù)困境的夏普之間,攻防戰(zhàn)已經(jīng)拉鋸將近4年,而在提案有效期(2月29日)到來之前,雙方究竟會皆大歡喜么?
突然推遲簽約
2月25日,鴻海對外聲明,將推遲簽署收購商夏普的最終協(xié)議。推遲的原因在于前一天早上,夏普遞交了一份新的關(guān)鍵文件給鴻海團隊。有消息稱,這份文件列出了包括夏普員工退休金預(yù)估、海外虧損等高達3500億日元的“或有負(fù)債”。
鴻海并未表示將放棄交易。聲明稱:“我們已經(jīng)在今天通知夏普(在夏普召開董事會會議之前),我們一方需要厘清列表中的內(nèi)容。我們不得不推遲簽訂協(xié)議,直到雙方達成一致意見。我們希望能快速完成厘清工作,并成功為這項交易畫上句號。”
就在鴻海發(fā)出聲明的數(shù)小時前,夏普董事會剛剛對外正式發(fā)布公告,表示同意接受鴻海7000億日元的收購提案。這意味著,如果收購成功,它將成為首個被外資收購的日本電子企業(yè)。
夏普此前遲遲未能做出決定,但鴻海的大手筆出價顯然是吸引其點頭的重要原因。
夏普社長高橋興三在2月25日的記者會上說:“對夏普的股東和員工來說,更高的收購價格意味著帶來更多價值。這也是今天董事會上的共識。”
公告顯示,如果今年6月的股東大會通過,鴻海集團將參與夏普的新股增發(fā),以4890億日元持股65.9%,成為夏普第一大股東。
據(jù)《華夏時報》記者了解,鴻海精密、SIO等4家鴻海系公司,將以3872.7億日元的價格,組團認(rèn)購夏普以每股118日元發(fā)行的約32.81億普通股新股。鴻海精密還將出資1017.29億日元,認(rèn)購夏普以每股11800日元價格發(fā)行的C種類股票約862.1萬股。
此外,鴻海還向夏普的債權(quán)銀行購買其持有的價值2000億日元的夏普優(yōu)先股,也是鴻海最終打動夏普債權(quán)銀行的重要原因。
鴻海一再退讓
與鴻海目前對夏普財務(wù)的謹(jǐn)慎態(tài)度相比,此前鴻海提出的7000億日元收購價格以及各種承諾,可謂十分慷慨。
夏普高層曾在日本產(chǎn)業(yè)革新機構(gòu)(INCJ)與鴻海之間難以抉擇。
去年12月,日媒報道鴻海當(dāng)時向夏普提出的報價是3000億日元。在接受日媒采訪時,郭臺銘高調(diào)表示“只要我來經(jīng)營,夏普兩年內(nèi)扭虧,第三年盈利”。而他提出的另一個強硬條件則是“以夏普社長高橋興三為代表的管理層全部要下臺”。
但郭臺銘當(dāng)時開出的條件并不具備吸引力。他的競爭對手,有日本官方背景的INCJ也表示,計劃向夏普注資3000億日元,并提供2000億日元的信貸額度。而INCJ的計劃是,將夏普的液晶事業(yè)與日本顯示器公司JDI合并。此外,INCJ還規(guī)劃取得夏普過半股權(quán),掌握經(jīng)營權(quán)。
業(yè)界一度看好本土的INCJ接手夏普,但郭臺銘的收購價格也隨之不斷走高。
2016年1月,據(jù)日媒報道,鴻海顯示將收購夏普的金額從3000億日元提升至5000億日元,隨即又大幅加碼到7000億日元。
與此同時,郭臺銘也一改之前的強硬要求。夏普2月25日發(fā)布的官方聲明顯示,鴻海對保留品牌、維持公司獨立性、保證員工就業(yè)、保證技術(shù)不外流等方面做出了承諾。
郭臺銘此前強調(diào),將保留夏普品牌,不打算將夏普與其他公司合并,并承諾不會大規(guī)模改組管理層。他對外表示:“我們不想毀掉這家公司,會保留100年,與我們合作是明智決定。”
而據(jù)記者了解,這次鴻海為了證明誠意,提出將在簽訂合同時,支付1000億日元保證金。如果鴻海違約,這筆資金將歸夏普所有。
賽迪顧問半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)研究中心分析師郭簡對記者說:“對鴻海來說,從3000億日元漲到7000億日元,看起來不劃算,但從戰(zhàn)略上來講,郭臺銘曾經(jīng)說過面板就是戰(zhàn)略資源。只要能買過來就是劃算的。”
何去何從
盡管鴻海提出的條件十分優(yōu)厚,但在提案有效期僅有數(shù)天的情況下,延緩簽約無疑意味著此時的主動選擇權(quán)無疑已經(jīng)從夏普轉(zhuǎn)移到鴻海手中。
夏普顯然需要鴻海的巨額注資和供應(yīng)鏈,以紓解因液晶面板業(yè)績不佳導(dǎo)致的財務(wù)窘境。今年2月公布的夏普2015財年前三季度財報顯示,夏普當(dāng)季凈虧損1083億日元(約合60億元人民幣),預(yù)計2015財年將出現(xiàn)巨額虧損。
高橋興三在記者會上也說:“鴻海擁有很強的零部件采購和生產(chǎn)能力,(聯(lián)手后)將帶來巨大的組合效應(yīng)。”
而對于營收增幅未能達標(biāo)的鴻海來說,需要加大對上游產(chǎn)業(yè)鏈的投入來尋求新的營收增長引擎。今年1月發(fā)布的鴻海2015年財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,鴻海合并營收44830.96億元新臺幣(約為8872.05億元人民幣),同比增長6.42%,沒能達到郭臺銘此前定下的10%的增長目標(biāo)。
郭簡對記者說:“鴻??毓上钠?,有利于鴻海的面板產(chǎn)業(yè)鏈整合。”
他認(rèn)為,一方面,雙方聯(lián)合有利于對蘋果訂單的爭奪。另一方面,雙方渠道將會整合,能夠提高議價能力,鴻海上游面板的成本會下降。
預(yù)計鴻海將入主的夏普,已經(jīng)宣布了自己在OLED面板上的研發(fā)計劃。夏普在2月25日的公告中表示,鴻海的注資將有2000億日元用于新一代OLED面板的技術(shù)研發(fā)。此前蘋果曾表示,將計劃在新一代iPhone上使用該面板。此外,夏普還將向中型液晶領(lǐng)域投資1000億日元和新型家電領(lǐng)域投資450億日元。
在剩余不多的時間里,鴻夏戀間的波折劇情會再度反轉(zhuǎn)么?