夢(mèng)想家永不眠。金沙江創(chuàng)投的創(chuàng)始人之一伍伸俊或許可以算得上其中一員。在清華科技園一間極其普通的辦公室里，他正構(gòu)思創(chuàng)建一個(gè)全球照明帝國(guó)。

在伍看來(lái)，這并非不可思議。“通用電氣(GE)的誕生也不過(guò)是因?yàn)橐粋€(gè)小小的燈泡。”

伍伸俊希望抓緊新一輪照明革命的機(jī)會(huì)。LED(發(fā)光二極管)可能將徹底取代傳統(tǒng)的白熾燈，成為照明舞臺(tái)上的唯一主角。伍和他所主導(dǎo)的金沙江已經(jīng)投資了8家LED企業(yè)，包含產(chǎn)業(yè)鏈上的每一個(gè)環(huán)節(jié)。“不管是GE、Cree，還是飛利浦，我會(huì)將所有競(jìng)爭(zhēng)者都打趴在地。”他將手用力一揮，顯得志得意滿。

金沙江創(chuàng)投目前旗下管理著7億美元基金，不過(guò)，他的底氣并非來(lái)自于此，而是來(lái)自他所投資的一批“具有顛覆性技術(shù)”的公司。這些公司將使LED賣到10美元一個(gè)，并且價(jià)錢不斷降低，而同行要價(jià)可能需要30歐元。降低成本是LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力，率先實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)的公司將能盡享行業(yè)繁榮。

盡管伍伸俊對(duì)于成本優(yōu)勢(shì)堅(jiān)信不疑，可知情人士告訴記者，這種優(yōu)勢(shì)只能體現(xiàn)在部分產(chǎn)品上，距“一統(tǒng)江湖”還差得太遠(yuǎn)。伍伸俊也表示，現(xiàn)在他們與歐美企業(yè)的市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)才剛剛開始，而以亞洲同行為主的競(jìng)爭(zhēng)者已在進(jìn)行與他們類似的核心技術(shù)研究。

不久前，在江蘇常州，金沙江半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)園簽約儀式剛剛完成。根據(jù)協(xié)議，一個(gè)總投資近2億美元的LED研發(fā)制造基地將入駐當(dāng)?shù)亻_發(fā)區(qū)，其中研發(fā)中心將由金沙江創(chuàng)投負(fù)責(zé)建設(shè)。伍伸俊希望把它打造成中國(guó)的“貝爾實(shí)驗(yàn)室”，集中全球最優(yōu)秀的LED人才，他相信這是金沙江能否在下一輪競(jìng)賽中繼續(xù)領(lǐng)跑的關(guān)鍵。

“顛覆者”

LED是當(dāng)下最具想象空間的節(jié)能環(huán)保投資領(lǐng)域之一—如果將現(xiàn)有照明市場(chǎng)完全替換成LED，其潛在規(guī)模高達(dá)3000億美元。

不過(guò)，中國(guó)大陸的企業(yè)尚難從其中分一杯羹。目前以日亞化工、歐司朗、Cree為代表的日本、美國(guó)和歐洲企業(yè)為第一陣營(yíng)，它們主導(dǎo)LED照明市場(chǎng)。中國(guó)臺(tái)灣和韓國(guó)在第二陣營(yíng)，它們的技術(shù)次之，在照明領(lǐng)域尚處于突破階段，主要供應(yīng)的是消費(fèi)類電子產(chǎn)品背光源LED。而內(nèi)地企業(yè)由于規(guī)模分散，技術(shù)落后，所涉及的僅僅以景觀裝飾、招牌廣告、戶外大屏幕顯示等低端市場(chǎng)為主。金沙江要通過(guò)資本的力量，改變這一游戲規(guī)則。

伍伸俊將目光集中在了利潤(rùn)最豐厚的上游環(huán)節(jié)。和光伏產(chǎn)業(yè)類似，處于成長(zhǎng)早期的LED產(chǎn)業(yè)由上游壟斷了大部分利潤(rùn)，占數(shù)量不到20%的產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)可以獲得70%的利潤(rùn)。而這其中，影響產(chǎn)業(yè)技術(shù)路線的襯底材料開發(fā)更是各個(gè)環(huán)節(jié)技術(shù)的樞紐。

伍伸俊叫板日美的王牌是一家名為晶能光電的公司。該公司采用硅材料作為襯底生產(chǎn)芯片，走的是一條全新技術(shù)路線，在降低材料成本的同時(shí)，還可以繞開日亞和Cree布下的專利城墻。伍伸俊相信這家公司的成長(zhǎng)潛力，相信隨著LED技術(shù)的發(fā)展和市場(chǎng)的普及，它的成長(zhǎng)將引人注目。

成熟的襯底材料供應(yīng)商從世界范圍來(lái)說(shuō)都屈指可數(shù)，得到較大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用的不外乎兩種技術(shù)路線—日本日亞化學(xué)公司的藍(lán)寶石襯底和美國(guó)Cree公司的碳化硅襯底。這兩家企業(yè)曾壟斷了幾乎全部襯底材料市場(chǎng)，并營(yíng)造了復(fù)雜的專利體系，給渴望進(jìn)入的外來(lái)者設(shè)置了技術(shù)壁壘。除此之外，只有來(lái)自俄羅斯、烏克蘭等國(guó)家的幾家企業(yè)涉足藍(lán)寶石襯底材料制造。而在國(guó)內(nèi)，雖有少數(shù)企業(yè)投入資金準(zhǔn)備進(jìn)軍藍(lán)寶石襯底領(lǐng)域，但尚處于初期階段。