近日消息，IBM股價遭遇大跌，因為IBM公布一季度業(yè)績，8年來首次未達(dá)預(yù)期。在周五的交易中，IBM股價大跌8.28%，跌17.15美元，收于190美元。

昨天，IBM公布一季度業(yè)績，營收同比下降5%，達(dá)234.1億美元，不計一次性項目每股收益3美元。分析師之前曾預(yù)計IBM營收247億美元，每股收益3.06美元。

IBM的業(yè)績讓投資者失望。很長一段時間以來，不論外圍環(huán)境好壞，IBM都因利潤增長穩(wěn)定而受到追捧。上個月，IBM股價更是達(dá)到歷史最高215.90美元。

但是今天，IBM股價開盤后下跌7.3%，達(dá)192.01美元。

一位分析人士稱：“看起來很危險，我不會碰這支股票。”投資者的擔(dān)心是有理由的。IBM的營收已經(jīng)停止增長，它的業(yè)務(wù)依賴企業(yè)科技開支，但現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)環(huán)境不佳，大企業(yè)都處在不利環(huán)境中。投資者渴望IBM的利潤增長達(dá)2位數(shù)，但I(xiàn)BM可能無法達(dá)標(biāo)。

ISI Group分析師馬歇爾(Brian Marshall)則認(rèn)為：“IBM財務(wù)模式的壓力開始浮現(xiàn)。過去10年，IBM在利潤增長方面表現(xiàn)卓越。但I(xiàn)BM在運營上過渡優(yōu)化，現(xiàn)在它的財務(wù)模式出現(xiàn)了壓力性斷裂。人們過去會說：你逃不開死亡、稅收、IBM的兩位數(shù)利潤增長，現(xiàn)在不是這樣了。”

IBM遠(yuǎn)離一些擁擠的市場，在這里大家拼命打價格戰(zhàn)，利潤微薄;IBM明智地向高利潤領(lǐng)域進(jìn)軍，如企業(yè)分析。IBM還大舉投資新興市場，它還拋棄一些不重要的業(yè)務(wù)，如PC，專注于軟件和服務(wù)。

過去幾個季度，IBM的營收下降。周四，IBM公布一季度業(yè)績，利潤未達(dá)標(biāo)，這是2005年1季度以來首次，主要是硬件業(yè)務(wù)表現(xiàn)糟糕，影響硬件的因素又包括日元疲軟、一些大宗交易未能完成。

為了瘦身，昨天還有消息說IBM正與聯(lián)想談判，欲出售部分服務(wù)器業(yè)務(wù)。本季度，IBM還會增加裁員。

ISI Group分析師馬歇爾認(rèn)為，IBM的這些舉措好處有限，但未來IBM的利潤增長有賴于營收增長，馬歇爾認(rèn)為這種現(xiàn)象可能不會出現(xiàn)。

IBM一季度幾乎所有部門銷售都不好，包括軟件和服務(wù)業(yè)，它是IBM的關(guān)鍵業(yè)務(wù)。美洲是IBM最大的市場，該地區(qū)的營收下降4%。同時，在增長性市場(包括巴西、俄羅斯、印度和中國)IBM的營收也下降了1%。

目前IBM市盈率是12倍，其交易符合歷史水平。IBM維持全年業(yè)績預(yù)期不變。

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