根據(jù)中電聯(lián)統(tǒng)計，1-5月電網投資完成額1003億，同比增長5%。新增220千伏及以上變電設備容量3957萬千伏安，同比減少823萬千伏安;新增220千伏及以上線路5705千米，同比減少2644千米;

6月15日，由國電南瑞牽頭承擔的國家863計劃課題“大規(guī)模風電與大容量抽水儲能在電網中的聯(lián)合優(yōu)化技術”正式啟動;該課題旨在突破大規(guī)模間歇式新能源并網運行控制等智能電網分析與運行關鍵技術;

6月19至20日，由中國電科院電力自動化研究所承擔的華中智能電網調度技術支持系統(tǒng)日內及實時計劃等應用順利通過現(xiàn)場驗收，后續(xù)應用功能覆蓋發(fā)電計劃、檢修計劃、并網發(fā)電廠運行及輔助服務管理等四方面;

評論：

在4月同比下滑后，電網投資5月份出現(xiàn)一定反彈：從數(shù)據(jù)看，電網投資完成額在4月份同比下滑13%(僅為236億元)的情況下，5月份出現(xiàn)了環(huán)比42%和同比22%回升，達到335億元;在主干網建設完成后，二次設備投資比例將逐步提升：我們看到1-5月占比較大的一次設備，如變壓器和輸電線路，出現(xiàn)了17%和32%的負增長，但是總投資卻保持5%的正增長。由此我們看到了在輸電主干網絡基本完成建設后，電網投資方向逐步由一次設備轉向智能化的二次設備;配合“三集五大”戰(zhàn)略提升整體效率，解決新能源并網問題成為了今年智能電網投資的主要動力：

“三集五大”是今年國網一號文件提出的戰(zhàn)略重點，反映了國網對提高大電網駕馭能力、加強專業(yè)化、精益化管理的訴求。而調度、變電、配電環(huán)節(jié)的智能化建設正是實現(xiàn)這些訴求的關鍵點。所以我們認為調度系統(tǒng)、智能變電站以及配網自動化環(huán)節(jié)將成為今年智能化建設的重點環(huán)節(jié);另一方面解決風電消納問題成為了今年發(fā)改委重點推進領域。我們可以看到為了推動風電消納，打開風電進一步發(fā)展瓶頸，近期集中推出了一系列政策，其中包括行政性的強制干預強制風電收購、提升可再生能源附加、加大接入建設補貼力度、落實風電接入相關的技術標準等。對電網建設而言，加大儲能調峰、風電功率預測建設、完善跨區(qū)域調度、并做好風電場認證成為了支持風電接入的主要任務;我們認為2012年智能電網將由試點向深度和廣度推進(這里深度是指功能數(shù)量，廣度指應用范圍)：我們可以看到發(fā)電側接入的常規(guī)配套基本已經完成研發(fā)。除了儲能仍處于試點，無功補償、風電功率預測今年都開始進入普及階段;調度自動化基本已經形成體系，未來將進入系統(tǒng)整合和功能的完善期;智能變電站經歷了去年的試點，今年將進入快速建設期。預計全年將建成1000座智能變電站;配網自動化不僅會向更多城市推廣，同時會加大對高級功能應用如LMS(負荷管理)、GIS(地理信息系統(tǒng))的整合;對于用電側環(huán)節(jié)，在智能電表普及后，信息采集系統(tǒng)也將進入集中招標期，來支撐分時電價的應用和推廣;投資建議。從投資的選擇上，我們認為在國網仍然處于智能化建設絕對主導的環(huán)境下，具有絕對技術和市場優(yōu)勢的國電南瑞仍然是智能電網的首選標的。隨著信貸逐步放開，由于資金緊張造成的電網投資放緩的問題將在下半年得到改善。我們判斷國電南瑞的業(yè)績和訂單情況也將逐季向好;配網/變電自動化將成為今年智能電網投資增速較快的環(huán)節(jié)。同時在“三集五大”戰(zhàn)略推進的過程中也必將形成對電力管理和應用軟件的需求。建議可關注中恒電氣旗下的中恒博瑞公司在電力應用軟件上市場拓展;。在我們一直推薦的風電接入方向上，建議繼續(xù)關注風電場改造的進程中對SVG、風電功率預測等設備產生的需求拉動。同時建議關注風電利用小時數(shù)提升對風電運營企業(yè)帶來的凈利潤的改善。標的上重點可關注思源電氣以及港股的風電運營商龍源電力。