預(yù)計于8月初完成合并的大眾汽車和保時捷，終于如愿完成了汽車集團的組建——保時捷成為大眾旗下第12個子品牌。成功收購保時捷，將加快大眾成為全球最大車企的步伐。

雖然收購計劃在一個月前已經(jīng)曝光，但外界對于這場曠日持久的家族收購戰(zhàn)仍然給予較高關(guān)注。

8月1日，在大眾汽車集團與保時捷汽車控股公司(下稱“保時捷控股”)共同制定的架構(gòu)下，保時捷控股將間接持有的保時捷汽車股份有限公司50.1%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給大眾汽車集團，即日起生效。

雙方七年的收購與反收購之爭，終于告一段落。由于大眾汽車在2009年以39億歐元價格收購了保時捷49.9%的股份，因而此次完成收購后，大眾汽車集團通過一家中間控股公司持有保時捷汽車股份有限公司100%的股份。保時捷歐洲股份公司仍將繼續(xù)持有大眾汽車50.7%的普通股股權(quán)。

根據(jù)雙方2009年簽訂的綜合協(xié)議，保時捷汽車公司剩余股權(quán)估值38.8億歐元和一些調(diào)整項目，保時捷控股將獲得約44.9億歐元的現(xiàn)金和股份。

同時，保時捷控股將從間接持有的保時捷汽車股份有限公司股份中分得紅利，并分享50%的凈協(xié)同效應(yīng)，此項加速整合帶來的協(xié)同效應(yīng)共計約3.2億歐元。

至此，保時捷也因此成為大眾旗下新增的第12個品牌。大眾集團旗下目前擁有大眾乘用車、大眾商用車、奧迪、斯柯達、賓利、西亞特、蘭博基尼、布加迪、斯堪尼亞和曼等品牌，另外，大眾子公司奧迪還收購了摩托車品牌杜卡迪。

二者的加速整合使雙方能夠更迅速地實施聯(lián)合戰(zhàn)略。大眾汽車集團管理董事會主席文德恩在收購?fù)瓿僧斕鞂ν獗硎荆骸氨r捷將在大眾多品牌戰(zhàn)略下運營發(fā)展，保時捷將會保留自己的獨特品牌身份并且獨立運作，就像大眾集團旗下其他品牌一樣。”

雖然保時捷保持獨立運營，但大眾集團已經(jīng)開始醞釀打通其他品牌與保時捷的聯(lián)合項目。文德恩指出，大眾準備向雙方共享的技術(shù)和生產(chǎn)設(shè)施進行“巨額投資”。目前已經(jīng)進行的聯(lián)合項目包括保時捷的下一款車型Macan中型SUV。該車將在2014年發(fā)布，采用模塊化縱向平臺MLB，與奧迪Q5共平臺。

另外，從今年秋季開始，大眾汽車位于德國下薩克森州奧?鼓剎悸攬?(Osnabrück)的工廠將投產(chǎn)保時捷Boxster等車型，該廠目前已經(jīng)為部分保時捷車型提供車身框架。

此前，有外電稱，保時捷擬在2018年將全球銷量提升為200000輛，較2011年同比增長71%。

分析認為，大眾集團加速吸收保時捷等汽車品牌，以加快實現(xiàn)其2018年全球銷量第一的目標。

如今的保時捷是個燙手的山芋。按照2012年3月31日的計算結(jié)果，合并為大眾汽車集團帶來總額90億歐元的非現(xiàn)金增益。而汽車業(yè)務(wù)凈資產(chǎn)因收購而減少約70億歐元，除了合并耗費的44.6億歐元現(xiàn)金之外，保時捷汽車目前凈資產(chǎn)為－25億歐元。

但是，作為豪華車制造商，保時捷未來的預(yù)期被各方看好。今年上半年，保時捷汽車業(yè)務(wù)營業(yè)利潤同比增長21%至12.6億歐元，銷量也在新款911的推動下同比增長23%。保時捷上半年利潤率高達18.7%，超過全球最大的豪華車制造商寶馬。

剛剛完成合并的兩家公司，在中國的業(yè)務(wù)并沒有立即出現(xiàn)實質(zhì)性變化。昨日記者從大眾(中國)獲悉，保時捷進口車的業(yè)務(wù)仍然由保時捷(中國)貿(mào)易有限公司負責(zé)，暫時沒有任何變化。

根據(jù)去年7月起大眾中國啟動的進口車業(yè)務(wù)整合計劃，大眾集團所有乘用車品牌的進口車業(yè)務(wù)將統(tǒng)一歸大眾中國(除了奧迪和保時捷)。為此，去年11月份，大眾中國已經(jīng)將“大眾進口車銷售有限公司”更名為“大眾汽車集團(中國)汽車銷售公司”，隨后，從香港大昌行手中收回賓利的總代理權(quán)。

當時，保時捷與大眾集團的合并正處于膠著階段，因此，從法律上，大眾中國收歸保時捷總代理業(yè)務(wù)并不被允許。此次合并完成后，從法律角度已經(jīng)不存在障礙。