有個(gè)故事，說(shuō)哥倫布成名后參加一次宴會(huì)，有人不以為然地說(shuō)，只要船一直朝西邊開(kāi)，誰(shuí)都能發(fā)現(xiàn)新大陸。哥倫布就問(wèn)，如何把雞蛋豎立起來(lái)?對(duì)方做不到，哥倫布把雞蛋一頭輕輕敲碎，雞蛋就豎立在桌上了。

最近，余額寶的橫空出世，就有點(diǎn)像故事里的事，一旦有人做出來(lái)了，旁觀者難免有“其實(shí)并不難”之感。

余額寶是支付寶和天弘基金合作推出的一款產(chǎn)品，用戶可將支付寶賬戶的閑置資金轉(zhuǎn)至余額寶賬戶，自動(dòng)購(gòu)買(mǎi)貨幣基金，可獲取比銀行活期利息更高的收益。它降低了貨幣基金的投資門(mén)檻，又不影響用戶的網(wǎng)絡(luò)支付，何樂(lè)而不為。

這個(gè)看似簡(jiǎn)單的創(chuàng)新，取得了驚人的成效。自6月13日上線以來(lái)，至6月底累計(jì)轉(zhuǎn)入資金規(guī)模66億元，用戶數(shù)達(dá)251萬(wàn)。天弘基金此款產(chǎn)品一舉成為中國(guó)用戶數(shù)量最大的貨幣基金，超過(guò)去年國(guó)內(nèi)前十大公募貨幣基金客戶數(shù)總和。

A股素來(lái)最喜歡炒作概念，大好機(jī)會(huì)怎肯放過(guò)。于是，相關(guān)上市公司金證股份從6月13號(hào)的9元，15天漲逾16元，內(nèi)蒙君正15天股價(jià)翻番。

網(wǎng)上賣基金、賣理財(cái)產(chǎn)品并非新生事物，一批第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)早就在做，一直沒(méi)做大。天弘基金的成功在于找到了支付寶這個(gè)國(guó)內(nèi)最大網(wǎng)絡(luò)支付平臺(tái)。

有人說(shuō)天弘基金是“撿漏”。雖然國(guó)外有Paypal公司類似產(chǎn)品珠玉在前，能在過(guò)度管制的中國(guó)金融界完成此項(xiàng)創(chuàng)新，仍不失為重大突破。

當(dāng)年富達(dá)基金推出一種可以開(kāi)支票的貨幣市場(chǎng)基金，增加了貨幣基金的支付功能，大獲成功，迅速?gòu)亩鞒砷L(zhǎng)為頂級(jí)基金管理公司。

如今，國(guó)內(nèi)一干基金公司蜂擁而上，擬推同類產(chǎn)品。它們不僅看中了網(wǎng)絡(luò)支付行業(yè)百億級(jí)的沉淀資金，而且對(duì)其海量客戶群也極有興趣。

這是一個(gè)極具想象空間的領(lǐng)域。當(dāng)專業(yè)投資機(jī)構(gòu)與海量客戶在互聯(lián)網(wǎng)上對(duì)接成功，甚至銀行也會(huì)為之顫抖。

有人說(shuō)這種產(chǎn)品存在監(jiān)管空白或模糊地帶。其實(shí)監(jiān)管永遠(yuǎn)滯后于實(shí)踐，如果風(fēng)險(xiǎn)可控，需要補(bǔ)位的是法律法規(guī)，而非一味要求創(chuàng)新來(lái)遷就監(jiān)管。

天弘基金此款產(chǎn)品實(shí)行的是T+0模式，主要投資國(guó)債、銀行協(xié)議存款等。從投資標(biāo)的看，風(fēng)險(xiǎn)極低。目前的相對(duì)較高收益，受益于近期“錢(qián)荒”。

其可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，是出現(xiàn)扎堆贖回基金，或者基金公司出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法支付事先墊付的贖回資金。作為新生事物，參與方和監(jiān)管方都在審慎從事，上述風(fēng)險(xiǎn)料將找到可控方案。

余額寶代表的“碎片化金融”將是未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的重要方向。對(duì)股市來(lái)說(shuō)，意味著相關(guān)概念炒作有望持續(xù)。只是A股逢炒必過(guò)頭，投資者尚需留一份清醒，何況直接受益的個(gè)股很有限。