2020年以來，半導(dǎo)體的重磅收購不斷，10月20日，SK海力士和英特爾官宣，SK海力士將以90億美元(約合601億人民幣)收購英特爾NAND閃存業(yè)務(wù)。

本次收購包括英特爾NAND SSD業(yè)務(wù)、NAND部件和晶圓業(yè)務(wù)，以及其在中國大連的NAND閃存制造工廠，不過，英特爾將保留傲騰(Optane)的存儲業(yè)務(wù)。值得注意的是，此次收購案僅限于3D NAND Flash相關(guān)技術(shù)與產(chǎn)能，不包括新興存儲器技術(shù)3D-XPoint。

SK海力士在聲明中表示，SK海力士與英特爾將爭取在2021年底前取得所需的政府機(jī)關(guān)許可。在獲取相關(guān)許可后，SK海力士將通過支付第一期70億美元對價從英特爾收購NAND SSD(固態(tài)硬盤)業(yè)務(wù)(包括 NAND SSD相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)和員工)以及大連工廠。此后，預(yù)計在2025年3月份最終交割時，SK 海力士將支付20億美元余款從英特爾收購其余相關(guān)資產(chǎn)。

NAND閃存、DRAM作為重要的存儲芯片，被廣泛應(yīng)用于手機(jī)、電腦等終端設(shè)備當(dāng)中，是不可或缺的高成本核心器件。在這一領(lǐng)域，三星排名第一、SK海力士緊隨其后，此次收購?fù)瓿珊螅琒K海力士可謂如虎添翼，NAND閃存市場的格局也將為之改變。

事實上，英特爾最早成名于內(nèi)存，此后在日韓企業(yè)崛起的過程中，英特爾果斷將主業(yè)變更為CPU，專攻處理器。NAND帶來的營收近年來雖有增長，但是虧損許久，去年開始才逐步盈利，加上存儲市場時有動蕩，英特爾計劃出售NAND業(yè)務(wù)的消息在業(yè)內(nèi)流傳已久，如今終于落地。

SK海力士擴(kuò)張，英特爾瘦身

多位業(yè)內(nèi)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，收購案的兩家主角，都是各取所需，SK海力士擴(kuò)張了市場份額，少了一家競爭對手，而英特爾獲得不菲的財務(wù)收益。

首先從英特爾角度看，在對外聲明中，英特爾CEO司睿博強(qiáng)調(diào)，對于英特爾來說，這次交易能讓英特爾更加專注于投資具有差異化特點(diǎn)的技術(shù)，并且為投資者產(chǎn)出可觀的回報。英特爾計劃將本次交易獲得的資金用于加強(qiáng)其具有長期成長潛力的業(yè)務(wù)重點(diǎn)，包括人工智能(AI)、5G網(wǎng)絡(luò)與智能、自動駕駛相關(guān)邊緣設(shè)備。

近年來，在最新一任CEO的掌舵下，英特爾一直在進(jìn)行變革。一方面對業(yè)務(wù)瘦身，給財務(wù)減負(fù)，去年英特爾就將其手機(jī)基帶業(yè)務(wù)出售給蘋果，如今又將閃存業(yè)務(wù)賣給SK海力士。另一方面，英特爾加速轉(zhuǎn)型云業(yè)務(wù)，強(qiáng)化數(shù)據(jù)相關(guān)的事業(yè)群，目前數(shù)據(jù)的相關(guān)營收已經(jīng)高于來自PC業(yè)務(wù)收入，底層依舊是專注CPU的主航道。

對英特爾而言，非核心業(yè)務(wù)的閃存業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)的盈利并不高。盡管包含閃存業(yè)務(wù)NSG(非易失性存儲器解決方案事業(yè)部Non- volatile Memory Solutions Group)二季度營收17億美元，同比增長76%。截至2020年6月27日，英特爾的 NAND 業(yè)務(wù)在NSG創(chuàng)下了約28億美元的營收，以及約6億美元的營業(yè)利潤，然而在前幾年NAND業(yè)務(wù)連年虧損，到2019年才有所好轉(zhuǎn)，加上存儲行業(yè)的周期波動，非核心的NAND業(yè)務(wù)被視為英特爾的一個包袱，出售也符合當(dāng)前的業(yè)務(wù)策略。

再看SK海力士，近年來積極擴(kuò)張領(lǐng)地，不論NAND閃存還是DRAM，都持續(xù)投資新工廠，包括韓國利川新工廠、中國無錫工廠擴(kuò)建等。在競爭激烈的半導(dǎo)體市場上，SK海力士也欲進(jìn)一步提升獲利能力，接下來英特爾在大連的工廠將為SK海力士的NAND閃存補(bǔ)充新產(chǎn)能。

SK海力士表示，將結(jié)合英特爾的存儲解決方案相關(guān)技術(shù)及生產(chǎn)能力，打造包括企業(yè)級SSD在內(nèi)的具有高附加值的一系列3D NAND解決方案。

存儲芯片格局或生變

這場收購無疑將改變閃存市場的格局。TrendForce集邦咨詢旗下半導(dǎo)體研究處向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者指出，此合并案將有望令兩家公司在企業(yè)級SSD領(lǐng)域發(fā)揮綜合效應(yīng)，并開啟NAND Flash產(chǎn)業(yè)整并序幕。

集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，SK海力士與英特爾在今年第二季的營收市占率為11.7%及11.5%，分別位于第四及第六名。若SK海力士收購英特爾閃存業(yè)務(wù)完成，SK海力士將獲得23.2%的市場份額，超越鎧俠(原東芝存儲)，成為閃存市場第二名，僅次于三星。如此一來，在閃存市場上，韓國廠商將占據(jù)半壁江山。

集邦咨詢指出，若再以產(chǎn)品競爭力詳細(xì)區(qū)分，以2019年來看，SK海力士在NAND Flash的強(qiáng)項為手機(jī)領(lǐng)域，其中包含eMCP以及eMMC產(chǎn)品，占SK海力士總NAND Flash營收達(dá)60%以上。 而英特爾長年于企業(yè)級SSD領(lǐng)域表現(xiàn)優(yōu)異，不但與三星并駕齊驅(qū)，且中國市占甚至超過五成，以NAND Flash所有終端應(yīng)用而言，企業(yè)級SSD為獲利最佳品項。

以產(chǎn)能面來看，SK海力士目前的NAND Flash投片產(chǎn)能全數(shù)位于韓國;英特爾的NAND Flash產(chǎn)能則全數(shù)位于中國大連。英特爾是所有NAND Flash廠商當(dāng)中最著力推廣采用QLC架構(gòu)的公司，預(yù)計今年年底前將占其產(chǎn)出逾30%。SK海力士取得英特爾的3D NAND Flash產(chǎn)能以后，其在企業(yè)級SSD領(lǐng)域的競爭力將大幅躍升，后續(xù)需著墨的應(yīng)是如何在英特爾與SK海力士的不同產(chǎn)品架構(gòu)之間取得平衡，以達(dá)最大綜效。

再進(jìn)一步，整個內(nèi)存市場上，三星和SK海力士繼續(xù)獨(dú)大，在DRAM市場份額方面，集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，第二季度DRAM廠自有品牌內(nèi)存市場份額中，前兩名是三星(44.1%)、SK海力士(29.3%)，兩者占據(jù)了70%以上的市場。如此一來，SK海力士不論在NAND閃存還是DRAM方面，都穩(wěn)居全球第二。