根據(jù)《不可靠實(shí)體清單規(guī)定》規(guī)定，被中方證實(shí)為不可靠的外國(guó)實(shí)體將面臨限制簽證發(fā)放、限制或取消留華資格及在華投資資格等處罰，雖然我國(guó)商務(wù)部在答記者問(wèn)時(shí)不斷強(qiáng)調(diào)具體清單沒(méi)有預(yù)設(shè)時(shí)間表和企業(yè)名單，但外界普遍解讀，沖在這份不可靠實(shí)體清單之前的，很可能會(huì)有美國(guó)著名網(wǎng)絡(luò)解決方案供應(yīng)商思科。

早在去年5月，我國(guó)商務(wù)部就已經(jīng)確定要建立不可靠實(shí)體清單制度以應(yīng)對(duì)越來(lái)越復(fù)雜的單邊主義、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的局面，9月19日上午，中國(guó)商務(wù)部正式對(duì)外公布《不可靠實(shí)體清單規(guī)定》。

思科成為這份清單的重要潛在上榜者，并非無(wú)跡可尋——去年9月份，外交部發(fā)言人華春瑩就在數(shù)據(jù)安全和網(wǎng)絡(luò)監(jiān)控問(wèn)題上點(diǎn)了思科的名：“在美國(guó)情報(bào)部門(mén)面前，美國(guó)人的通話(huà)、文件、語(yǔ)音等幾乎沒(méi)有任何個(gè)人隱私。另有35個(gè)國(guó)家包括其盟友領(lǐng)導(dǎo)人的通話(huà)遭竊聽(tīng)，有的甚至長(zhǎng)達(dá)10年之久，而實(shí)施這些監(jiān)聽(tīng)、監(jiān)控的正是思科和蘋(píng)果等美國(guó)企業(yè)?！?

思科在華這些年來(lái)和商務(wù)部曾有過(guò)多方面的合作，比如十多年前，思科在“并購(gòu)大師”CEO錢(qián)伯斯的帶領(lǐng)下參加了商務(wù)部的“千百十工程”，并且在能源效率、降低排放和網(wǎng)絡(luò)化綠色城市開(kāi)發(fā)等領(lǐng)域和商務(wù)部簽署了備忘錄。

一、思科的安全問(wèn)題硬傷

時(shí)過(guò)境遷，作為世界上頂級(jí)的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備巨頭，近些年思科在為網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)提供解決方案時(shí)，屢屢出現(xiàn)“軟件黑洞”，成為了數(shù)據(jù)安全環(huán)節(jié)中的負(fù)面標(biāo)靶。

盡管思科自2017年依賴(lài)新形勢(shì)下的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，但是傳統(tǒng)藝能——網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)平臺(tái)建設(shè)，尤其是交換機(jī)、路由器等的研發(fā)依然占據(jù)公司總營(yíng)收的大頭，直到2019年年底，這一塊仍超過(guò)其總營(yíng)收的50%。

2015年，思科公司的中國(guó)總部正式落戶(hù)杭州

十幾年前，中國(guó)移動(dòng)曾經(jīng)攜手思科開(kāi)展業(yè)務(wù)支撐系統(tǒng)，即BOSS(business operation support system)，用來(lái)完善計(jì)費(fèi)、結(jié)算營(yíng)業(yè)賬務(wù)等系統(tǒng)，思科當(dāng)時(shí)作為世界領(lǐng)先的安全解決方案企業(yè)，自主設(shè)計(jì)并且搭建了BOSS系統(tǒng)，其采取的集中分級(jí)的安全解決方案頗受好評(píng)，作為構(gòu)建和設(shè)計(jì)方，思科采用了TACAS終端訪(fǎng)問(wèn)控制系統(tǒng)，根據(jù)用戶(hù)系統(tǒng)尤其是銀行運(yùn)營(yíng)的特點(diǎn)，構(gòu)筑了分層異構(gòu)的安全防護(hù)體系，也就是面向網(wǎng)絡(luò)安全端到端的SAFE(security Architecture for E-business)，在這種體系下，“防火墻”被當(dāng)作了一個(gè)數(shù)據(jù)流的過(guò)濾器，在區(qū)中心與網(wǎng)絡(luò)的連接設(shè)置了PIX防火墻，把內(nèi)網(wǎng)與外網(wǎng)隔開(kāi)，保證了系統(tǒng)的安全性。

然而，該系統(tǒng)安全架構(gòu)中的2個(gè)關(guān)鍵——交換機(jī)和路由器產(chǎn)品線(xiàn)的防火墻模塊中存在不少安全漏洞，為后來(lái)思科與中國(guó)移動(dòng)的合作隱患埋下了伏筆。首當(dāng)其沖的是Catalyst 6500系列交換機(jī)和思科7600系列路由器，雖然思科在2011年左右官方解釋了ASA 5500系列安全漏洞并不是互相關(guān)聯(lián)的，但是3個(gè)SunRPC檢查服務(wù)漏洞，3個(gè)傳輸層漏洞以及會(huì)話(huà)起始協(xié)議和密鑰交換信息等問(wèn)題一直成為了思科尾大不掉的頑疾，暗示該系統(tǒng)存在網(wǎng)絡(luò)安全后門(mén)，硬件設(shè)備有被監(jiān)聽(tīng)監(jiān)視的可能性。

二、思科的并購(gòu)之困

長(zhǎng)期以來(lái)，思科在網(wǎng)絡(luò)設(shè)備供應(yīng)領(lǐng)域被認(rèn)為是華為的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但從其35年的成長(zhǎng)軌跡來(lái)說(shuō)，它和華為、中興走的是一條風(fēng)格迥異之路。哪怕我們的目光從互聯(lián)網(wǎng)通信領(lǐng)域轉(zhuǎn)移并擴(kuò)大到眾多半導(dǎo)體公司，幾十年來(lái)如此熱衷于并購(gòu)的也并不多見(jiàn)。

從1993年思科參與第一筆并購(gòu)之后，到2003年“并購(gòu)十周年”算，思科一共收購(gòu)了110家公司，僅2000年一年就收購(gòu)了23家，頻率之高讓人咋舌——平均每6周就完成一次收購(gòu)。通過(guò)專(zhuān)門(mén)設(shè)立的“企業(yè)發(fā)展部”的精心策劃，思科的鯨吞蠶食計(jì)劃在2003年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅之前迎來(lái)了屬于它的黃金時(shí)代，總市值一度逼近5550億美元，超過(guò)微軟、蘋(píng)果等巨頭，一度成為市值最高的互聯(lián)網(wǎng)高科技企業(yè)。

思科并購(gòu)的原則是“以小搏大”，只收購(gòu)那些處于產(chǎn)品生命周期早期階段的初創(chuàng)公司，極少出現(xiàn)類(lèi)似惠普收購(gòu)康柏，美國(guó)在線(xiàn)收購(gòu)時(shí)代華納那樣的超級(jí)并購(gòu)，當(dāng)時(shí)的主導(dǎo)并購(gòu)業(yè)務(wù)的CEO錢(qián)伯斯看到，跨地域、跨文化的大型并購(gòu)的成功概率只有不到10%，大手筆的收購(gòu)反而不利于業(yè)務(wù)整合。

思科以26億美元并購(gòu)Acacia，引發(fā)了業(yè)內(nèi)的廣泛討論

思科的謹(jǐn)小慎微雖然收到了不小的正反饋，同時(shí)不少大型并購(gòu)的失敗貌似也襯托了思科的遠(yuǎn)見(jiàn)卓識(shí)，但是“外援吞并”模式在某種程度上抑制了內(nèi)生性核心產(chǎn)品的崛起。

2001年的思科以1.5億美元擬收購(gòu)WAN芯片制造商AuroraNetics，一年后又緊接著收購(gòu)了以太網(wǎng)ASIC組件研發(fā)制造商N(yùn)avarro Networks，同類(lèi)型的企業(yè)加州Vihana后來(lái)也被納入思科旗下，之后有三家網(wǎng)絡(luò)芯片企業(yè)的并購(gòu)值得注意：解決高速傳輸時(shí)封包處理瓶頸的Spans Logic、ASIC芯片IP提供商Memoir Systems、以色列芯片設(shè)計(jì)商Leaba Semiconductor，這些并購(gòu)讓思科在ASIC的定制和成本效益領(lǐng)域有了不小的突破。

然而，真正讓思科在華喪失“合作蜜月期”的起始時(shí)間大約在2018年前后，從那時(shí)起，思科與中國(guó)本土的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備供應(yīng)商的廝殺進(jìn)入到了白熱化階段。2018年，思科6.6億美元收購(gòu)Luxtera和相對(duì)大手筆(26億美元)收購(gòu)無(wú)晶圓廠(chǎng)半導(dǎo)體公司Acacia Communications，這一系列向硅光子企業(yè)數(shù)據(jù)中心和光通信領(lǐng)域的拓展同樣觸碰到了華為的優(yōu)勢(shì)禁區(qū)，這讓思科的差異化競(jìng)爭(zhēng)變得更為復(fù)雜。

思科的在華市場(chǎng)份額遭遇到了嚴(yán)重挑戰(zhàn)，所以，當(dāng)時(shí)國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)管理司對(duì)思科并購(gòu)Acacia一案，在眾多國(guó)家政府檢查反壟斷合規(guī)的過(guò)程中投了唯一的反對(duì)票，也是合情合理的。

其中一個(gè)重要原因是思科外向型的拓展讓該公司在計(jì)算、存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)傳輸三駕馬車(chē)的格局感中某種程度上失去了分寸感和捕捉市場(chǎng)變化的嗅覺(jué)能力，也漸漸失去了在華的云計(jì)算市場(chǎng)。

幾十年前垂直數(shù)據(jù)管理的“機(jī)房”現(xiàn)在變得去中心化和虛擬化，十幾年來(lái)，計(jì)算存儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)域出現(xiàn)了采用鮮明的自動(dòng)化和云化的方法打造通用平臺(tái)，爆炸性增長(zhǎng)的設(shè)備和物聯(lián)網(wǎng)讓海量數(shù)據(jù)在網(wǎng)絡(luò)的邊緣產(chǎn)生，這讓思科的并購(gòu)法寶失去了往日的優(yōu)勢(shì)。

這一點(diǎn)從思科的財(cái)報(bào)中也可窺一二。2020財(cái)年截至3月的第三財(cái)季，凈利潤(rùn)下降6.67%，至28億美元，營(yíng)收下降8%，至120億美元。

思科各產(chǎn)品與服務(wù)營(yíng)收年增率(@臺(tái)灣TechNews)

按地域劃分，思科美國(guó)的營(yíng)收為70.13億美元，同比下降5%;來(lái)自歐洲、中東和非洲地區(qū)的營(yíng)收為31.34億美元，同比下降3%;來(lái)自亞太地區(qū)的營(yíng)收為18.59億美元，同比下降1%。美國(guó)營(yíng)收的比例如此之高，亞太地區(qū)的比例反而很低，這在同行業(yè)內(nèi)本屬于一個(gè)不太正常的現(xiàn)象，畢竟后者的市場(chǎng)空間更大，增長(zhǎng)潛力也更加雄厚。

專(zhuān)門(mén)呈現(xiàn)給投資讀者的高科技企業(yè)財(cái)報(bào)分析網(wǎng)站seekingalpha絲毫不吝惜對(duì)思科的揶揄，認(rèn)為在未來(lái)一年內(nèi)，投資者對(duì)思科的營(yíng)收利潤(rùn)增長(zhǎng)不要抱任何幻想。

三、結(jié)論

現(xiàn)在越來(lái)越多的企業(yè)使用云服務(wù)替代原有的私人網(wǎng)絡(luò)，思科原有的核心業(yè)務(wù)，也曾經(jīng)是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展基石的交換機(jī)和路由器等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備市場(chǎng)遭遇到了嚴(yán)重挑戰(zhàn)。

再者，網(wǎng)絡(luò)中的物理硬件和操作系統(tǒng)(NOS)進(jìn)行解耦的趨勢(shì)也愈發(fā)明顯，這一點(diǎn)從思科與Open RAN技術(shù)協(xié)議貌合神離的關(guān)系中也可看出前者的尷尬心態(tài)。

但是目前思科的軟件服務(wù)約占總營(yíng)收25.58%，還不能成為其主要的收入來(lái)源，硬件的安全技術(shù)漏洞與軟件進(jìn)程的落后，讓思科開(kāi)辟了新芯片業(yè)務(wù)，某種程度上反映了云計(jì)算提供商轉(zhuǎn)型為數(shù)據(jù)中心設(shè)備構(gòu)建定制計(jì)算機(jī)芯片的趨勢(shì)。

近來(lái)，思科決定單獨(dú)出售交換器芯片引發(fā)業(yè)內(nèi)一片驚呼，雖然在這個(gè)領(lǐng)域行家們普遍分析該企業(yè)將遭遇來(lái)自博通的強(qiáng)有力阻擊，但考慮到在華兩大營(yíng)收業(yè)務(wù)——設(shè)備供應(yīng)和云計(jì)算萎縮的大背景，以及我國(guó)商務(wù)部的不點(diǎn)名批評(píng)的壓力，思科將不得不面臨策略性調(diào)整。