9月14日下午，華為消費者業(yè)務CEO余承東在其個人微博發(fā)布視頻。被問及下一代Mate手機何時發(fā)布，他表示“請大家再等一等，一切都會如期而至”。

9月15日如約而至，華為在美國的最新禁令下已無法向第三方獲得芯片，在供應鏈環(huán)節(jié)，多家廠商雖然已向美方申請繼續(xù)出貨的許可，但目前來看，短期內(nèi)核發(fā)許可的可能性并不高。

15日早間，華為芯片供應商之一聯(lián)發(fā)科方面對第一財經(jīng)記者表示，(對于是否繼續(xù)供貨)有進一步消息會及時分享。在半個月前，聯(lián)發(fā)科對外表示已經(jīng)依照規(guī)定向美方提出申請，靜待美方審核中。與此同時，臺積電、美光、三星、聯(lián)詠以及旺宏等華為多家供應鏈上的重要廠商此前也向美方提交了申請。

國君通信認為，從業(yè)務角度來看，華為在關鍵原材料尚有不同程度存貨，且部分器件已實現(xiàn)基礎替代，以及出貨節(jié)奏的控制，短期1到2年內(nèi)整體業(yè)務破壞性影響預計不會特別明顯;但由于上游廠商大多難抵美國法令，9月15日后被動選擇不予華為供貨將成為事實，華為中長期將會面臨業(yè)務戰(zhàn)略選擇、產(chǎn)業(yè)鏈重構嘗試等重要問題，同時中國科技內(nèi)循環(huán)也被更加重視。

華為仍在積極備貨

記者從華為內(nèi)部了解到，如果沒有意外，Mate40將會在10月份發(fā)布，但由于高端芯片儲備不足，這一代產(chǎn)品會“嚴重缺貨”。而此前有芯片廠商負責人對記者表示，華為在5G芯片麒麟9000上的備貨量目前可以支撐Mate40的高配版本，但華為的旗艦系列出貨量通常在千萬級別以上，麒麟高階系列的備貨量在800萬顆到900萬顆之間。

華金證券表示，華為正從供應鏈加緊提貨。從臺灣廠商公布的8月數(shù)據(jù)來看，華為拉貨以及傳統(tǒng)旺季需求的雙重利好，超過20家半導體廠8月營收創(chuàng)歷史新高紀錄。

興業(yè)證券則認為，近期市場擔心華為第三季度基站供貨問題，但經(jīng)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，華為目前基站端7nm芯片、零部件備貨充足，有望支撐數(shù)年經(jīng)營發(fā)展，市場擔心或與短期運營商交付節(jié)奏有關?？紤]到第四季度運營商以及2021年國內(nèi)外更大規(guī)模的5G建設需求，再加上700M增量市場，預計國內(nèi)運營商仍將持續(xù)增加明年5G相關資本開支，對華為等5G主設備產(chǎn)業(yè)鏈抱有信心。

“華為的基站芯片數(shù)量可支持其未來數(shù)年的經(jīng)營發(fā)展。這意味著，美方對華為的制裁對其業(yè)務的影響有限。知情人士稱，華為去年就開始為B2B業(yè)務做半導體儲備工作，相較于智能機所用的麒麟芯片，基站芯片的生產(chǎn)周期更長?！迸d業(yè)證券分析道。

梳理財報發(fā)現(xiàn)，華為早在兩年前就通過對現(xiàn)有的供應鏈的調(diào)整進行了超前的備貨。

華為財報數(shù)據(jù)顯示，2018年年底，華為整體存貨達到945億元，較年初增加34%。具體來看，2018年年底，華為原材料/p>

供應鏈“危中尋機”

在美國商務部宣布進一步強化對華為及其關聯(lián)公司使用美國技術和軟件的限制后，美國半導體行業(yè)協(xié)會(SIA)主席兼首席執(zhí)行官約翰·涅弗(John Neuffer)在其官網(wǎng)上發(fā)布聲明，表示對商用芯片銷售加以廣泛限制將給美國半導體行業(yè)帶來嚴重破壞。

韓國半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會常務副會長黃喆周也向第一財經(jīng)記者表示，目前的韓國半導體產(chǎn)業(yè)體系為少部分大企業(yè)帶動中小型供應商的發(fā)展模式，若這些芯片巨頭無法尋找到比華為更加穩(wěn)定的供應商，會使韓國芯片產(chǎn)業(yè)整體遭受危機，成為這些供應鏈體系的生死考驗。2019年華為共從韓國企業(yè)購入了11.85萬億韓元(約合683億元人民幣)的產(chǎn)品，主要由芯片、半導體制品及顯示器組成，而該金額占據(jù)當年度韓國對華出口的電子裝備總額的近6%。

韓國新韓證券分析師李先燁認為，兩大韓系芯片企業(yè)的對華銷售份額仍處于高位的背景下，若無法尋找到類似于華為的“大客戶”，可能會使這些企業(yè)的業(yè)績及投資者期望出現(xiàn)較大幅度下滑，進而會影響設備的上下游供應商，并直接打擊韓國相關產(chǎn)業(yè)的出口進程。

Morningstar 晨星研究亞洲半導體及科技業(yè)的分析師在最新發(fā)表的報告中指出，新措施帶來的影響將取決于商務部官員如何實施審查和決定批出許可。美國或會給予華為保持業(yè)務，尤其是當措施可能會對美國供應商造成負面影響。如果美國不批出任何許可證，預計華為在耗盡現(xiàn)有的晶片儲備后，將難以繼續(xù)生產(chǎn)智能手機和電信網(wǎng)絡設備。

以幾家上游零部件廠商為例，舜禹光學、瑞聲科技、大立光電對華為的業(yè)務敞口較大。據(jù)晨星估計，華為在上述三者的總銷售額中分別占30～35%、20～25%和15～20%。以瑞聲科技而言，其最大風險在于其金屬外殼業(yè)務，該業(yè)務占公司總銷售額的25%，而華為占其外殼收入的80%左右，不過由于外殼利潤率偏低，因此它對公司的盈利能力的貢獻有限。

一華為手機供應鏈上市公司負責人對記者表示，為補上華為的潛在訂單損失，內(nèi)部也在尋找新的客戶，這是大家的自救共識。從行業(yè)來看，其他安卓手機廠商的訂單量正在回升。

晨星認為，如果華為被逼出智能手機市場，小米將有可能成為受益者，因為它將尋求奪取華為所占據(jù)的全球智能手機市場20% 的份額。此外，一個趨勢是，三星、OPPO等廠商正在供應鏈環(huán)節(jié)持續(xù)加單。

一位不愿意具名的上市公司負責人對記者表示，短期看影響是巨大的，因為客戶的收入為零了，這個不能避免，但競爭和困難現(xiàn)在已經(jīng)成為一種常態(tài)，企業(yè)需要積極擁抱變化，在不確定性中尋找確定性。