全球算法交易的增長(zhǎng)和擴(kuò)散已經(jīng)改變了市場(chǎng)運(yùn)作的方式。在美國(guó)，現(xiàn)在超過(guò)85%的交易是計(jì)算機(jī)化的，甚至是自動(dòng)化的，以至于交易人員只需輸入他們期望的參數(shù)就可以得到想要的結(jié)果。

然而，并非所有市場(chǎng)都看到了這種轉(zhuǎn)變。在中國(guó)，與美國(guó)那些交易所相同規(guī)模的交易所中，95%以上的交易量仍是人工完成的，散戶投資者仍占多數(shù)。我們相信亞洲市場(chǎng)將不可避免地在交易中追趕上使用自動(dòng)化工具的步伐，在這一過(guò)程中，控制著這些交易工具使用權(quán)的一方將獲得優(yōu)勢(shì)。我們相信，我們的目標(biāo)是非中介化那些尋求壟斷自動(dòng)化交易市場(chǎng)的大型基金和公司，以證明公平及有效率的自動(dòng)化交易是可以實(shí)現(xiàn)的。

AlphaNu將會(huì)是一個(gè)平臺(tái)和市場(chǎng)，為訂閱華爾街頂級(jí)開發(fā)人員創(chuàng)建的強(qiáng)大交易算法提供便利。我們的平臺(tái)將直接允許中間商的最終用戶交易帳戶使用由世界頂級(jí)開發(fā)人員創(chuàng)建的算法。通過(guò)消除令人望而卻步的成本障礙，普通投資者將能夠使用與表現(xiàn)優(yōu)異的基金經(jīng)理相同的工具來(lái)執(zhí)行他們想要的交易策略。

我們將創(chuàng)建一個(gè)強(qiáng)大的生態(tài)系統(tǒng)，將最好的開發(fā)者、交易者和投資者聚集在一起。算法開發(fā)人員現(xiàn)在可以直接與交易人員進(jìn)行交易，并獲得對(duì)其工作（即，處理我們平臺(tái)上的稀有數(shù)據(jù)集）的公平報(bào)酬。交易者們將不再認(rèn)為自己被大型基金所領(lǐng)先，并且現(xiàn)在可以在一個(gè)公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中競(jìng)爭(zhēng)。而且，即使是像市場(chǎng)觀察者和投資者這樣的非交易人員，也將能夠通過(guò)我們獨(dú)特的收益共享合同從該市場(chǎng)的增長(zhǎng)中受益，這一合同允許任何人在我們市場(chǎng)上從算法的成功中獲利。

我們引入的ANU代幣將是為我們的AlphaNu生態(tài)系統(tǒng)提供估值的主要機(jī)制。開發(fā)人員將能夠使用ANU代幣訪問(wèn)我們提供的交易數(shù)據(jù)，而無(wú)需支付過(guò)高的費(fèi)用。隨著我們的生態(tài)系統(tǒng)規(guī)模的擴(kuò)大，我們希望能將包括我們的增長(zhǎng)所帶來(lái)的收益和積極的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的資源平均分配給所有的交易者。

AlphaNu市場(chǎng)

一個(gè)由交易員、開發(fā)人員和市場(chǎng)觀察者合作組成的開放生態(tài)系統(tǒng)，以為所有市場(chǎng)參與者提供一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的方式，支持算法交易。

AlphaNu 將會(huì)是我們的算法交易市場(chǎng)和生態(tài)系統(tǒng)，旨在使算法交易成為主流。通過(guò)連接華爾街頂尖開發(fā)人員，為散戶提供高質(zhì)量的算法，我們能夠打開以前被獨(dú)占的自動(dòng)化交易市場(chǎng)，為所有市場(chǎng)參與者提供公平的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

AlphaNu交易如何運(yùn)行

1. 交易者訂閱我們庫(kù)存中的算法，每月通過(guò)本地許可的支付處理器支付。

2. 他們將自己首選的交易中間商賬戶連接起來(lái)，并提供相關(guān)的交易資金。

3. 我們的云交易基建開始執(zhí)行基于所選算法的交易。

4. 利潤(rùn)和資金與中間商賬戶相關(guān)，AlphaNu并不持有對(duì)它們的托管權(quán)——因此，任何交易利潤(rùn)都由交易者單獨(dú)保管。

AlphaNu對(duì)交易者不要求KYC/AML程序，因?yàn)樗麄儽仨毷紫仍诮?jīng)紀(jì)公司擁有合法且受監(jiān)管的賬戶才能使用我們的服務(wù)。

預(yù)計(jì)開發(fā)過(guò)程

1. AlphaNu 處理的原始數(shù)據(jù)將提供給開發(fā)人員。為了回測(cè)和檢查算法的歷史性能，這些數(shù)據(jù)對(duì)他們來(lái)說(shuō)是必要的。這些ANU代幣會(huì)被鎖定6個(gè)月。為了回測(cè)和檢查算法的歷史性能，這些數(shù)據(jù)對(duì)他們來(lái)說(shuō)是必要的。這些ANU代幣會(huì)被鎖定6個(gè)月。

2. 開發(fā)人員在我們功能齊全的封閉環(huán)境中編寫代碼、上傳和列出他們的算法。算法的源代碼從未透露給交易員。開發(fā)人員制作的每個(gè)列表都需要一筆ANU押金。

3. 開發(fā)人員從他們的算法訂閱者那獲取收入。交易者通過(guò)AlphaNu的API和合作中間商來(lái)使用算法，訂閱者擁有這些合作中間商的帳戶。

4. 通過(guò)將未來(lái)算法收益的 %提交到收入合同（合同發(fā)行未來(lái)收益的代幣化份額，以換取由開發(fā)人員定價(jià)的ANU代幣）中，開發(fā)人員可以進(jìn)一步將算法變現(xiàn)。相信算法交易市場(chǎng)將是一項(xiàng)有價(jià)值的投資的非交易人員，可能會(huì)投資于他們認(rèn)可的算法的未來(lái)收益，使得他們能夠從算法交易市場(chǎng)的總體增長(zhǎng)中獲利。

為免生疑問(wèn)， 任何有關(guān)創(chuàng)收的內(nèi)容都與交易算法有關(guān)， 并于 ANU 代幣無(wú)關(guān)。 后者將專門用作訪問(wèn)我們平臺(tái)上的產(chǎn)品和服務(wù)的一種方法。

為何開發(fā)人員將樂(lè)于成為我們生態(tài)系統(tǒng)的一部分

我們已經(jīng)接觸了我們的目標(biāo)市場(chǎng)，以對(duì)我們平臺(tái)的可行性進(jìn)行研究，發(fā)現(xiàn)這些算法開發(fā)人員很樂(lè)于加入到我們的網(wǎng)絡(luò)中。

在一些如富達(dá)（Fidelity）和黑石（Blackrock）這樣的基金管理公司，所有的辛苦工作都是由開發(fā)人員來(lái)完成的，但卻是與他們共事的基金經(jīng)理獲得所有的贊譽(yù)——因?yàn)檠舱购蜖I(yíng)銷都是由該基金經(jīng)理來(lái)完成的。與此同時(shí)，銷售人員將獲得他們所售資金的一定比例報(bào)酬（約1%），但開發(fā)人員通常只能獲得由經(jīng)理決定的固定工資和可自由支配的獎(jiǎng)金。

為什么是市場(chǎng)？

AlphaNu已選擇建立一個(gè)市場(chǎng)，而不是將操作作為服務(wù)提供，因?yàn)槲覀兿嘈胚@是將開放算法交易訪問(wèn)權(quán)限的潛力帶入主流的最快方式。

1. 市場(chǎng)模式為我們提供了許多機(jī)會(huì)來(lái)嵌入?yún)⑴c激勵(lì)機(jī)制，使我們能夠建立一個(gè)支持性的社區(qū)。

由于市場(chǎng)從銷量中獲利，所以我們被激勵(lì)著去為開發(fā)人員和交易人員創(chuàng)造積極的結(jié)果，而不是充當(dāng)代表開發(fā)者的銷售人員。我們已經(jīng)包含了與其它傳統(tǒng)的市場(chǎng)模式相當(dāng)?shù)奶匦?，這將增強(qiáng)用戶在我們平臺(tái)上的交互性和溝通。例如，我們建議的收益合同為市場(chǎng)觀察員和投資者提供強(qiáng)大的激勵(lì)機(jī)制，讓他們成為我們市場(chǎng)上產(chǎn)品的大使和代言人，因?yàn)樗麄儗乃惴ǖ匿N售中獲益。

算法性能的評(píng)判不僅取決于其歷史性能，還基于來(lái)自我們社區(qū)的高質(zhì)量的、公正的評(píng)論。在使用算法后的最短時(shí)間內(nèi)，交易者被授權(quán)在公共論壇上發(fā)布他或她對(duì)算法的反饋，這可能使得開發(fā)人員通過(guò)基于票選的響應(yīng)系統(tǒng)進(jìn)行潛在的個(gè)人定制。開發(fā)人員可以直接處理這些反饋，創(chuàng)建話語(yǔ)，隨著時(shí)間的推移這些話語(yǔ)可以改進(jìn)我們庫(kù)存中的算法。

2. 開發(fā)人員將能夠接觸最大的市場(chǎng)，而不受中間商和壟斷貿(mào)易公司的控制。

傳統(tǒng)上，開發(fā)人員將為交易公司工作，并根據(jù)規(guī)定生成算法。這些公司以%的基礎(chǔ)交易費(fèi)用的形式來(lái)對(duì)算法訪問(wèn)權(quán)限收費(fèi)，從而有效地轉(zhuǎn)售這些算法，而這些交易費(fèi)用可能不會(huì)轉(zhuǎn)給開發(fā)人員，因?yàn)橘Y本不屬于他們。在我們的模型中，開發(fā)者將直接受益于購(gòu)買他們算法訪問(wèn)權(quán)限的用戶的增量，而交易商則保持他們的利潤(rùn)空間。

3. 開發(fā)人員自然會(huì)受到激勵(lì)，去改進(jìn)他們的算法，以與他人競(jìng)爭(zhēng)。

由于開發(fā)人員正在有效地爭(zhēng)奪我們生態(tài)系統(tǒng)的用戶份額，所以他們必須為特定類別的交易生成頂級(jí)算法。這在基于服務(wù)的模型中是不可能的，而且?guī)缀跻矡o(wú)法得知開發(fā)者是否將他們最好的作品投放到市場(chǎng)上。由于在我們的模型中源代碼沒(méi)有向交易者公開，開發(fā)人員在為交易者發(fā)布專用的高性能算法時(shí)也會(huì)感到更安全。

4. 市場(chǎng)具有更高的吸引力和用戶數(shù)量，并為算法可訪問(wèn)性創(chuàng)造了網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和更強(qiáng)的集體推動(dòng)力。

我們的愿景是取消基金管理公司的中間環(huán)節(jié)，使得交易者可以直接接觸到正在創(chuàng)建算法的開發(fā)人員。市場(chǎng)將能夠接觸到更大的群體，并率先實(shí)現(xiàn)這一愿景。這一集體行動(dòng)將產(chǎn)生巨大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，不僅使AlphaNu受益，而且使全世界受益——我們相信AlphaNu的模式是促進(jìn)自動(dòng)化貿(mào)易的可持續(xù)和公平的方式。

為了促進(jìn)這一增長(zhǎng)，我們首先計(jì)劃在中國(guó)和亞太地區(qū)快速增長(zhǎng)的市場(chǎng)上推出，希望向各國(guó)政府和交易所證明，我們引入自動(dòng)化交易的模式是有效及被交易者首選。

1. 數(shù)據(jù)清理、加密和訪問(wèn)

已獲得了亞洲市場(chǎng)的大量高價(jià)值數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)是測(cè)試和開發(fā)算法所必需的。

如前所述，我們從中國(guó)交易獲得的原始數(shù)據(jù)可讀性較差，而且結(jié)構(gòu)不同于美國(guó)的金融數(shù)據(jù)。為了讓交易人員和開發(fā)人員利用這些信息，需要對(duì)其進(jìn)行清理、處理和準(zhǔn)確標(biāo)記。

AlphaNu開發(fā)了執(zhí)行上述任務(wù)的專門方法，并在確保數(shù)據(jù)的人類友好性且適合開發(fā)人員使用方面進(jìn)行了大量工作。這些數(shù)據(jù)的訪問(wèn)權(quán)限通常只由交易公司以過(guò)高的價(jià)格出售；在AlphaNu，我們認(rèn)為這些信息應(yīng)該被公開以促進(jìn)成長(zhǎng)，而不是被鎖在付費(fèi)墻之后。

為了保護(hù)AlphaNu生態(tài)系統(tǒng)的利益，并確保數(shù)據(jù)挖掘不會(huì)在我們平臺(tái)上發(fā)生，我們已引入ANU押注的需求，它以零損失的方式為算法訪問(wèn)權(quán)限定價(jià)。開發(fā)人員不需再為數(shù)據(jù)支付數(shù)千美元，他們只需在使用數(shù)據(jù)期間押注ANU代幣，而且一旦他們結(jié)束使用數(shù)據(jù)，他們就可以在不增加任何成本的情況下取回自己的代幣。

為了維護(hù)該機(jī)制的完整性，并確保開發(fā)人員僅將處理后的數(shù)據(jù)用于在我們平臺(tái)上開發(fā)算法，我們創(chuàng)建了加密機(jī)制，防止數(shù)據(jù)被帶出我們的開發(fā)環(huán)境。

本系統(tǒng)將使用雙層加密技術(shù)；同樣的數(shù)據(jù)需要平臺(tái)的管理密鑰和用戶的授權(quán)密鑰才能解密。因此，當(dāng)用戶刪除權(quán)限時(shí)，他的相關(guān)密鑰將被刪除，且他的數(shù)據(jù)將不再是可訪問(wèn)的。

在密鑰管理方面，我們將使用基于云的HSM（硬件安全模塊）為每個(gè)授權(quán)用戶生成獨(dú)一無(wú)二的公鑰-私鑰對(duì)，并使用AES-256加密標(biāo)準(zhǔn)對(duì)數(shù)據(jù)傳輸進(jìn)行加密。這種級(jí)別的加密被認(rèn)為比銀行級(jí)別的加密要求更安全。此外，在密鑰交換過(guò)程中引入了一種反量子證明算法，以確保系統(tǒng)能抵抗量子計(jì)算攻擊。

2. 算法開發(fā)人員環(huán)境

AlphaNu平臺(tái)將會(huì)是一個(gè)封閉的環(huán)境，其中開發(fā)人員通過(guò)我們的網(wǎng)站界面直接完成所有流程，比如創(chuàng)建、回測(cè)、發(fā)布、營(yíng)銷和貨幣化算法。目前，AlphaNu團(tuán)隊(duì)正在建立開發(fā)人員門戶網(wǎng)，它將使用功能齊全的編碼環(huán)境和強(qiáng)大的回測(cè)功能來(lái)主持算法開發(fā)。

開發(fā)人員登錄以訪問(wèn)他們的主頁(yè)，即工作簿，其中有他們正在開發(fā)的已保存算法的列表，以及開始創(chuàng)建新算法的選項(xiàng)。開發(fā)人員不需要獲取列表就可以開始開發(fā)算法；只有當(dāng)他們完成了算法的開發(fā)并準(zhǔn)備好發(fā)布時(shí)，他們才需要提交ANU列表押金。

開發(fā)人員可以回測(cè)他們的算法、檢索計(jì)算和結(jié)果、作圖將結(jié)果與基準(zhǔn)指數(shù)進(jìn)行對(duì)比，等等。 我們的系統(tǒng)可以計(jì)算總回報(bào)、年化回報(bào)、年化波動(dòng)率、波動(dòng)率、夏普比率、月平均交易頻率，等等——交易算法編程的標(biāo)準(zhǔn)實(shí)踐檢查項(xiàng)。

如果他們?cè)敢猓覀冞€作圖將他們的歷史回報(bào)率與基準(zhǔn)股指滬深300進(jìn)行對(duì)比。

3. 算法上市系統(tǒng)

一旦開發(fā)者準(zhǔn)備好發(fā)布他們的算法，他們就會(huì)鎖定ANU上架押金，將實(shí)時(shí)列表推向我們的市場(chǎng)，市場(chǎng)中的交易人員和潛在的算法用戶可以查看算法開發(fā)者發(fā)布的算法清單。

每個(gè)列表包括：

-與算法的策略和理論相關(guān)的論文/介紹

-性能指標(biāo)

-實(shí)時(shí)交易性能

-風(fēng)險(xiǎn)概要

-方法和操作用途

可以通過(guò)使用各種過(guò)濾器對(duì)列表進(jìn)行搜索分類，比如風(fēng)險(xiǎn)承受度、價(jià)格、交易類型/使用情況、評(píng)論評(píng)級(jí)，等等。開發(fā)人員可以使用一個(gè)實(shí)時(shí)的紙質(zhì)交易賬戶，用紙幣進(jìn)行模擬交易。

其它功能包括在進(jìn)行一定數(shù)量的算法使用后審查算法的能力。我們目前正在探索代幣和區(qū)塊鏈聲譽(yù)機(jī)制，以確保審查是公正的，并準(zhǔn)確地反映了算法的性能，以激勵(lì)我們平臺(tái)上的自然管理，并推動(dòng)開發(fā)人員創(chuàng)建盡可能最好的算法。

4. 收益合同和社區(qū)/投資者參與

收益合同是被整合進(jìn)AlphaNu平臺(tái)的產(chǎn)品，它允許開發(fā)者預(yù)先套現(xiàn)將他們算法的未來(lái)收入。它允許他們將從算法列表中獲得的高達(dá)50%的未來(lái)收入轉(zhuǎn)換成收益合同，并將該合同的份額出售給相信算法的銷售潛力的潛在投資者或買家。

這一機(jī)制允許開發(fā)人員獲得一次性付款，這對(duì)他們來(lái)說(shuō)可能比基于訂閱的付款更具吸引力。更重要的是，它使第三方成為等式中的利益相關(guān)者——然后這些利益相關(guān)者會(huì)受到激勵(lì)，代表開發(fā)人員去推廣、營(yíng)銷和有效地轉(zhuǎn)售算法，因?yàn)樗麄兛梢詮脑撍惴ǖ娜魏武N售中獲利。

雖然在其它市場(chǎng)采用的附屬或轉(zhuǎn)介模式背后存在著嚴(yán)重的批評(píng)，特別是對(duì)于因中間商而增加的成本，我們的模式將額外成本內(nèi)化為必須支付給開發(fā)人員的前期費(fèi)用，以及共享的收入空間而非指定歸屬的模式。這創(chuàng)建了信任，因?yàn)槭找婧贤乃姓?，而非中間商，是直接受益人。

我們創(chuàng)建收益合同的目標(biāo)是建立一個(gè)大使或附屬模式，這符合AlphaNu市場(chǎng)的需求。因?yàn)槭找婧贤窃趨^(qū)塊鏈上執(zhí)行的，并且對(duì)公眾可見(jiàn)，所以我們?cè)谖覀兊母綄倌Ｊ街辖⒘艘粚有湃?，買家可以在想從我們平臺(tái)上購(gòu)買算法的任何時(shí)候參考它。

這一機(jī)制的透明度也有助于解決爭(zhēng)端；因?yàn)樗械慕灰锥际窃趨^(qū)塊鏈上記錄和執(zhí)行的，所以我們會(huì)保留一份收入權(quán)和所有權(quán)的書面記錄，可以很容易地用它來(lái)證明歸屬。

注： 上文第1 至4 節(jié)提到的功能、特點(diǎn)和系統(tǒng)僅供參考， 隨著AlphaNu項(xiàng)目的進(jìn)展， 仍需進(jìn)一步發(fā)展和改變， 恕不另行通知。

潛在市場(chǎng)

AlphaNu將立即關(guān)注中國(guó)現(xiàn)有的價(jià)值82.5萬(wàn)億美元的商品期貨市場(chǎng)。我們?cè)谥袊?guó)市場(chǎng)的強(qiáng)大關(guān)系網(wǎng)和經(jīng)驗(yàn)，將是AlphaNu在全球市場(chǎng)推出的第一塊基石。

AlphaNu將立即關(guān)注的服務(wù)市場(chǎng)會(huì)是中國(guó)的零售交易市場(chǎng)。

中國(guó)擁有一些全球最大的商品期貨交易市場(chǎng)，這源于它的10億消費(fèi)者群體，以及強(qiáng)大的國(guó)內(nèi)制造業(yè)如鋼鐵、汽車、火車和電子，這推動(dòng)中國(guó)成為全球最大的商品和原材料消費(fèi)國(guó)。

假設(shè)我們的目標(biāo)是與排名前10的券商合作，那么這個(gè)即時(shí)可用的市場(chǎng)將吸引近50萬(wàn)投資者。隨著AlphaNu的推出，我們預(yù)計(jì)券商的交易量將增長(zhǎng)10%以上；由于算法交易的引入，每月交易量的增加可能在50億到200億美元之間。

將我們創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的經(jīng)驗(yàn)和人脈作為THM 資本（該資本是一家定量對(duì)沖基金，它開發(fā)自己的全球金融市場(chǎng)交易算法）的一部分，我們相信，瞄準(zhǔn)中國(guó)市場(chǎng)是理所當(dāng)然的優(yōu)先任務(wù)。多年來(lái)，我們?cè)诠ぷ髦蟹e累了核心知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和能力，這使得我們贏得了國(guó)泰人壽保險(xiǎn)和邁科期貨等大客戶的信任，而且這種信任為我們提供了無(wú)與倫比的見(jiàn)解和優(yōu)勢(shì)。

展望未來(lái)，AlphaNu看到了動(dòng)蕩全球交易市場(chǎng)的潛力——為普通交易者引入算法交易，這一缺口價(jià)值高達(dá)300億美元。這是一個(gè)被大公司的自私做法邊緣化了的市場(chǎng)，它們只顧自己的利益，而不考慮負(fù)面的外部影響。AlphaNu通過(guò)非中介化那些操控集團(tuán)，并將自動(dòng)化交易接入主流市場(chǎng)，而創(chuàng)造出的優(yōu)勢(shì)，將是金融世界不斷演變過(guò)程中改變游戲規(guī)則的一步。

ANU代幣

ANU代幣是使用AlphaNu服務(wù)的方式，同時(shí)也對(duì)AlphaNu生態(tài)系統(tǒng)中的特定過(guò)程進(jìn)行估值。我們計(jì)劃通過(guò)代幣機(jī)制捕捉這些有益的過(guò)程及其對(duì)我們生態(tài)系統(tǒng)的價(jià)值，并以自動(dòng)化的方式解決增長(zhǎng)潛能與收益潛能之間的沖突。

ANU代幣的主要目標(biāo)是代表我們將向用戶開放的經(jīng)過(guò)處理的歷史交易數(shù)據(jù)的價(jià)值。

處理這些數(shù)據(jù)需要AlphaNu花費(fèi)大量成本。然而，對(duì)數(shù)據(jù)處理收費(fèi)將意味著在早期使用時(shí)會(huì)存在巨大摩擦——在美國(guó)，獲得類似的經(jīng)過(guò)處理的市場(chǎng)數(shù)據(jù)，每月可能要花費(fèi)高達(dá)數(shù)千美元，而且只有大型機(jī)構(gòu)才能負(fù)擔(dān)得起。在我們的場(chǎng)景中，數(shù)據(jù)對(duì)算法開發(fā)至關(guān)重要，我們希望能夠在不使開發(fā)合作伙伴破產(chǎn)的情況下公正地為數(shù)據(jù)定價(jià)。

通過(guò)以代幣（可捕獲網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)在更大的AlphaNu生態(tài)系統(tǒng)中的估值，以及處理后數(shù)據(jù)的價(jià)值）的形式利用區(qū)塊鏈機(jī)制，我們能夠利用市場(chǎng)力量來(lái)對(duì)操作AlphaNu的潛在收益和成本進(jìn)行定價(jià)，獎(jiǎng)勵(lì)我們生態(tài)系統(tǒng)的支持者、交易者和開發(fā)者的同時(shí)不影響增長(zhǎng)且不破壞AlphaNu的推廣潛力。

AlphaNu代幣在啟動(dòng)時(shí)總共計(jì)劃了4個(gè)主要用例，隨著平臺(tái)規(guī)模的擴(kuò)大，會(huì)計(jì)劃更多用例：

- 代幣用于訪問(wèn)歷史數(shù)據(jù)

- 開發(fā)人員的代幣押金

- 自動(dòng)化收益合同的交易機(jī)制

- 中間商的代幣投注

代幣方法論、愿景和預(yù)期行為

ANU代幣應(yīng)該充分反映AlphaNu生態(tài)系統(tǒng)中所有利益相關(guān)者的網(wǎng)絡(luò)價(jià)值，同時(shí)滿足在處理收益流和已加工數(shù)據(jù)估值時(shí)的自動(dòng)化需求。將區(qū)塊鏈作為基礎(chǔ)技術(shù)，隨著平臺(tái)的增長(zhǎng)，我們能夠很容易地透明化收益歸屬，并定義網(wǎng)絡(luò)/數(shù)據(jù)估值。

期望的代幣特征：

· 定量供應(yīng)： 隨著我們平臺(tái)用戶基數(shù)的增長(zhǎng)，相關(guān)的數(shù)據(jù)交易也會(huì)越來(lái)越多，處理、分配和共享數(shù)據(jù)的開銷也會(huì)越來(lái)越大。定量供應(yīng)將間接優(yōu)化這些有限資源的分配——ANU代幣的有限供應(yīng)將有效地創(chuàng)建一個(gè)市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)的拍賣機(jī)制（以進(jìn)入我們的生態(tài)系統(tǒng)）。這將管理我們的開發(fā)人員社區(qū)，以確保質(zhì)量，并防止惡意行為者浪費(fèi)我們的資源。作為一種應(yīng)急措施，如果用戶增長(zhǎng)超過(guò)了我們的預(yù)期特性，我們可能向開放市場(chǎng)發(fā)行更大比例的儲(chǔ)備代幣，以維持對(duì)開發(fā)人員的公平定價(jià)。

· 遞減供給和效用： 我們的模式旨在通過(guò)對(duì)我們平臺(tái)上使用的代幣進(jìn)行6個(gè)月的鎖定，來(lái)鼓勵(lì)從循環(huán)供應(yīng)中臨時(shí)刪減代幣。如果這個(gè)機(jī)制的需求很高，用戶將被鼓勵(lì)在公開市場(chǎng)上向需要該機(jī)制/服務(wù)的出價(jià)最高者交易代幣。通過(guò)在代幣最終發(fā)行之前將其鎖定6個(gè)月，代幣的供應(yīng)預(yù)計(jì)會(huì)隨著開發(fā)人員的增加而減少。

· 使用ANU代幣進(jìn)行支付/交易： 為了方便我們收益合同的收益歸屬機(jī)制，我們?cè)O(shè)計(jì)了ANU代幣作為收益合同購(gòu)買的主要交易機(jī)制。這就產(chǎn)生了代幣交易速度和交易流動(dòng)性，隨著時(shí)間的推移，這反過(guò)來(lái)會(huì)建立起價(jià)格的穩(wěn)定性，并生成一份所有收入來(lái)源的書面記錄，從而提高了合同的透明度。

作為我們期望的代幣行為的一個(gè)示例：

在T=1時(shí)，我們只有50個(gè)開發(fā)人員。開發(fā)人員每個(gè)月都投注X個(gè)代幣以訪問(wèn)我們的數(shù)據(jù)；總共50X個(gè)代幣被鎖定。

雖然從T=1收集到的第一批代幣（50X）已向公眾發(fā)行，但現(xiàn)在有500個(gè)開發(fā)人員的份額被鎖定在T=6時(shí)（總計(jì)500X個(gè)代幣），導(dǎo)致供應(yīng)減少了450x個(gè)代幣，這直接歸因于我們的增長(zhǎng)。

由于供應(yīng)減少，感知稀缺性可能導(dǎo)致每個(gè)開發(fā)人員為獲得我們的數(shù)據(jù)而必須付出更多資源。

用例 1： 代幣費(fèi)用和投注模式

ANU代幣的主要用例是代表經(jīng)處理的歷史交易數(shù)據(jù)的價(jià)值。AlphaNu實(shí)現(xiàn)了代幣投注功能，其中開發(fā)人員必須每月購(gòu)買ANU代幣才能訪問(wèn)數(shù)據(jù)。收集到的代幣通過(guò)我們的內(nèi)部投注機(jī)制被鎖定6個(gè)月，從而獲得AlphaNu的結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)庫(kù)的訪問(wèn)權(quán)限。在這段時(shí)間之后，開發(fā)人員可以回收代幣或繼續(xù)使用我們的平臺(tái)。

如果開發(fā)人員不購(gòu)買和投注ANU代幣，那么他們對(duì)數(shù)據(jù)的訪問(wèn)將受限。這一機(jī)制將允許我們根據(jù)平臺(tái)的增長(zhǎng)為數(shù)據(jù)訪問(wèn)權(quán)限定價(jià)，并獎(jiǎng)勵(lì)平臺(tái)的早期使用者。

每個(gè)月的投注數(shù)量將不斷變化。我們正在探索各種方法，使投注相應(yīng)增加或減少，以捕捉市場(chǎng)對(duì)我們數(shù)據(jù)的需求，以及我們擁有的數(shù)據(jù)集的大小。隨著越來(lái)越多的數(shù)據(jù)被添加到我們的系統(tǒng)中，我們希望將它們分成不同的層，并為開發(fā)人員希望訪問(wèn)的每一層數(shù)據(jù)規(guī)定不同的投注額。

用例2： 開發(fā)人員的代幣押金

盡管我們會(huì)謹(jǐn)慎地管理算法開發(fā)人員列表但目前還不清楚開發(fā)人員會(huì)在我們的平臺(tái)上履行何種行為。由于我們更傾向于上架算法的質(zhì)量而非數(shù)量，因此我們有必要實(shí)現(xiàn)一個(gè)特性，該特性鼓勵(lì)開發(fā)人員改進(jìn)現(xiàn)有算法，而不是追求大量性能較差的變體。

此外，由于我們正在推出收益合同機(jī)制，開發(fā)者可能會(huì)受到激勵(lì)，從而出售算法的未來(lái)收益，但隨后又以不同的名稱或論點(diǎn)重新推出它。在這些情況下，如果不使用自動(dòng)化解決方案，我們就無(wú)法主動(dòng)地協(xié)調(diào)或控制開發(fā)人員的行為。

為了解決上述問(wèn)題，我們將強(qiáng)制要求開發(fā)人員為其保留的每個(gè)列表繳納代幣押金。開發(fā)人員必須為他們創(chuàng)建的每個(gè)列表鎖定一定數(shù)量的ANU代幣（將來(lái)決定），并且，除非是列表被刪除了，否則這些代幣不會(huì)被發(fā)還或退還給他們。

我們還將探索這一機(jī)制的變體，比如通過(guò)逐步返還押金來(lái)獎(jiǎng)勵(lì)成功的、有高吸引力的列表，或者增加創(chuàng)建了更多列表的個(gè)體開發(fā)人員的押金——這取決于在推出期間表現(xiàn)出的行為。我們相信，代幣機(jī)制將為我們提供一種間接的方式來(lái)維持市場(chǎng)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，確保算法列表是高質(zhì)量的，并且是由開發(fā)人員仔細(xì)維護(hù)的。

用例 3： 自動(dòng)化收益合同的交易機(jī)制

如前所述，AlphaNu通過(guò)引入收益合同，為非交易人員提供了參與我們生態(tài)系統(tǒng)的途徑。 這些合同是由算法開發(fā)人員提供的，他們希望通過(guò)出售算法未來(lái)收益的一部分，預(yù)先將自己的算法貨幣化。在這些情況下，最多可以將50%的算法收益投入到收益合同中，然后這些收益按照先到先得機(jī)制或競(jìng)價(jià)機(jī)制在買家之間進(jìn)行分配。

收益合同只處理ANU代幣（以及其它可能的合作加密貨幣，包括穩(wěn)定幣），因?yàn)樗怯蓞^(qū)塊鏈后端促進(jìn)的。所有交易都在鏈上進(jìn)行歸屬和追蹤，這樣實(shí)現(xiàn)了透明性和無(wú)需信任的自動(dòng)化（trustless automation）。如果出現(xiàn)爭(zhēng)議，鏈上的書面記錄可以幫助我們快速做出決定。

我們將調(diào)整收益合同的發(fā)布，并強(qiáng)制要求那些在不同列表下發(fā)布最終相似版本的算法的開發(fā)人員必須在版本控制系統(tǒng)下合并這兩個(gè)版本。我們正在研究的另一個(gè)模式是將訂閱視為應(yīng)收賬款，從而降低惡意活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

收益合同機(jī)制為對(duì)我們的基設(shè)感興趣的非交易者和投資者提供了一個(gè)空間，以投資于算法交易市場(chǎng)的增長(zhǎng)。它還圍繞我們的產(chǎn)品構(gòu)建社區(qū)，因?yàn)槊總€(gè)與我們平臺(tái)上的算法有利益關(guān)系的人都被激勵(lì)著成為算法的大使，轉(zhuǎn)而推廣我們的平臺(tái)。未來(lái)，我們可能會(huì)擴(kuò)展它，包括一個(gè)官方的中間商計(jì)劃系統(tǒng)，甚至是構(gòu)建強(qiáng)大的社區(qū)工具，使得能夠圍繞我們的模式創(chuàng)建企業(yè)。

用例4： 中間商的代幣質(zhì)押

中間商是我們生態(tài)系統(tǒng)的重要組成部分，為AlphaNu提供用戶和可訪問(wèn)性。作為回報(bào)，我們對(duì)算法交易市場(chǎng)增長(zhǎng)的關(guān)注，直接影響到這些中間商的交易量，使它們能夠增加營(yíng)業(yè)額。

為了吸引中間商與我們合作，并與我們的API關(guān)聯(lián)起來(lái)，我們的早期采購(gòu)計(jì)劃是允許它們不受限制地直接連接到我們平臺(tái)。隨著平臺(tái)的發(fā)展，我們將逐步增加中間商的投注要求，以公平地評(píng)估共享資源，并確保它們承諾與我們建立長(zhǎng)期合作關(guān)系。

這也激勵(lì)了中間商在我們發(fā)展和增長(zhǎng)初期就與我們簽約。最終，我們打算提供關(guān)于投注要求的折扣，以換取繼續(xù)研究和開發(fā)如何更好地將中間商整合到我們生態(tài)系統(tǒng)中，尤其是在界面和靈活性方面。

許可進(jìn)入和支付處理計(jì)劃

AlphaNu已經(jīng)成功申請(qǐng)成為一個(gè)可以進(jìn)入自由貿(mào)易區(qū)的外國(guó)實(shí)體。這使得AlphaNu可以通過(guò)微信支付和支付寶等中國(guó)傳統(tǒng)支付處理器收取款項(xiàng)，并合法地將應(yīng)得收益轉(zhuǎn)給供應(yīng)商（這里指的是算法開發(fā)人員）。

算法開發(fā)人員也可以選擇以ANU代幣的形式接收他們的款項(xiàng)。如果他們已經(jīng)發(fā)布了收益合同，他們將不得不通過(guò)合同來(lái)獲取相關(guān)收益。合同將自動(dòng)分配產(chǎn)生的收益。