隨著信息科技的發(fā)展以及移動互聯(lián)網(wǎng)、可信可控云計算、終端安全存儲、區(qū)塊鏈等技術(shù)的演進(jìn)，全球范圍內(nèi)支付方式發(fā)生了巨大變化，數(shù)字貨幣的發(fā)展正在對貨幣發(fā)行和貨幣政策帶來新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。尤其是2019年Facebook Libra的面世引發(fā)全球數(shù)字貨幣競爭，各國央行亦加緊了研發(fā)央行數(shù)字貨幣的步伐。

在央行區(qū)塊鏈金融專家組成員、中關(guān)村（9.660， -0.07， -0.72%）區(qū)塊鏈安全研究院聯(lián)席理事長楊帆看來，F(xiàn)acebook的7億客戶足以動搖任何一國央行及其法幣運(yùn)行的基礎(chǔ)，因此，各國加快推出央行數(shù)字貨幣的步伐。

不少業(yè)內(nèi)人士將2020年定義為“央行數(shù)字貨幣元年”。楊帆對《中國經(jīng)營報》記者表示，法幣數(shù)字貨幣與非法幣數(shù)字貨幣大博弈時代已到來。

“不能任由私人數(shù)字貨幣無序發(fā)展”

全世界各國都對央行數(shù)字貨幣表現(xiàn)出了興趣，但目前尚未出現(xiàn)有決定意義的央行數(shù)字貨幣。

據(jù)國外媒體報道，IBM和國際貨幣金融機(jī)構(gòu)（OMFIF）聯(lián)合發(fā)布的最新調(diào)查報告顯示，首個央行數(shù)字貨幣預(yù)計在未來五年內(nèi)從一個小經(jīng)濟(jì)體中產(chǎn)生，并以明確的用途響應(yīng)一個特定的政策目標(biāo)。這個調(diào)查從2019年7月開始，歷時三個月，調(diào)查對象涉及13個發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和10個新興市場的央行官員。其中73%的受訪者表示支持央行數(shù)字貨幣，認(rèn)為某些情況下，央行數(shù)字貨幣將是現(xiàn)金的良好替代品。

楊帆表示，各國推出央行數(shù)字貨幣的原因是私人數(shù)字貨幣使用了一系列新的技術(shù)，這些技術(shù)對金融體系的滲透力極強(qiáng)，甚至對現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行帶來沖擊。所以，為了維護(hù)貨幣體系乃至整個金融體系的穩(wěn)定，貨幣當(dāng)局必須使用同等甚至更先進(jìn)的技術(shù)和設(shè)計來研究發(fā)行央行數(shù)字貨幣。如果任由私人數(shù)字貨幣無序發(fā)展，這將對貨幣當(dāng)局政策調(diào)控和經(jīng)濟(jì)金融體系帶來嚴(yán)重沖擊。此外，現(xiàn)金大幅度減少是央行發(fā)行數(shù)字貨幣的另一積極動因。

楊帆指出，隨著技術(shù)的進(jìn)步，以及金融科技在整體金融框架中所占地位越來越重，央行數(shù)字貨幣的出現(xiàn)，將會對貨幣政策和金融系統(tǒng)穩(wěn)定性產(chǎn)生重大影響。央行數(shù)字貨幣的發(fā)行除了需要技術(shù)的輔助外，還需要有足夠的框架來確保治理和風(fēng)險管理，才能保證其健康發(fā)展。

“博弈框架尚不健全”

無論主權(quán)背書的法定數(shù)字貨幣、私人機(jī)構(gòu)背書的私人數(shù)字貨幣和算法背書的自治數(shù)字貨幣，都將面對比現(xiàn)實世界更平等的競爭，任何一種數(shù)字貨幣如果不能迎合數(shù)字世界與其使用者對數(shù)字貨幣的特定需求，都有可能被背棄或處于下風(fēng)。

楊帆認(rèn)為，目前央行數(shù)字貨幣博弈框架尚不健全，存在幾點博弈。

首先，貨幣政策博弈。民間的數(shù)字貨幣進(jìn)一步削弱法定貨幣的地位，削弱貨幣政策調(diào)控的作用，實際上對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定是非常不利的。央行的數(shù)字貨幣要為國家的貨幣政策服務(wù)，還是全球貨幣政策服務(wù)，亦或是為純粹貨幣穩(wěn)定政策服務(wù)？央行數(shù)字貨幣為貨幣政策提供什么選項值得考量。

同時，法幣數(shù)字貨幣與非法幣數(shù)字貨幣都是虛擬貨幣，存在不同的算法博弈。數(shù)字貨幣是由計算機(jī)算法來發(fā)行，因此比特幣等私人貨幣的發(fā)行不由央行決定，最終由社會共識決定。央行創(chuàng)造數(shù)字貨幣的算法是否能夠穩(wěn)定法幣的價值還需探討。