10月28日，美國(guó)財(cái)政部宣布，限制美國(guó)企業(yè)和美國(guó)人向中國(guó)半導(dǎo)體、人工智能(AI)和量子領(lǐng)域投資的“最終規(guī)則”，在征求民營(yíng)企業(yè)意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，該決定將自2025年1月2日起生效。

早在2023年8月9日，美國(guó)總統(tǒng)拜登就簽署了第 14105 號(hào)行政命令——“解決美國(guó)在受關(guān)注國(guó)家對(duì)某些國(guó)家安全技術(shù)和產(chǎn)品的投資問(wèn)題”(出境命令)。

該“對(duì)外投資禁令”描述了受關(guān)注國(guó)家為推動(dòng)敏感技術(shù)和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)而采取的戰(zhàn)略，稱(chēng)受關(guān)注國(guó)家正在利用或有能力利用某些美國(guó)對(duì)外投資，包括通常伴隨美國(guó)投資并有助于公司成功的某些無(wú)形利益。

這些無(wú)形利益包括提高地位和知名度、管理援助、投資和人才網(wǎng)絡(luò)、市場(chǎng)準(zhǔn)入以及增強(qiáng)獲得額外融資的機(jī)會(huì)。

某些美國(guó)對(duì)外投資可能會(huì)加速和促進(jìn)受關(guān)注國(guó)家成功開(kāi)發(fā)敏感技術(shù)和產(chǎn)品，這些國(guó)家開(kāi)發(fā)這些技術(shù)和產(chǎn)品是為了對(duì)抗美國(guó)及其盟友的能力。

在“對(duì)外投資禁令”中，美國(guó)將中國(guó)大陸以及香港特別行政區(qū)和澳門(mén)特別行政區(qū)列為受關(guān)注地區(qū)。

在10月29日舉行的中國(guó)外交部例行記者會(huì)上，外交部發(fā)言人林劍對(duì)此回應(yīng)稱(chēng)，中方對(duì)美方發(fā)布的對(duì)華投資限制規(guī)則表示強(qiáng)烈不滿(mǎn)、堅(jiān)決反對(duì)。中方已向美方提出了交涉，將采取一切必要措施，堅(jiān)定維護(hù)自身的合法權(quán)益。

香港特區(qū)政府發(fā)言人29日也發(fā)布聲明，強(qiáng)烈反對(duì)美國(guó)因政治利益而以各種借口，刻意針對(duì)國(guó)家及香港特區(qū)，破壞正常的投資貿(mào)易活動(dòng)，破壞自由市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)秩序。美國(guó)將自食其果，尤其從與香港的雙邊貿(mào)易多年來(lái)所賺取的貿(mào)易順差將受影響。

發(fā)言人表示，在2023年，美國(guó)是香港第三大貿(mào)易伙伴，雙邊商品貿(mào)易總額為4722億港元(603億美元)。同時(shí)，香港是美國(guó)第27大貿(mào)易伙伴。截至2022年底，美國(guó)占香港外來(lái)直接投資頭寸約為3514億港元(450億美元)，排名第六位;香港向美國(guó)直接投資頭寸約為1642億港元(210億美元)，排名第八位。美國(guó)對(duì)香港的貿(mào)易順差過(guò)去10年達(dá)2715億美元，是其全球貿(mào)易伙伴中最高。這些數(shù)字說(shuō)明了香港和美國(guó)之間有著緊密的經(jīng)濟(jì)互動(dòng)，美國(guó)企業(yè)在香港有龐大的商業(yè)利益。

發(fā)言人強(qiáng)調(diào)，美方再次顯現(xiàn)美國(guó)政客為求自身政治利益，破壞正常投資貿(mào)易、自由市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)秩序。有關(guān)所謂限制不單破壞港美正常商業(yè)活動(dòng)，亦影響全球供應(yīng)鏈的穩(wěn)定、損害美國(guó)企業(yè)的自身利益和商業(yè)利益，影響雙邊經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，是損害他人亦損害美國(guó)企業(yè)的政治操作。特區(qū)政府會(huì)與國(guó)家共同捍衛(wèi)國(guó)家利益及保障香港企業(yè)的利益。

以下為美國(guó)此次投資禁令的“最終規(guī)則”內(nèi)容

一、最終規(guī)則的關(guān)鍵要素

1、對(duì)美國(guó)個(gè)人的要求：

“最終規(guī)則”規(guī)定了美國(guó)個(gè)人的義務(wù)，包括禁止某些交易和要求對(duì)某些其他交易進(jìn)行通知。

美國(guó)個(gè)人包括任何美國(guó)公民或合法永久居民，以及根據(jù)美國(guó)法律或美國(guó)境內(nèi)任何司法管轄區(qū)成立的任何實(shí)體，包括任何此類(lèi)實(shí)體的任何外國(guó)分支機(jī)構(gòu)，以及任何在美國(guó)境內(nèi)的個(gè)人。

2、知識(shí)標(biāo)準(zhǔn)：

如果美國(guó)個(gè)人知曉與交易相關(guān)的事實(shí)或情況，則其根據(jù)最終規(guī)則承擔(dān)的義務(wù)適用。根據(jù)最終規(guī)則，如果美國(guó)個(gè)人實(shí)際知曉某一事實(shí)或情況存在或基本肯定會(huì)發(fā)生，如果美國(guó)個(gè)人意識(shí)到某一事實(shí)或情況存在或未來(lái)發(fā)生的可能性很高，或者如果美國(guó)個(gè)人可以通過(guò)合理和勤勉的調(diào)查獲得此類(lèi)信息，則該美國(guó)個(gè)人知曉該事實(shí)或情況。

為明確起見(jiàn)，最終規(guī)則包括了財(cái)政部在評(píng)估美國(guó)個(gè)人是否進(jìn)行了合理和勤勉的調(diào)查時(shí)將考慮的因素。這些因素包括應(yīng)可確定的信息以及應(yīng)通過(guò)合理盡職調(diào)查獲得的合同保證。最終規(guī)則還澄清了將考慮與交易相關(guān)的全部事實(shí)和情況。

3、涵蓋交易的具體類(lèi)別：

“最終規(guī)則”適用于美國(guó)個(gè)人進(jìn)行的某些交易，包括收購(gòu)股權(quán)或或有股權(quán);賦予貸方某些權(quán)利的某些債務(wù)融資;或有股權(quán)的轉(zhuǎn)換;綠地投資或其他企業(yè)擴(kuò)張;加入合資企業(yè);以及作為非美國(guó)個(gè)人集合投資基金的有限合伙人或同等合伙人(LP)進(jìn)行的某些投資。

4、涉及受監(jiān)管外國(guó)人士：

“最終規(guī)則”適用于美國(guó)人士涉及受監(jiān)管外國(guó)人士的某些交易，受監(jiān)管外國(guó)人士是指從事與特定技術(shù)和產(chǎn)品子集相關(guān)的受監(jiān)管活動(dòng)的受監(jiān)管?chē)?guó)家人士，或?qū)κ鼙O(jiān)管?chē)?guó)家人士擁有投票權(quán)或股權(quán)、董事會(huì)席位或某些權(quán)力的人士，且該人士的若干關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)中有 50% 以上可歸因于受監(jiān)管?chē)?guó)家人士的一個(gè)或多個(gè)人士。

受監(jiān)管?chē)?guó)家人士包括作為受監(jiān)管?chē)?guó)家公民或永久居民的個(gè)人(但不是美國(guó)公民或美國(guó)永久居民);根據(jù)受監(jiān)管?chē)?guó)家法律組織、總部設(shè)在受監(jiān)管?chē)?guó)家、在受監(jiān)管?chē)?guó)家注冊(cè)成立或主要營(yíng)業(yè)地點(diǎn)位于受監(jiān)管?chē)?guó)家內(nèi)的實(shí)體;受監(jiān)管?chē)?guó)家政府或代表受監(jiān)管?chē)?guó)家政府行事的人士;或由上述任何類(lèi)別的任何人士或?qū)嶓w直接或間接擁有至少 50% 股權(quán)的實(shí)體。

5、例外交易：

在某些情況下，《最終規(guī)則》將某些類(lèi)型的交易排除在該規(guī)則的適用范圍之外，前提是此類(lèi)交易不會(huì)為美國(guó)個(gè)人提供某些不屬于標(biāo)準(zhǔn)少數(shù)股東保護(hù)的權(quán)利。

這些例外交易包括：①公開(kāi)交易證券：美國(guó)個(gè)人對(duì)公開(kāi)交易的證券或由注冊(cè)投資公司發(fā)行的證券的投資，例如指數(shù)基金、共同基金或交易所交易基金;

②某些 LP 投資：美國(guó)個(gè)人作為 LP 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資基金、私募股權(quán)基金、基金中的基金或其他集合投資基金進(jìn)行的投資，如果該投資金額為 2,000,000 美元或以下，或該美國(guó)個(gè)人已收到合同保證，保證其資本不會(huì)被基金用于從事被禁止或應(yīng)報(bào)告的交易;

③ 衍生品：美國(guó)人對(duì)某些衍生證券的投資;

④買(mǎi)斷關(guān)注國(guó)家所有權(quán)：美國(guó)個(gè)人完全買(mǎi)斷某個(gè)實(shí)體的所有關(guān)注國(guó)家所有權(quán)，使得交易后該實(shí)體不構(gòu)成受監(jiān)管外國(guó)個(gè)人;

⑤公司內(nèi)部交易：美國(guó)個(gè)人與其控制的外國(guó)實(shí)體之間的公司內(nèi)部交易，用于支持不屬于涵蓋活動(dòng)的運(yùn)營(yíng)，或維持受控外國(guó)實(shí)體在 2025 年 1 月 2 日之前從事的涵蓋活動(dòng)的持續(xù)運(yùn)營(yíng);

⑥某些最終規(guī)則之前的約束性承諾：履行 2025 年 1 月 2 日之前達(dá)成的具有約束力、未催繳的資本承諾的交易;

⑦某些銀團(tuán)債務(wù)融資：當(dāng)美國(guó)個(gè)人作為貸款銀團(tuán)的成員，在違約時(shí)獲得受監(jiān)管外國(guó)個(gè)人的投票權(quán)，并且該美國(guó)個(gè)人不能對(duì)債務(wù)人采取任何行動(dòng)，也不是銀團(tuán)代理人;

⑧股權(quán)薪酬：美國(guó)個(gè)人以股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)或授予、或購(gòu)買(mǎi)受保外國(guó)人股權(quán)的期權(quán)的形式獲得的就業(yè)補(bǔ)償，或行使此類(lèi)期權(quán);以及

⑨第三國(guó)措施：某些涉及美國(guó)境外國(guó)家或地區(qū)的個(gè)人的交易可能屬于例外交易，前提是財(cái)政部長(zhǎng)確定該國(guó)或地區(qū)正在解決與對(duì)外投資相關(guān)的國(guó)家安全問(wèn)題，并且該交易屬于該國(guó)或地區(qū)的行動(dòng)可能充分解決相關(guān)的國(guó)家安全問(wèn)題的類(lèi)型。

6、國(guó)家利益豁免：

最終規(guī)則允許美國(guó)個(gè)人以交易符合美國(guó)國(guó)家利益為由申請(qǐng)豁免禁止或通知要求。有關(guān)申請(qǐng)豁免流程的更多信息將在計(jì)劃網(wǎng)站上公布。

7、通知要求：受

通知要求約束的美國(guó)實(shí)體必須向財(cái)政部提交通知表，其中包含與交易相關(guān)的信息，例如有關(guān)美國(guó)實(shí)體、受監(jiān)管外國(guó)實(shí)體、受監(jiān)管交易以及相關(guān)國(guó)家安全技術(shù)和產(chǎn)品的詳細(xì)信息。

《最終規(guī)則》要求，必須在相關(guān)受監(jiān)管交易完成后不遲于 30 天內(nèi)提交通知，或者，如果美國(guó)實(shí)體在交易完成后才實(shí)際獲悉如果在交易時(shí)掌握此類(lèi)知識(shí)，該交易將成為受監(jiān)管交易，則必須在不遲于美國(guó)實(shí)體獲得此類(lèi)知識(shí)后 30 天內(nèi)提交通知。

二、國(guó)家安全技術(shù)和產(chǎn)品

“最終規(guī)則”明確了“投資禁令”中所列受監(jiān)管的國(guó)家安全技術(shù)和產(chǎn)品子集：

1、半導(dǎo)體和微電子：

①禁止交易：禁止與某些電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化軟件、某些制造或先進(jìn)封裝工具、某些先進(jìn)集成電路的設(shè)計(jì)或制造、集成電路的先進(jìn)封裝技術(shù)以及超級(jí)計(jì)算機(jī)有關(guān)的涵蓋交易。

②須申報(bào)交易：與集成電路設(shè)計(jì)、制造或封裝相關(guān)的交易，若未被禁止交易定義所涵蓋，則須申報(bào)。

2、量子信息技術(shù)：

①禁止交易：禁止與量子計(jì)算機(jī)的開(kāi)發(fā)或生產(chǎn)量子計(jì)算機(jī)所需的任何關(guān)鍵部件有關(guān)的交易;禁止某些量子傳感平臺(tái)的開(kāi)發(fā)或生產(chǎn);禁止某些量子網(wǎng)絡(luò)或量子通信系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)或生產(chǎn)。某些人工智能(AI)系統(tǒng)：

②禁止交易：禁止與開(kāi)發(fā)任何專(zhuān)門(mén)用于或計(jì)劃用于某些最終用途的人工智能系統(tǒng)有關(guān)的受監(jiān)管交易。此外，禁止與開(kāi)發(fā)任何使用超過(guò) 10?25 次計(jì)算操作的計(jì)算能力進(jìn)行訓(xùn)練的人工智能系統(tǒng)有關(guān)的受

③監(jiān)管交易，或禁止使用主要生物序列數(shù)據(jù)和超過(guò) 10?24 次計(jì)算操作的計(jì)算能力進(jìn)行訓(xùn)練的人工智能系統(tǒng)有關(guān)的受監(jiān)管交易。

④須報(bào)告的交易：與任何未被禁止交易定義涵蓋的人工智能系統(tǒng)開(kāi)發(fā)有關(guān)的涵蓋交易，如果該人工智能系統(tǒng)：設(shè)計(jì)或打算用于某些最終用途或應(yīng)用;或使用超過(guò) 10?23 次計(jì)算操作的計(jì)算能力進(jìn)行訓(xùn)練，則須報(bào)告交易。

三、違規(guī)行為

“最終規(guī)則”概述了違規(guī)行為的處罰和披露框架：

①處罰：

違反規(guī)定將受到《國(guó)際緊急經(jīng)濟(jì)權(quán)力法》(IEEPA)規(guī)定的民事和刑事處罰。如果發(fā)生違法行為，財(cái)政部有權(quán)處以民事處罰，并可將刑事違法行為提交司法部長(zhǎng)。根據(jù) IEEPA，自《最終規(guī)則》發(fā)布之日起，違法行為的最高民事處罰為 368,136 美元(每年根據(jù)通貨膨脹進(jìn)行調(diào)整)或違法行為交易價(jià)值的兩倍(以較高者為準(zhǔn))。

②撤資：

財(cái)政部長(zhǎng)可以根據(jù)《IEEPA》采取任何授權(quán)的行動(dòng)，以使任何被禁止的交易無(wú)效、作廢或以其他方式要求撤資。

③自愿自我披露：

如果美國(guó)公民認(rèn)為其行為可能導(dǎo)致違反《最終規(guī)則》的任何部分，則可提交自愿自我披露。財(cái)政部將在確定對(duì)自我披露活動(dòng)的適當(dāng)回應(yīng)時(shí)考慮此類(lèi)自我披露。