面對人工智能（AI），樂觀者紛紛用金錢投票。

2023年谷歌母公司Alphabet總的資本支出約為320億美元，它在年度報告中指出：“投資主要指向技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施?！?022年Alphabet的資本支出也高達(dá)315億美元左右。

總體而言，Alphabet的錢主要花在AI芯片、服務(wù)器、算力方面，正是這些基礎(chǔ)設(shè)施支撐著龐大的服務(wù)，比如搜索、YouTube、Gmail等。

今年一季度，Alphabet的資本支出達(dá)到120億美元，而其CFO Ruth Porat稱：“我們預(yù)計(jì)今年剩下季度資本支出將保持或者高于一季度水準(zhǔn)?！比绻笕齻€季度保持同樣水平，Alphabet全年資本支出將達(dá)480億美元。

Meta也在向AI追加投資，Meta CEO扎克伯格告訴投資者：“未來幾年應(yīng)該加大對先進(jìn)模型、大型AI服務(wù)的投入?！彼€說，即使將大量現(xiàn)有資源轉(zhuǎn)向AI仍然不夠，Meta還要追加投資，只有這樣才能撐到未來，從新產(chǎn)品獲得大量營收。

有人認(rèn)為，到了本世紀(jì)末，AI市場的規(guī)模將會超過1萬億美元。如果真是這樣，科技巨頭大膽投資就是合理的。關(guān)鍵問題在于，它們準(zhǔn)備如何兌現(xiàn)巨額AI投資的價值？我們不妨看看亞馬遜、Meta、谷歌、微軟都是如何安排的。

亞馬遜：電商降本增效，AWS發(fā)力云端AI

目前亞馬遜正在大手筆投資AI，如何從AI獲利？主要有兩種方式。

作為電商巨頭，亞馬遜可以借助AI技術(shù)提升效率，降低服務(wù)成本。例如，AI可以快速確定最短送貨路線，優(yōu)化配送中心服務(wù)流程。

另外，由于AI火爆，亞馬遜AWS云計(jì)算服務(wù)需求旺盛。亞馬遜已經(jīng)增加資本支出，隨著投資增加，運(yùn)營利潤率和自由現(xiàn)金流也在增加，未來雙增長趨勢還會繼續(xù)。

亞馬遜CEO Andy Jassy最近在財(cái)報會議上表示：“當(dāng)亞馬遜開支增加時，AI服務(wù)需求也在增長，由此可以證明我們的AWS業(yè)務(wù)模式是可行的，這也預(yù)示著未來還有增長空間。如果沒有清晰的信號告訴我們項(xiàng)目能轉(zhuǎn)化為營收，我們是不會投資的。”

亞馬遜認(rèn)為，目前企業(yè)在信息技術(shù)領(lǐng)域的開支約有85%投向On-premises，未來企業(yè)轉(zhuǎn)向云端時會給亞馬遜帶來龐大的云業(yè)務(wù)。這里所說的云業(yè)務(wù)機(jī)會還沒有考慮生成式AI，亞馬遜預(yù)計(jì)在未來20年內(nèi)生成式AI將會涌向云端。

所謂On-premises就是指企業(yè)在自有物理設(shè)施內(nèi)部署和管理IT基礎(chǔ)設(shè)施，包括數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)硬件、存儲設(shè)備等。

Meta：優(yōu)化社媒體驗(yàn)和廣告

Meta Platforms已經(jīng)告訴投資者，今年最大的投資主題是AI。扎克伯格稱，未來幾年將會繼續(xù)追加大量投資。Meta Platforms的目標(biāo)是成為AI模型和服務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者。

眾所周知，Meta的拳頭產(chǎn)品是社交媒體，廣告是Meta的主要營收源。未來Meta肯定會投資AI，用AI技術(shù)優(yōu)化社交媒體App，誘導(dǎo)用戶將更多時間花在社交媒體，只有粘住用戶，廣告主才會投放廣告。

除此之外，Meta還在尋找其它途徑讓AI產(chǎn)品和服務(wù)實(shí)現(xiàn)貨幣化，比如發(fā)布具備AI交互功能的付費(fèi)內(nèi)容，迎合需要高性能AI模型和強(qiáng)大算力的客戶。

在AI領(lǐng)域Meta Platforms算是遲到者，未來能否成為贏家并無保證，但扎克伯格強(qiáng)調(diào)，投資者應(yīng)該保持耐心。他說：“在我們從這些新產(chǎn)品中獲得大量收入之前，我們會繼續(xù)追加投資?！?

有很多投資者并不認(rèn)同扎克伯格的選擇，就在扎克伯格發(fā)表此言論之后股價下跌，扎克伯格并不在意，他說之前Meta也曾投資暫時無法創(chuàng)收的新業(yè)務(wù)，股價也曾波動，但最終公司還拿出了好業(yè)績，讓耐心的投資者獲得高額回報。

Alphabet：升級搜索及產(chǎn)品矩陣，發(fā)力云端AI

和Meta一樣，Alphabet的營收大部分來自廣告，主要是搜索廣告。谷歌搜索占據(jù)全球搜索市場85%的份額。正因如此，當(dāng)Alphabet投資AI時主要關(guān)注搜索優(yōu)化，它想提供更快更精準(zhǔn)的搜索結(jié)果，增強(qiáng)搜索統(tǒng)治力。

最近的測試結(jié)果顯示，當(dāng)Alphabet將AI工具嵌入搜索時，用戶的搜索使用率有所上升，用戶滿意度也有提升。

Alphabet帝國相當(dāng)龐大，旗下月活用戶超20億的產(chǎn)品就有6款，當(dāng)Alphabet推出AI產(chǎn)品或者服務(wù)時，增長潛力不可限量。

和亞馬遜一樣，Alphabet也有成熟的云業(yè)務(wù)，投資AI也能讓Alphabet云業(yè)務(wù)獲益。目前谷歌云已經(jīng)向客戶提供多種AI服務(wù)，例如，客戶可以通過云端連接到AI模型Gemini 1.5 Pro。

在當(dāng)前營收中到底有多少來自AI？Alphabet沒有給出具體數(shù)字，它只是說在AI貨幣化方面公司有清晰路線，比如通過廣告、云服務(wù)、付費(fèi)訂閱獲得收入。

微軟：增強(qiáng)云的能力，變革辦公工具

截止3月31日的一個季度，微軟Azure營收大漲30%，AI可能正是拉動營收增長的主要原因。

微軟首席財(cái)務(wù)官Amy Hood稱：“近期內(nèi)AI需求增加，比我們現(xiàn)有的供應(yīng)能力高一些?！?

為了滿足需求，微軟將會增加開支，建設(shè)更多數(shù)據(jù)中心。一季度微軟的資本支出達(dá)到140億美元，環(huán)比增長25億美元。

微軟的財(cái)報給了行業(yè)信心，因?yàn)橹巴顿Y者一直擔(dān)心AI無法帶來回報。

目前微軟的旗艦AI產(chǎn)品主要是365 Copilot生成式AI輔助工具，它可以提高生產(chǎn)力。企業(yè)用戶如果想使用365 Copilot，每月每用戶交納30美元。

到底365 Copilot給微軟帶來多少營收？微軟拒絕給出具體數(shù)字。不過微軟CEO Satya Nadella稱《財(cái)富》500強(qiáng)企業(yè)已經(jīng)有60%使用Copilot。

結(jié)語

僅從財(cái)報看，微軟已經(jīng)成為AI創(chuàng)收贏家，至于其它三家企業(yè)，還沒有給出明確細(xì)節(jié)。拋開微軟不談，照估計(jì)，亞馬遜和Alphabet在貨幣化方面成功概率更高，因?yàn)樗鼈円部梢韵蛭④泴W(xué)習(xí)，通過云平臺提供大量AI服務(wù)。

如果只是單純進(jìn)行理論分析，亞馬遜可能會成為繼微軟之后的AI最大獲益者。當(dāng)然，我們也不能低估Meta，它在AI創(chuàng)收方面暫時可能慢一拍，但目前AI產(chǎn)業(yè)仍處在發(fā)展初期，未來Meta業(yè)務(wù)因AI出現(xiàn)大爆發(fā)也并非不可能。（小刀）