摩根士丹利Shawn Kim分析師團(tuán)隊(duì)本周發(fā)布報(bào)告，對(duì)比了互聯(lián)網(wǎng)泡沫與當(dāng)前的AI熱潮，強(qiáng)調(diào)當(dāng)前AI基礎(chǔ)設(shè)施投資熱潮僅僅處于初期階段，尚未達(dá)到互聯(lián)網(wǎng)1999年的泡沫水平。2000年網(wǎng)絡(luò)泡沫期間，思科的收入增長率達(dá)到了 59%，而其前瞻市盈率高達(dá)138倍。如今的英偉達(dá)市盈率僅為30倍，但其收入增長率卻達(dá)到了90%。

英偉達(dá)周五大跌似乎驗(yàn)證了“思科時(shí)刻”的到來。但摩根士丹利認(rèn)為，無論是從兩者所處的科技環(huán)境、自身實(shí)力和估值上看，英偉達(dá)都不是當(dāng)年的思科。AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)僅僅是一個(gè)開始，每個(gè)超大規(guī)模企業(yè)都在構(gòu)建基礎(chǔ)設(shè)施，以便嘗試在該基礎(chǔ)設(shè)施之上構(gòu)建應(yīng)用程序、工具和服務(wù)。

摩根士丹利（Morgan Stanley）是一家全球領(lǐng)先的國際性金融服務(wù)公司，成立于美國紐約，財(cái)經(jīng)界俗稱“大摩，業(yè)務(wù)范圍涵蓋投資銀行、證券、投資管理以及財(cái)富管理，提供包括證券、資產(chǎn)管理、企業(yè)合并重組和信用卡等多種金融服務(wù)，在全球27個(gè)國家的600多個(gè)城市有代表處，雇員總數(shù)達(dá)6萬多人。