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本文為模擬芯片設(shè)計(jì)系列文章之成長(zhǎng)能力篇,共選取8家模擬芯片設(shè)計(jì)企業(yè)作為研究樣本。數(shù)據(jù)基于歷史,不代表未來趨勢(shì);僅供分析參考,不構(gòu)成投資建議。
營(yíng)業(yè)收入指在一定時(shí)期內(nèi),商業(yè)企業(yè)銷售商品或提供勞務(wù)所獲得的貨幣收入。作為企業(yè)補(bǔ)償生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)耗費(fèi)的資金來源,主要經(jīng)營(yíng)成果,取得利潤(rùn)的重要保障,以及現(xiàn)金流入量的重要組成部分。 加強(qiáng)營(yíng)業(yè)收入管理,可以促使企業(yè)深入研究和了解市場(chǎng)需求的變化,以便作出正確的經(jīng)營(yíng)決策,避免盲目生產(chǎn)。
從近五年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)來看,
有7家企業(yè)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng),其中卓勝微、瑞芯微、圣邦股份、上海貝嶺、晶豐明源、富滿電子、匯頂科技等7家企業(yè)增幅在兩位數(shù)以上。 卓勝微增長(zhǎng)最快,近五年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)到84.66%,過去五年?duì)I收最低為2019年15.12億元,最高為2020年的27.92億元。 博通集成唯一下滑,近五年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)為-31.15%,過去五年?duì)I收最低為2020年的8.09億元,最高為2019年的11.75億元。 毛利潤(rùn)指商業(yè)企業(yè)商品銷售收入(售價(jià))減去商品原進(jìn)價(jià)后的余額,又稱商品進(jìn)銷差價(jià)。影響最終利潤(rùn)的因素很多,對(duì)于不同的企業(yè)在不同的情況下差別很大,毛利潤(rùn)考慮對(duì)于該業(yè)務(wù)的主要支出。 其意義在于,如果不做該(筆)業(yè)務(wù),一些資源就會(huì)被浪費(fèi)或仍然會(huì)消耗,利潤(rùn)就會(huì)變成負(fù)值;如果做該業(yè)務(wù),就可能贏利或減少虧損。
從近五年毛利復(fù)合增長(zhǎng)來看,
有7家企業(yè)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng),其中卓勝微、晶豐明源、圣邦股份、瑞芯微、上海貝嶺、匯頂科技等6家企業(yè)增幅在兩位數(shù)以上。 卓勝微增長(zhǎng)最快,近五年毛利復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)到85.77%,過去五年毛利最低為2019年的7.94億元,最高為2020年的14.75億元。 博通集成唯一下滑,近五年毛利復(fù)合增長(zhǎng)為-55.16%,過去五年毛利最低為2020年的1.91億元,最高為2020年的4.26億元。 凈利潤(rùn)指企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)總額減去所得稅后的金額,即企業(yè)的稅后利潤(rùn)。凈利潤(rùn)的多寡取決于兩個(gè)因素,一是利潤(rùn)總額,其二就是所得稅費(fèi)用。 凈利潤(rùn)是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最終成果,凈利潤(rùn)多,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益就好;凈利潤(rùn)少,企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益就差,是衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的主要指標(biāo)。
從近五年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)來看,
有6家企業(yè)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng),其中卓勝微、上海貝嶺、瑞芯微、圣邦股份等4家企業(yè)增幅在40%以上。
卓勝微增長(zhǎng)最快,近五年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)到115.90%,過去五年凈利潤(rùn)最低為2019年的4.97億元,最高為2020年的10.73億元。 晶豐明源和博通集成均為下滑,其中博通集成下滑最大,近五年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)為-86.90%,過去五年凈利潤(rùn)最低為2020年的0.33億元,最高為2019年的2.52億元。 扣非凈利潤(rùn)指在企業(yè)核算公司的利潤(rùn)過程中,不僅扣除了與公司經(jīng)營(yíng)支出有關(guān)的款項(xiàng),還扣除了所有在經(jīng)營(yíng)過程中與經(jīng)營(yíng)無關(guān)的支出的費(fèi)用。 在核算扣非凈利潤(rùn)之后,每個(gè)公司能夠很直觀的看到自己一個(gè)季度或者是一年的盈利狀況??鄢斯驹诮?jīng)營(yíng)過程中的支出以及與經(jīng)營(yíng)過程無關(guān)的支出,這樣更加客觀的看到一個(gè)公司的經(jīng)營(yíng)狀況。
從近五年扣非凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)來看,
有6家企業(yè)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng),其中卓勝微、上海貝嶺、瑞芯微、圣邦股份等4家企業(yè)增幅在40%以上。 卓勝微增長(zhǎng)最快,近五年扣非凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)到111.93%,過去五年扣非凈利潤(rùn)最低為2019年的4.86億元,最高為2020年的10.30億元。 晶豐明源和博通集成均為下滑,其中博通集成下滑最大,近五年扣非凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)為-91.25%,過去五年扣非凈利潤(rùn)最低為2020年的0.21億元,最高為2019年的2.40億元。
模擬芯片設(shè)計(jì)企業(yè)成長(zhǎng)能力排行榜
注:研究樣本只選取兩個(gè)及以上報(bào)告期的數(shù)據(jù),同時(shí)剔除了指標(biāo)為負(fù)的企業(yè)。成長(zhǎng)能力榜單中,各項(xiàng)指標(biāo)得分按照10/8的比例換算得出,綜合得分為各項(xiàng)指標(biāo)的平均值。如某個(gè)指標(biāo)有數(shù)值,但沒有得分(即表格為空格),則該指標(biāo)權(quán)重會(huì)下降。
本文為模擬芯片設(shè)計(jì)系列文章之成長(zhǎng)能力篇,共選取14家模擬芯片設(shè)計(jì)企業(yè)作為研究樣本。
本文所選取的成長(zhǎng)能力評(píng)價(jià)指標(biāo)有營(yíng)收復(fù)合增長(zhǎng)、凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)、扣非凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng),以及經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng),并以近五年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)作為參考。數(shù)據(jù)基于歷史,不代表未來趨勢(shì);僅供靜態(tài)分析,不構(gòu)成投資建議。
從近五年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)來看,思瑞浦、卓勝微、艾為電子、芯海科技等4家企業(yè)增幅超過40%,其中思瑞浦近五年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)到86.18%。 思瑞浦主營(yíng)業(yè)務(wù)為模擬集成電路芯片的研發(fā)和銷售。公司的主要產(chǎn)品為信號(hào)鏈模擬芯片和電源管理模擬芯片兩大類,包括運(yùn)算放大器、比較器、音/視頻放大器、模擬開關(guān)、接口電路、數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換芯片、參考電壓芯片、LDO、DC/DC轉(zhuǎn)換器、電源監(jiān)控電路、馬達(dá)驅(qū)動(dòng)及電池管理芯片等。 收入構(gòu)成上,信號(hào)鏈類模擬芯片為主要收入來源,收入占比達(dá)到96.17% ,毛利率62.50%。
從近五年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)來看,
思瑞浦、卓勝微、芯??萍嫉?家企業(yè)實(shí)現(xiàn)倍數(shù)增長(zhǎng),其中卓勝微近五年凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)到115.90%。 卓勝微主營(yíng)業(yè)務(wù)為射頻前端芯片的研究、開發(fā)與銷售,公司的主要產(chǎn)品為射頻開關(guān)、射頻低噪聲放大器、射頻濾波器、射頻功率放大器、低功耗藍(lán)牙微控制器。 收入構(gòu)成上,射頻開關(guān)為主要收入來源,收入占比達(dá)到78.49%,毛利率51.79%。
從近五年扣非凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)來看,
思瑞浦、卓勝微、芯??萍?、力芯微、上海貝嶺等5家企業(yè)增幅超過50%,其中芯??萍冀迥昕鄯莾衾麧?rùn)復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)到62.16%。 芯??萍贾鳡I(yíng)業(yè)務(wù)為高精度ADC、高性能MCU、測(cè)量算法以及物聯(lián)網(wǎng)一站式解決方案的研發(fā)設(shè)計(jì)。主要產(chǎn)品有智慧健康芯片、壓力觸控芯片、智慧家居感知芯片、工業(yè)測(cè)量芯片、通用微控制器芯片、體脂稱、額溫槍、人體成分分析儀、智能手機(jī)、中央空調(diào)、TWS 耳機(jī)、電源快充。 收入構(gòu)成上,健康測(cè)量AIOT芯片收入占比36.00%,毛利率47.88%;模擬信號(hào)鏈芯片收入占比34.26%,毛利率65.82%;MCU芯片收入占比28.60%,毛利率29.03%。
從近五年經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)來看,
卓勝微、力芯微、博通集成、艾為電子等4家企業(yè)實(shí)現(xiàn)倍數(shù)增長(zhǎng),其中力芯微近五年經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流復(fù)合增長(zhǎng)達(dá)到882.76%。 力芯微主營(yíng)業(yè)務(wù)為模擬芯片的研發(fā)及銷售,主要通過高性能、高可靠性的電源管理芯片為客戶提供高效的電源管理方案,并積極研發(fā)和推廣智能組網(wǎng)延時(shí)管理單元、信號(hào)鏈芯片等其他類別產(chǎn)品。公司的主要產(chǎn)品為電源管理芯片,按功能可分為電源轉(zhuǎn)換、電源防護(hù)、顯示驅(qū)動(dòng)等。 收入構(gòu)成上,電源管理芯片為主要收入來源,收入占比達(dá)到85.79%,毛利率29.21%。
模擬芯片設(shè)計(jì)企業(yè)成長(zhǎng)能力
注:成長(zhǎng)能力榜單中,各項(xiàng)指標(biāo)得分按照10/14的比例換算得出,綜合得分為各項(xiàng)指標(biāo)的平均值。如某個(gè)指標(biāo)有數(shù)值,但沒有得分(即表格為空格),則該指標(biāo)權(quán)重會(huì)下降。
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