中金公司研報認為，5G手機銷量是影響消費電子板塊2020年股價走勢的最主要因素之一。

根據電信運營商、手機品牌商、半導體產業(yè)鏈的最新信息，預計5G初期普及速度會快于4G，2020年全球5G手機銷量將達到2.5億臺，全球5G手機滲透率達到16%，且中金表示，中國將是全球最大的5G手機市場。

中金公司稱，智能手機出貨量在5G的帶動下重回增長，經歷2018/2019的衰退后，2020年5G的帶動下，將增長2.4%，達到15.68億臺。其中，5G手機的銷量有望達到2.5億臺，中國區(qū)有望達到1.52億臺。

預計蘋果將在明年下半年起推出四款5G手機。而國內安卓市場，預計2020年250美元（約1750元）以上手機將標配5G；2021年200美元（1400元）標配5G。中國聯(lián)通曾表示，2020年年中5G手機價格將降至1500元左右，2020年下半年將出現千元5G手機。

至于海外，中金認為，5G進程取決于運營商的5G布網速度，目前，美國、韓國、日本、中東和部分歐洲地區(qū)在5G應用上走在前列，其2020和2021年5G手機出貨量有望達到2.5億臺和4.5億臺，2022年將達到7.5億臺。

中金在研報中還表示，5G將帶動射頻和光學產業(yè)鏈發(fā)展。

中金稱，5G對消費電子產業(yè)鏈最大的增量是射頻及基帶等通信元器件。預計2020年射頻市場規(guī)模增長約20%，主要包括射頻前端、基帶、天線等領域機會較大。

此外，AR/VR、云游戲、短視頻將是5G手機2020年主要應用，5G手機的普及會推動手機光學產業(yè)鏈的快速發(fā)展。

預計2020年ToF有望更多應用到后置攝像頭，使AR的3D體感游戲成為可能。部分機型攝像頭的數量可能也將從三攝增加至四攝及五攝，前置攝像頭的數量和規(guī)格也將持續(xù)提升，有望為光學產業(yè)鏈廠商帶來更多增量。

以蘋果為例，預計2020年四款iPhone中，高端兩款（6.7/6.1寸OLED，不銹鋼中框，支持Sub-6GHz和毫米波）在今年三攝像頭的基礎上，會新增ToF攝像頭，以支持AR/VR功能，主攝像頭會采用支持Sensor Shift的新光學防抖設計，大幅提升馬達及模組售價。