7月3日，據(jù)路透社報道，數(shù)據(jù)顯示，三星第二季度利潤恐怕會縮水一半以上，因為三星向華為的芯片出貨量下降導(dǎo)致了價格擠壓和供過于求。

分析師指出，第二季度業(yè)績將是三星近三年以來的最低水平，由于市場整體放緩，供過于求的狀況仍將延續(xù)一段時間，可能需要幾個季度后才會恢復(fù)正常。

華為是對手，更是客戶

三星是全球最大的DRAM和NAND存儲芯片供應(yīng)商，華為是其芯片業(yè)務(wù)的第二大客戶。隨著美國將華為列入禁運(yùn)的“實體清單”，多家公司都暫時中止了與華為的業(yè)務(wù)往來，這對華為造成了一定沖擊，進(jìn)而影響了三星的芯片銷售。

Sangsangin Investment&Securities分析師Jay Kim表示：“華為未來的芯片采購量絕對是價格的一個搖擺因素。當(dāng)沒有客戶可以替代華為購買足夠多的芯片時，三星就不得不降價出售?！?/p>

盡管芯片業(yè)務(wù)受到華為事件的沖擊，但三星電子的智能手機(jī)業(yè)務(wù)則可能會從中受益。此前據(jù)預(yù)測，華為手機(jī)的國際銷售量可能會下降40%之多，不過華為仍然擁有足夠強(qiáng)大的中國市場支持，要知道這是全球最大的智能手機(jī)市場，華為的全球排名很難受到不利影響。

雖然在剛剛結(jié)束的G20高峰會上，特朗普表示允許美國企業(yè)繼續(xù)向華為供貨，有意放寬對華為的禁令。但華為的警報仍未解除，多位業(yè)內(nèi)人士曾向集微網(wǎng)記者介紹：“特朗普的信用為零。不論談判結(jié)果如何，美國對中國的技術(shù)封鎖幾乎看不到剎車的可能性?！?/p>

正因為如此，華為創(chuàng)始人任正非表示，華為正在適應(yīng)美國對其敵視的新時代，未來將繼續(xù)減輕對美國供應(yīng)商的依賴度。

另外，短時間內(nèi)預(yù)計華為仍然不會加大芯片的采購，所以三星的芯片業(yè)務(wù)在第三季度仍會受到一定影響。里昂證券最新研究報告指出，就整體智能手機(jī)的供應(yīng)鏈來說，在未來的3 到6 個月之內(nèi)，可能會因為華為必須清理目前的大量庫存，不愿意在對外采購的情況下，市場繼續(xù)呈現(xiàn)消極的情況。

屋漏偏逢連夜雨

芯片業(yè)務(wù)為三星創(chuàng)造的利潤超過總利潤的三分之二，除了華為減少采購量影響較大，飽和的智能手機(jī)市場和數(shù)據(jù)中心不斷下降的需求也拉低了芯片價格。

Trendforce的分析師Avril Wu指出，DRAM芯片的價格不太可能在今年下半年反彈，而且三星在2020年上半年之前很難清理庫存。據(jù)Trendforce估計，過去三個月中（截至六月），DRAM價格下跌了25%，預(yù)計第三季度還會下跌15～20%。

三星將于本月晚些時候公布第二季度的最終業(yè)績表現(xiàn)。但根據(jù)Refinitiv SmartEstimate的數(shù)據(jù)，29位分析師得出的結(jié)論是，三星第二季度的營業(yè)利潤將會下降60%，大約為6萬億韓元（51.4億美元），去年同期三星的營業(yè)利潤為14.9萬億韓元。

近日，日本政府突然宣布將對韓國發(fā)動兩階段出口管制，限制的材料出口就包括了在IC 制造中用來蝕刻芯片的高純度氟化氫和光刻時必須使用到的光刻膠，這對三星的存儲器業(yè)務(wù)又帶來了新的沖擊。

據(jù)了解，全球半導(dǎo)體企業(yè)70% 的氟化氫都來自日本廠商。而JSR（28%）、東京應(yīng)化（21%）、信越化學(xué)（13%）和富士電子材料（10%）這四家日本廠商在光刻膠的全球市占率合計達(dá)到72%。

由于日本廠商坐擁如此高的市占率，三星即便是更換供應(yīng)商，短時間也很難提供足以替代的生產(chǎn)材料。

何時撥云睹日？

從長遠(yuǎn)來看，三星的希望可能要寄托于華為的麻煩。HiInvestment&Securities資深分析師Song Myung-sup表示，如果美國繼續(xù)對華為實施制裁，三星每年可能會多出售3700萬部智能手機(jī)，而多出來的這些手機(jī)上將會安裝三星自己的芯片，進(jìn)而緩解供過于求的壓力。

今年4月，三星曾表示，預(yù)計智能手機(jī)和芯片銷量將在下半年回升，美光也表示，存儲器芯片需求將在今年晚些時候恢復(fù)。

IC Insights曾在報告中指出，鑒于半導(dǎo)體行業(yè)的周期性，IC市場也從未出現(xiàn)過連續(xù)四季度的下滑，因此IC Insights預(yù)計今年第三季度的IC市場很有可能出現(xiàn)反彈，再加上第三季度是智能手機(jī)傳統(tǒng)旺季。因此，預(yù)計三星下半年表現(xiàn)整體將優(yōu)于上半年。

另外，5G大規(guī)模普及對于三星來說將是一掃陰霾的好時機(jī)，在這一波大的換機(jī)潮中，三星除了智能手機(jī)業(yè)務(wù)將會獲益匪淺，芯片業(yè)務(wù)也有望重獲成長。