【導(dǎo)讀】摩根士丹利：IDM轉(zhuǎn)型為無晶圓廠，最大受益者為臺(tái)積電        全球國(guó)際整合組件大廠（IDM）為了尋求經(jīng)濟(jì)規(guī)模極大化，類似飛利浦賣掉旗下半導(dǎo)體部門、使其轉(zhuǎn)為無晶圓廠（fabless）經(jīng)營(yíng)模式的例子將會(huì)越來越多，摩根士丹利證券昨（14）日評(píng)估，只要有兩家IDM在未來五年內(nèi)成功轉(zhuǎn)型為fabless，預(yù)計(jì)將可為晶圓代工產(chǎn)業(yè)帶來50億美元的營(yíng)收產(chǎn)值，成長(zhǎng)幅度達(dá)30％，讓整體產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期成長(zhǎng)率從11％上升到14％，最大受益者，當(dāng)然還是晶圓代工一哥臺(tái)積電。       摩根士丹利證券歐洲半導(dǎo)體分析師Stuart Adrian指出，過去六個(gè)月來，歐洲半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)正在快速轉(zhuǎn)變中，過去喜歡做切割，現(xiàn)在則是私募基金融資買下（leveraged buyouts）正流行，而推升這項(xiàng)趨勢(shì)的最大力量就是經(jīng)濟(jì)規(guī)模極大化，原因很簡(jiǎn)單，一方面整體產(chǎn)業(yè)高成長(zhǎng)時(shí)代已不再，二是競(jìng)爭(zhēng)力得更考慮成本。       因此，摩根士丹利證券亞洲科技產(chǎn)業(yè)研究部主管古塔（Sunil Gupta）相信，包括飛利浦出售半導(dǎo)體部門、Freescale也打算將半導(dǎo)體部門進(jìn)行交易等消息在內(nèi)，都是IDM廠商思索如何創(chuàng)造價(jià)值的典型代表，IDM轉(zhuǎn)型為fabless或fablite的個(gè)案一多，對(duì)亞洲晶圓代工產(chǎn)業(yè)是大利多。       對(duì)于IDM廠未來可能持續(xù)出售晶圓代工部門，而將訂單轉(zhuǎn)向?qū)I(yè)晶圓代工廠部分，法人表示，未來這些IDM廠可能會(huì)采取德儀TI與Freescale模式，將65與90奈米等高階制程大量委外代工，這樣IDM大廠不僅可以降低投資高階制程的成本，如果從臺(tái)積電與飛利浦的例子來看，飛利普出售晶圓代工廠之后，以臺(tái)積電與飛利浦的關(guān)系，未來在取得飛利浦相關(guān)委外代工訂單上將具有優(yōu)勢(shì)。       該消息預(yù)計(jì)將使臺(tái)積電等廠商成為大贏家，以及近期美國(guó)費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)大漲影響，外資一改過去一周連續(xù)賣超晶圓雙雄臺(tái)積電、聯(lián)電動(dòng)作，最近兩個(gè)營(yíng)業(yè)日開始回頭回補(bǔ)持股，累計(jì)最近兩天外資回補(bǔ)臺(tái)積電持股高達(dá)48200多張，持股比例來到72‧7％、近四個(gè)月來的新高。       而臺(tái)積電總執(zhí)行長(zhǎng)蔡力行昨（14）日則表示，臺(tái)積電第三季營(yíng)運(yùn)情況，與日前法說會(huì)時(shí)的預(yù)估差不多，半導(dǎo)體庫存去化還要再等一陣子，至于第四季市況則等下次法說會(huì)時(shí)再對(duì)外說明。       臺(tái)積電昨日舉行2006年供應(yīng)鏈管理論壇（SCM Forum），邀請(qǐng)臺(tái)積電全球主要供貨商共同參與，會(huì)中也頒發(fā)最佳設(shè)備獎(jiǎng)及最佳原物料獎(jiǎng)給十一家合作伙伴，感謝過去一年對(duì)臺(tái)積電的支持。至于蔡力行則在論壇中發(fā)表專題演說，表示信息科技產(chǎn)業(yè)正進(jìn)入一個(gè)市場(chǎng)大爆發(fā)時(shí)代，晶圓代工營(yíng)運(yùn)模式不僅扮演重要角色，也是這個(gè)大爆發(fā)時(shí)代中的最大受惠者。       臺(tái)積電昨日論壇主題為「承諾攜手邁向成功未來（Commitment toFuture Success）」，蔡力行則以「半導(dǎo)體進(jìn)入新時(shí)代（Semiconductors Entering a New Era）」為題發(fā)表專題演說。       蔡力行會(huì)后接受媒體訪問時(shí)表示，臺(tái)積電第三季營(yíng)運(yùn)與日前法說會(huì)的預(yù)估差不多，庫存去化還有一陣子才會(huì)結(jié)束，但未來十至十五年時(shí)間內(nèi)，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)仍會(huì)以8％左右的年成長(zhǎng)率成長(zhǎng)；至于第四季景氣如何，則等下次法說會(huì)時(shí)再對(duì)外說明。       參加臺(tái)積電SCM論壇的設(shè)備商則認(rèn)為，下半年市場(chǎng)需求比預(yù)期還要強(qiáng)勁，個(gè)人計(jì)算機(jī)芯片庫存水位已降至正常水平以下，只要手機(jī)芯片市場(chǎng)庫存水位再降低，景氣又可以回到向上復(fù)蘇循環(huán)期，預(yù)計(jì)第四季中旬景氣就會(huì)回升，明年首季可望在VISTA上市以及大陸農(nóng)歷春節(jié)需求帶動(dòng)之下，再往上成長(zhǎng)一段，再回頭進(jìn)行庫存及產(chǎn)能修正。