中銀國(guó)際:1200億國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)扶持基金將出爐
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預(yù)計(jì)這次國(guó)家集成電路扶持基金總額度1,200億元,由財(cái)政撥款300億元、社保基金450億元、其他450億元組成,國(guó)開行負(fù)責(zé)組建基金公司統(tǒng)籌,其中40%投入芯片制造,其次以設(shè)備和封裝為重點(diǎn)。4月北美半導(dǎo)體設(shè)備B/B值1.03,連7月超過(guò)1。
信息要點(diǎn)
1,200億國(guó)家集成電路扶持基金將出爐。據(jù)報(bào)道,這次國(guó)家集成電路扶持基金總額度1,200億元,時(shí)間區(qū)間為2014-2017年。按照目前擬定的細(xì)則,扶持基金由財(cái)政撥款300億元、社?;?50億元、其他450億元組成,國(guó)開行負(fù)責(zé)組建基金公司統(tǒng)籌,其中40%投入晶元制造,30%投入晶元設(shè)計(jì)。
4月北美半導(dǎo)體設(shè)備B/B值1.03,連7月超過(guò)1。2014年4月北美半導(dǎo)體設(shè)備制造商接單出貨比(Book-to-Billratio)初估為1.03,為連續(xù)第7個(gè)月高于1,且訂單及出貨金額均呈現(xiàn)強(qiáng)勁的月增及年增動(dòng)能,顯示半導(dǎo)體業(yè)景氣持續(xù)復(fù)蘇。2014年4月北美半導(dǎo)體設(shè)備制造商接獲全球訂單的3個(gè)月移動(dòng)平均金額初估為14.382億美元、較3月的上修值12.977億美元上揚(yáng)10.8%,且較2013年同期的11.7億美元成長(zhǎng)22.5%。
三星智能手機(jī)四月出貨較預(yù)期少3成。三星電子4月的智能手機(jī)、平板電腦與功能手機(jī)總出貨量約3,000萬(wàn)支出頭,與當(dāng)初的4,500萬(wàn)支目標(biāo)目比,減少30%以上,顯示GalaxyS5的銷售與帶動(dòng)效果,不是很樂觀。不少人也指出,未來(lái)5、6月的出貨數(shù)字,恐怕也與4月不相上下。
藍(lán)寶石襯底應(yīng)用,非LED將占32%。LEDinside最新發(fā)表的《2014年全球藍(lán)寶石襯底市場(chǎng)報(bào)告》預(yù)估,非LED市場(chǎng)應(yīng)用比重于2014年將達(dá)到32%,其中手持應(yīng)用裝置相關(guān)需求更達(dá)到21%。
行業(yè)觀點(diǎn):
我們建議關(guān)注歌爾聲學(xué)、德賽電池等蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司(iPhone6備貨有望在2季度拉起一輪訂單向上周期);
我們認(rèn)為2014年將是LED第一個(gè)真正意義上的照明年,產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游都將受到下游需求拉動(dòng),產(chǎn)業(yè)整合及新模式演化將成為行業(yè)主題,我們建議關(guān)注澳洋順昌(LED芯片開始放量,由傳統(tǒng)企業(yè)開始成功切入LED行業(yè),有望異軍突起)、三安光電(LED芯片供需格局偏緊,芯片價(jià)格堅(jiān)挺,有利于公司盈利能力提升)、聚飛光電(將進(jìn)一步受益低價(jià)平板電腦和平板電視背光份額提升,近期下跌使公司長(zhǎng)期投資價(jià)值顯現(xiàn))、洲明科技(小間距顯示占比上升,電商渠道2014年開始在照明方面發(fā)力,公司將直接受益渠道模式的創(chuàng)新)、利亞德(公司的小間距電視具備先行優(yōu)勢(shì),技術(shù)和客戶布局均領(lǐng)先其他廠商,預(yù)計(jì)2季度將是出貨量高增長(zhǎng)的開始)。
集成電路產(chǎn)業(yè)扶持政策有望近期落地。我們認(rèn)為,新一輪的國(guó)家扶持政策將優(yōu)于以往,以產(chǎn)業(yè)基金的形式理順市場(chǎng)化機(jī)制,將掀起新一輪集成電路的整合和成長(zhǎng)。我們建議中短期關(guān)注華天科技、長(zhǎng)電科技、晶方科技;長(zhǎng)期關(guān)注設(shè)備制造商七星電子。