元器件交易網(wǎng)訊 11月4日，長(zhǎng)江證券公布了電子設(shè)備、儀器和元件行業(yè)研究報(bào)告。報(bào)告中指出，電子板塊的短期回調(diào)是受季節(jié)性因素影響，蘋果新品帶動(dòng)下，明年行業(yè)創(chuàng)新依然趨勢(shì)良好。中移動(dòng)4G規(guī)模逐步從試點(diǎn)向市場(chǎng)擴(kuò)大，上游元器件受益趨勢(shì)明顯。蘋果公司推出“賣硬件送軟件”商業(yè)模式，帶來PC行業(yè)的一次創(chuàng)新，未來行業(yè)內(nèi)軟件收入將受影響。

10月電子全行業(yè)大幅下跌

研究報(bào)告內(nèi)容摘要：

短期回調(diào)不改全行業(yè)明年樂觀預(yù)期

10月份A股電子市場(chǎng)全行業(yè)整體下跌，延續(xù)上月預(yù)期搏殺因素，以及部分公司三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，使股份表現(xiàn)雪上加霜，引發(fā)整個(gè)電子板塊的回調(diào)。但制造業(yè)在不斷升級(jí)，從單純化向智能化不斷轉(zhuǎn)化，短期內(nèi)回調(diào)是受季節(jié)性因素影響，整個(gè)電子行業(yè)我們依然看好。蘋果新品帶動(dòng)下，明年行業(yè)創(chuàng)新依然趨勢(shì)良好，同時(shí)，估值切換或?qū)⑹闺娮有袠I(yè)柳暗花明。

10月中移動(dòng)規(guī)模逐步從試點(diǎn)向市場(chǎng)擴(kuò)大，明年將采購(gòu)4000萬部TD-LTE定制機(jī)，上游元器件受益趨勢(shì)明顯，隨著無線制式的增加，電感驅(qū)動(dòng)的頻段數(shù)量在增長(zhǎng)，因此推薦順絡(luò)電子。

消費(fèi)電子新產(chǎn)品方面，10月下旬蘋果公司推出平板新品iPadAir和iPadMini2以及Mac新品，iPadAir厚度下降40%，較上代產(chǎn)品外觀方面明顯更加輕便，而iPadMini2在硬件方面有較大提升，搭載視網(wǎng)膜屏，市場(chǎng)認(rèn)可度高，預(yù)計(jì)銷量方面會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。MacBookPro和MacBookAir在性能和續(xù)航方面差異化更加明顯，定位更清晰。此外，蘋果公司推出“賣硬件送軟件”商業(yè)模式，帶來PC行業(yè)的一次創(chuàng)新，未來行業(yè)內(nèi)軟件收入將受影響。

LED方面，LED燈泡價(jià)格持續(xù)下降帶來了出貨量的大幅提升和滲透率的快速提高，觀察到10月份LED燈泡價(jià)格下跌趨勢(shì)明顯放緩，未來行業(yè)內(nèi)相關(guān)企業(yè)將渡過量增價(jià)跌的陣痛期，有望迎來利潤(rùn)拐點(diǎn)，推薦LED芯片產(chǎn)業(yè)龍頭三安光電。

本月月報(bào)我們將重點(diǎn)關(guān)注藍(lán)寶石及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)情況，隨著iPhone5s指紋窗口使用藍(lán)寶石玻璃，用量加大的時(shí)候，其相關(guān)投資機(jī)遇開始浮出水面。

投資邏輯

11月份我們認(rèn)為智能終端領(lǐng)域?qū)?huì)保持平穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)鏈將為明年做準(zhǔn)備。此外，估值切換即將開啟。受季節(jié)性因素影響，短期內(nèi)行業(yè)處于回調(diào)狀態(tài)，整個(gè)電子制造業(yè)升級(jí)的趨勢(shì)非常明顯，維持“推薦”評(píng)級(jí)。重點(diǎn)看好消費(fèi)電子領(lǐng)域的大族激光、長(zhǎng)盈精密、順絡(luò)電子，LED方面則看好三安光電與瑞豐光電，同時(shí)電容龍頭江海股份與法拉電子值得關(guān)注。

20131104-長(zhǎng)江證券-電子設(shè)備、儀器和元件行業(yè)：短期回調(diào)，不改全行業(yè)明年樂觀預(yù)期.pdf