業(yè)界期望已久、猜測已久的德國電信公司移動部門上市計劃終于
有了答案，但這一答案恐怕會令很多人失望。上周，德國電信在發(fā)布了較為平庸的第二季度財政報
告后，旋即宣布，其移動電話部門Ｔ－Ｍｏｂｉｌｅ的上市計劃今年將不會實行。


這一決定宣布后，德國電信的股票走低，業(yè)內(nèi)人士對德國電信目
前的高額債務(wù)更加憂心忡忡。到現(xiàn)在，該公司的股票值已從去年的最高點下滑了四分之三。


德國電信去年收購了美國ＶｏｉｃｅＳｔｒｅａｍ移動通信公
司，在整合了后者的凈債務(wù)后，德國電信原本高筑的債臺在今年第二季度再次升高１２０億歐元達
到６９０億歐元。德國電信今年需要將其凈債務(wù)削減１１０億～１４０億歐元。Ｔ－Ｍｏｂｉｌｅ
（包括ＶｏｉｃｅＳｔｒｅａｍ）的首次公開上市（ＩＰＯ）有望籌得１００億歐元的資金。雖然
德國電信現(xiàn)在急切地需要現(xiàn)金以緩解債務(wù)壓力，但是該公司仍然遲遲不將Ｔ－Ｍｏｂｉｌｅ這一優(yōu)
良資產(chǎn)上市。不過，這一決定早在人們的意料之中。


原先，德國電信擔心，Ｔ－Ｍｏｂｉｌｅ如果不在今年上市的
話，國際著名評級機構(gòu)標準普爾將降低公司評級，這對德國電信今后在股市上的籌資來說是非常不
利的。不過，標準普爾在上個月又表示，即便Ｔ－Ｍｏｂｉｌｅ不在２００１年上市，德國電信的
評級也不會下降。德國電信目前的信用評級被標準普爾定為“Ａ－”。分析家對標準普爾的這一決
定表示歡迎。德國電信從而避免了在目前不景氣的市場環(huán)境中低價出售Ｔ－Ｍｏｂｉｌｅ的痛
苦。


另外，德國電信還準備出售部分非核心資產(chǎn)來降低債務(wù)，今年的
計劃是出售在美國電信運營商Ｓｐｒｉｎｔ中的股份以及有線電視資產(chǎn)。德國電信表示，在出售了
美國Ｓｐｒｉｎｔ公司中的股份以后，德國電信計劃在接下來的幾個月中處置更多的資產(chǎn)。


分析家研究了歐洲幾大上市移動通信公司，包括西班牙的Ｔｅｌ
ｅｆｏｎｉｃａ移動分公司、法國的Ｏｒａｎｇｅ、意大利的ＴＩＭ以及英國的沃達豐等，這些公
司的單位用戶市場價值平均為１４５０歐元。按照這一數(shù)值估算，德國電信Ｔ－Ｍｏｂｉｌｅ現(xiàn)在
的價值大約為６５０億歐元。分析家認為，德國電信應(yīng)該等待電信股情況好轉(zhuǎn)之后再將Ｔ－Ｍｏｂ
ｉｌｅ上市，并出售其１０％～１５％的股份。對于Ｔ－Ｍｏｂｉｌｅ的上市時間，德國電信稱此
計劃仍將保留，今年不上市并不等于要改變未來上市的戰(zhàn)略。?(摘自<<人民郵電報>>)