中移動宣布將調(diào)整LTE通訊規(guī)格，從原本的5模調(diào)整為3模，且補貼重點可能集中于價格在千元人民幣左右的中低階機種，盡管對整體LTE市場規(guī)格的擴大有利，惟外資花旗(Citi)出具的最新報告則認為，此舉反而是為中國大陸本土的晶片廠商帶來機會，尤其將擠壓到手機晶片大廠聯(lián)發(fā)科(2454)力拱的八核晶片市場。因此，花旗除將聯(lián)發(fā)科評等從中立(Neutral)降至賣出(Sell)外，并將其目標(biāo)價從435元砍至402元。另一方面，外資瑞銀(UBS)也不約而同，認為聯(lián)發(fā)科在TD-LTE晶片「還沒準(zhǔn)備好」，且截至今年上半年為止，市場上恐怕都見不到搭載聯(lián)發(fā)科LTE晶片的產(chǎn)品推出，因此將聯(lián)發(fā)科評等從買進(Buy)降至中立，惟仍維持425元的目標(biāo)價。

花旗分析，中移動將LTE通訊規(guī)格從原有的5模(TD-LTE/FDD-LTE/WCDMA/TD-SCDMA/GSM)調(diào)整為3模(TD-LTE/GSM/TD-SCDMA)，加上補貼重點可能放在價位僅千元人民幣的低價機種，可能促成中移動LTE智慧型手機的低價化，而侵蝕掉聯(lián)發(fā)科八核晶片(相對高價)的市場。花旗認為，中移動的舉措反而是為中國大陸當(dāng)?shù)氐木瑥S商開啟了機會之窗。而為因應(yīng)中移動補貼重點放在中低階機種的規(guī)則，高通(Qualcomm)和Marvell也都分別推出了低價的Snapdragon 410和PXA 1088晶片組，來進攻單價在千元人民幣左右的LTE智慧機市場，這對在LTE進展相對較緩的聯(lián)發(fā)科而言，勢必形成強烈的競爭壓力。

花旗更進一步指出，中移動于去年12月通過了8支LTE智慧型手機的認證，當(dāng)中有6款采用高通LTE晶片，2款采Marvell晶片，顯然還沒有聯(lián)發(fā)科的位置。而隨著市面上千元人民幣LTE機種的放量，聯(lián)發(fā)科也勢必得調(diào)降3G八核晶片MT 6592的價格來搶市，聯(lián)發(fā)科今年顯然還有不少挑戰(zhàn)得克服。

瑞銀則觀察，中移動喊出今年將建置50萬個(500 thousand)TD-LTE基地臺、同時銷售1億臺(100mn)LTE終端產(chǎn)品的目標(biāo)。相形之下，聯(lián)發(fā)科的TD-LTE晶片則尚未準(zhǔn)備好，瑞銀認為，今年上半年市面上恐都見不到搭載聯(lián)發(fā)科LTE晶片的智慧型手機。

短線來看，瑞銀指出，因客戶仍會進行庫存調(diào)節(jié)，加上傳統(tǒng)淡季的影響，聯(lián)發(fā)科今年Q1營收恐會季減8%左右。

不過，里昂證(CLSA)則是獨排眾議，對聯(lián)發(fā)科持樂觀態(tài)度。里昂指出，聯(lián)發(fā)科與威盛(2388)旗下、擁有CDMA 2000技術(shù)的威睿電通擴大規(guī)則合作，而CDMA 2000規(guī)格約占了中國智慧型手機銷售總金額的15%，在全球市場份額也達10%，具備一定的市場份量。

里昂分析，聯(lián)發(fā)科原本僅進攻3G WCDMA/TD-SCDMA/2G GSM的市場，CDMA則由市占高達90%的高通獨霸、威睿居次。如今聯(lián)發(fā)科與威睿擴大合作，未來即可將威睿的CDMA 2000技術(shù)整進其LTE晶片中，等于聯(lián)發(fā)科未來可將其4G可能的市場，擴張至CDMA電信營運商的版圖，包括中國電信(China Telecom)、威訊(Verizon)都可望成為聯(lián)發(fā)科潛在的客戶。而未來絕大多數(shù)的智慧型旗艦手機，都將需要「6?！沟?G基頻晶片，里昂看好，此舉將能讓聯(lián)發(fā)科在高階4G晶片的布局，取得更理想的戰(zhàn)略位置。因此，里昂仍維持聯(lián)發(fā)科的買進評等，以及530元的目標(biāo)價不變。