中國聯(lián)通發(fā)力4G優(yōu)化升級及5G試商用建設(shè)，布局4G/5G領(lǐng)域的通信設(shè)備商有望受益。日前，中國聯(lián)通發(fā)布混合所有制改革方案：中國聯(lián)通計(jì)劃向中國人壽、騰訊信達(dá)、百度鵬寰等9名戰(zhàn)略投資者發(fā)行90.37億股，募資總額不超過617.25億元，募集資金將投入“4G能力提升項(xiàng)目”、“5G組網(wǎng)技術(shù)驗(yàn)證、相關(guān)業(yè)務(wù)使能及網(wǎng)絡(luò)試商用建設(shè)項(xiàng)目”和“創(chuàng)新業(yè)務(wù)建設(shè)項(xiàng)目”，2017-2019年三大項(xiàng)目總投資將分別高達(dá)550.9、271、32.13億元，合計(jì)854.03億元。從中國聯(lián)通募投項(xiàng)目的資金使用分布來看，4G優(yōu)化擴(kuò)容以及5G試商用是募集資金的主要投向。今年上半年，我國移動互聯(lián)網(wǎng)累計(jì)流量達(dá)88.89億GB，同比增長136.8%，伴隨著流量的爆發(fā)，三大電信運(yùn)營商上半年移動數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)2746億元，同比增長29.6%，占電信業(yè)務(wù)收入的42.6%，拉動電信業(yè)務(wù)增長10.3個(gè)百分點(diǎn)。我們認(rèn)為，當(dāng)前移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展迅猛，大帶寬應(yīng)用層出不窮，流量爆發(fā)趨勢明顯。由于當(dāng)前5G技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)還處于研發(fā)階段，預(yù)計(jì)到2020年才會在全國開展5G大規(guī)模商用，此次中國聯(lián)通發(fā)力4G優(yōu)化擴(kuò)容以及5G試商用意在對未來三年日益增長的流量消費(fèi)格局進(jìn)行提前布局。我們依然維持之前的觀點(diǎn)，我國移動通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)已進(jìn)入“后4G時(shí)代”，面對日益增長的流量需求，三大電信運(yùn)營商在移動通信領(lǐng)域的投資將重點(diǎn)集中在4G網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化升級(4.5G升級、5G技術(shù)4G化)和5G試商用建設(shè)方面，在4G網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化升級以及5G領(lǐng)域提前布局的通信設(shè)備供應(yīng)商有望受益，建議關(guān)注在4G/5G領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先、研發(fā)實(shí)力強(qiáng)大的國內(nèi)通信設(shè)備龍頭公司：中興通訊。

上周市場回顧：

上周通信行業(yè)(申萬)漲幅為4.80%，跑贏滬深300(2.12%)和創(chuàng)業(yè)板指(4.57%)，在行業(yè)漲幅排行榜中排名居前。上周行業(yè)內(nèi)漲幅前五的個(gè)股為邦訊技術(shù)(26.00%)、佳訊飛鴻(24.94%)、宜通世紀(jì)(13.82%)、中通國脈(11.93%)、大唐電信(11.82%)，跌幅前五的個(gè)股為航天發(fā)展(-5.10%)、匯源通信(-3.17%)、海能達(dá)(-2.94%)、神宇股份(-1.35%)、中富通(-0.60%)。

行業(yè)新聞動態(tài)：

中國移動啟動2017年物聯(lián)網(wǎng)專網(wǎng)核心網(wǎng)四期工程設(shè)備集采;中國移動7月凈增4G用戶1232萬，有線寬帶用戶總數(shù)達(dá)9574萬;中國移動積極申請F(tuán)DD牌照：構(gòu)建LTE融合網(wǎng)絡(luò);Gartner：預(yù)計(jì)2017年全球網(wǎng)絡(luò)安全支出將增至864億美元;我國5G技術(shù)最新研發(fā)成果公布，2017年將完成第二階段試驗(yàn);聯(lián)通上半年資本開支僅91.4億元，全年維持450億元不變;IHSMarkit：預(yù)計(jì)2021年智能手機(jī)18:9寬屏顯示屏出貨量將達(dá)6.11億片;愛立信、英特爾與NTT成立汽車大數(shù)據(jù)聯(lián)盟AECC。