對外投資遇阻的原因及影響

《21世紀》：您怎么評價此番美國對華為、中興的打擊行動？這可否視為當前經濟形勢不樂觀的情況下，美國出臺的一項保護措施？

向松祚：此次美國國會情報委員會對華為、中興在美業(yè)務的調查非同尋常，與一般所謂投資和貿易保護主義有很大不同。因為它針對的是華為和中興在美國的業(yè)務，與針對我國光伏企業(yè)、輪胎企業(yè)和其他出口行業(yè)的“雙反調查”和貿易特保措施有著根本不同，與美國大選也扯不上關系，因為此次調查是國會情報委員會所為，不是白宮所為。全球許多媒體都在評論這件事，似乎都沒有說出一個所以然來，所以背景相當復雜，有些情況還有待進一步觀察。

一個解釋是思科等華為和中興的美國競爭對手游說國會議員，遏制華為和中興，此說有一定道理，我們都知道美國華盛頓有龐大游說隊伍，據說高達2.5萬人專門負責游說國會議員。不過我以為美國遏制我國高科技企業(yè)擴大美國業(yè)務，還有更深層次的考慮，主要是美國國家經濟戰(zhàn)略的考量。美國雖然號稱信奉自由競爭和貿易投資開發(fā)，然而，如果國外產業(yè)和企業(yè)對美國國內產業(yè)造成巨大威脅之時，美國就會采取各種辦法進行反擊和制裁。這不僅僅是針對中國企業(yè)，對歐洲、日本和其他國家企業(yè)也一樣。遏制和制裁也并不局限在制造業(yè)領域，金融、貿易、文化等各個領域無所不在。20世紀60-70年代美國與歐洲斗，80-90年代主要與日本斗，新世紀之后矛頭對準中國。美國對外經濟戰(zhàn)略是一整套系統(tǒng)，需要認真分析和對待。

其二，美國對待國外在美投資有很多法律限制和非法律上的隱形限制。一般而言，美國不鼓勵甚至限制海外資金投資戰(zhàn)略產業(yè)，尤其是具有軍事戰(zhàn)略地位的高科技企業(yè)，美國擔心海外投資會導致技術外泄，千方百計維持戰(zhàn)略產業(yè)領域的主導地位，是美國的一項基本國策，所以美國一直對高科技出口非常慎重，當然對外國企業(yè)進軍美國高科技領域亦保持高度警惕。華為和中興在高科技通信領域的地位日益重要，自然成為美國遏制的目標。

其三，中美關系確實是有競爭有合作，是伙伴又是敵人或對手。歷屆美國政府都講得很清楚，美國對中國是接觸合作與遏制對抗并舉。涉及到美國的核心國家利益，以及中國崛起的核心領域，美國會采取非常措施來遏制甚至破壞。高科技、知識產權、金融貨幣、能源和戰(zhàn)略資源、全球軍事勢力等等，都是美國特別在意的戰(zhàn)略領域，她不能允許其他國家與他分庭抗禮，更不用說中國了。事實上，美國國會、政界、學界的許多精英并不真正希望中國崛起，何況美國對共產主義、共產黨國家一直存有極大敵意。這次國會對華為中興的調查中，國會議員甚至質問兩家公司為什么會有黨組織，自然是一種意識形態(tài)的偏見和惡意。

黃益平：很多國家對中國的直接投資存有疑慮。這實際上是思想中一個根深蒂固的問題，大家理性上覺得外國投資進來是有好處的，但是直觀上又擔心外國來搶自己的投資回報以及機會和資源。

相對來說中國更特殊一些，畢竟我們的政治體制不太一樣。中興是國家控股的，華為是民營的，但是很多人認為華為的領導人跟政府關系緊密。中國企業(yè)的投資，到底在多大程度上是企業(yè)行為，多大程度上包含了政治動機，外國政府和企業(yè)對這個問題是有疑慮的。

此外，華為和中興還有兩個特殊之處，一是它們技術做得比較好，可能對美國國內的一些企業(yè)造成壓力；另外這些產品牽涉到信息產業(yè)，可能存在信息安全的問題。

我認為，這件事情可以從總體上看成是一種保護主義的反應。但是美國對不同國家的企業(yè)反應也是不太一樣的。中國獨特的地方在于，第一，中國現(xiàn)在的發(fā)展勢頭越來越強大，美國對中國企業(yè)的心態(tài)和對一個小國家的企業(yè)是不一樣的；第二，它對中國企業(yè)是否有政治目的有擔心，這涉及到信息安全的問題；最后，它對我們很多產品的知識產權保護等方面，也可能有擔憂。但是事情在現(xiàn)階段發(fā)生，我覺得也有可能跟它的經濟狀況不太好、國內的政治壓力比較大有關。

《21世紀》：美方對中國投資的阻撓，對于中國對美貿易、投資造成什么影響？

向松祚：國會情報委員會對華為和中興的調查有非常深遠的負面影響。國會調查報告盡管沒有法律效力，可以影響輿論，可以迫使政府執(zhí)行部門采取對我國企業(yè)不利的行政措施。由此就會影響我國對美投資的規(guī)模、領域和水平。如果中興和華為在美業(yè)務和投資被遏制，其他行業(yè)的企業(yè)也會受到嚴重影響，我國企業(yè)對美國市場的擴張步伐會顯著放緩，很難進入美國的主流市場。此外，美國的調查會給其他國家以借口，它們會采取類似措施來遏制中國企業(yè)的海外投資。事實上，歐盟、澳大利亞、加拿大等國家已經對我國企業(yè)的海外投資采取了敵意的限制行動。

黃益平：貿易方面現(xiàn)在看不出來有什么太大的影響，雖然也會有些問題，但是貿易方面的問題比較容易解決，因為世界貿易組織可以提供國際普遍的規(guī)則框架。

但投資方面則沒有這樣的規(guī)則框架，中國作為正不斷擴大對外投資的國家，在對美投資上碰到的問題可能會更多一些，包括政治、競爭、產品問題等。另外，對于國有企業(yè)的對美投資，對方會覺得我們國內金融體系抑制很嚴重，金融成本沒有完全反映市場資金的成本，這樣就相當于是不公平競爭。

不過至于此次事件對于對美投資究竟有什么影響，還很難說，實際上我們大部分案例還是被批準的，在美國、歐洲、澳洲都是這樣。我覺得從總體上講影響不大，但是有些投資者可能會變得更謹慎一些。

對公司本身的影響顯然要超過對總體對外投資、貿易的影響。當然，華為也不是被全部排除在美國之外，它在美國其實已經有很多業(yè)務了，只是它的發(fā)展不能像設想和希望的那么順暢了。

中國企業(yè)對外投資的困境與出路

《21世紀》：請您介紹一下當前中國企業(yè)對外投資的總體情況。中國“走出去”的企業(yè)正面臨怎樣的困境？

向松祚：其一，我國對外投資總規(guī)模較小，目前只有數(shù)千億美元，海外資產主要是外匯儲備，高達3.3萬億美元，金融資產的投資收益比較低，這與我國制造大國、貿易大國和全球第二經濟體的地位不相稱。其二，我國海外投資主要集中于能源、礦產、原材料和工程承包領域。其三，比較成規(guī)模的海外投資企業(yè)主要是國有大企業(yè)。其四，與勞務輸出相關的投資占相當比重，我國在非洲、中亞、中東和拉美有許多工程承包和勞務輸出項目。其五，我國企業(yè)在全球主流跨國投資和跨國企業(yè)里所占比重微乎其微，以跨國投資方式進行產業(yè)整合、占領產業(yè)高端、獲取高端利潤，我國企業(yè)還很少有成功案例。華為和中興的投資屬于這類產業(yè)高端投資。譬如華為收購3COM、摩托羅拉移動事業(yè)部，競購2Wire、3Leaf公司等，正是希望占據產業(yè)高端，整合整個通信產業(yè)，卻受到美國阻撓。其六，金融領域對外投資和走出去相對落后，才剛剛起步。金融企業(yè)沒有走出去，已經嚴重制約其他企業(yè)走出去的步伐。大體而言，我國對外投資仍然是規(guī)模小、水平低、分散、沒有形成合力、沒有形成網絡協(xié)同效應、沒有進入全球產業(yè)高端，處于初級起步階段。[!--empirenews.page--]

黃益平：中國對外投資的情況和一般的國家不太一樣。世界上大多數(shù)對外投資比較多的國家都是發(fā)達國家，而中國是一個中等收入國家。在對外直接投資理論里有一個基本說法，就是窮國應該是進口資本，富國才應該出口資本。而我們的情況正好相反，所以我們首先應該問的是“我們?yōu)槭裁从羞@么多對外投資？”我認為這和我們結構的扭曲有關系，中國經濟外部失衡，儲蓄超過投資，有大量外匯積累。這些外匯積累原來都買了美國國債，現(xiàn)在覺得美國國債回報不是很好，就開始鼓勵企業(yè)走出去對外投資，這是大背景。下一個問題就是“中國企業(yè)到海外做什么？”像華為、中興這樣的企業(yè)是比較特殊的，我們大多數(shù)企業(yè)到國外都是去買資源，買技術，幫助他們的產品出口，實際上還沒有完全達到可以對外投資、提高回報的程度。

《21世紀》：中國政府以及企業(yè)應當如何制定海外投資戰(zhàn)略？政府方面可以做些什么以幫助中國企業(yè)“走出去”？

向松祚：要真正鼓勵和幫助我國企業(yè)走出去，有許多深層次問題需要解決。首先是民營企業(yè)和私營企業(yè)如何做大做強。國有企業(yè)走出去阻力太大，未來阻力會更大。民營企業(yè)走出去障礙小一些，不過我國民營企業(yè)總體規(guī)模還是太小，難以進行大規(guī)模的海外投資。當然浙江、江蘇、廣東等地區(qū)已經有一些民營企業(yè)成功實現(xiàn)海外投資和經營，但畢竟規(guī)模小，難以進入全球產業(yè)高端。國有企業(yè)有資金實力走出去，卻又面臨多方面掣肘。除了其他國家對國有企業(yè)的敵意和限制之外，國有企業(yè)自身的管理體制和機制也有許多制約走出去的弊端。

面向未來，我國政府要幫助企業(yè)走出去實現(xiàn)跨國經營，首先是繼續(xù)推進市場化改革，真正落實國務院“新36條”，讓民營企業(yè)做大做強。這當然不僅是走出去的事情，國內長期經濟增長也必須主要依靠民營企業(yè)的做大做強。

其次是我國必須加強經濟、金融和貨幣外交，加強資源和能源外交，建立全球信息和人才網絡，從長遠戰(zhàn)略角度出發(fā)，將經濟、金融、貨幣等外交戰(zhàn)略提升到國家最高戰(zhàn)略層面。要深入研究國外投資法律及其動向，要鼓勵和資助國內智庫和大學對海外投資環(huán)境進行跟蹤系統(tǒng)研究，為國家制定海外投資戰(zhàn)略和政策提供高水平的政策建議。

其三，我們需要調查引進外資的政策，必須要求外國政府對我國企業(yè)實施公平對等開放和國民待遇。要研究制定針對外國企業(yè)危害我國國家利益的制裁和遏制措施。譬如面對美國國會對華為和中興的惡意調查，我們如何反制？需要從國際政治、戰(zhàn)略和法律上深入研究，拿出切實的法律、法規(guī)和具體辦法。

其四，盡快研究具體戰(zhàn)略和政策，鼓勵我國銀行和金融企業(yè)走出去。未來10-15年，我國必須有幾家真正意義上的國際大銀行和金融機構，我們必須有自己的國際金融交易和服務網絡。

黃益平：我們現(xiàn)在的企業(yè)到國際上可以站住腳的，其實就是兩類。第一類是像華為這樣，在全球有競爭優(yōu)勢，可以去占領市場的。另外一類是國內的一些制造業(yè)企業(yè)，甚至包括一些比較低端的，由于現(xiàn)在受到國內成本的影響，開始慢慢往外走。從企業(yè)本身發(fā)展方向來看，還是應該讓市場起決定性作用，鼓勵更多有好的對外投資回報的企業(yè)走出去，這樣從長期來說更有持續(xù)性。

至于政府，首先應該減少國內對外直接投資的制度性障礙，比如復雜的審批程序，以及中小企業(yè)換匯難的問題等。此外，中國企業(yè)走出去，面對的最大的問題是不了解對方市場，以及在對方市場里應該怎么管理企業(yè)，比如不知道怎么跟工會、跟當?shù)厣鐓^(qū)打交道等。政府以后應該更多地提供相關的服務，幫助企業(yè)了解對方的法律、社會、風俗和經濟環(huán)境，然后讓企業(yè)自己做決策。