美國上市公司似乎對歐債危機(jī)有一種天然的免疫力。不管是金融服務(wù)巨頭通用電氣(NYSE:GE)，還是發(fā)動(dòng)機(jī)制造商聯(lián)合技術(shù)(NYSE:UTX)，其3季報(bào)都能讓投資者會(huì)心一笑。不過，3M(明尼蘇達(dá)礦務(wù)及制造業(yè)公司)很快打破了這種平靜。這家制造業(yè)巨頭的3季報(bào)大幅低于預(yù)期，顯示歐債危機(jī)正開始影響美國。

首家低于預(yù)期的制造業(yè)藍(lán)籌

或許你正在看一場籃球比賽，已進(jìn)入到第四節(jié)最關(guān)鍵的時(shí)候。突然停電了。你是否很懊惱？事實(shí)上，這就是3M給市場的感覺。在此之前，沒有一家美國制造業(yè)藍(lán)籌股業(yè)績低于預(yù)期，但3M開了先河。

據(jù)資料顯示，3M第三季度的凈利潤為10.9億美元，同比下降近3%。營業(yè)收入75.3億美元，同比增長10%。每股收益1.54美元。根據(jù)FactSetResearch此前調(diào)查，市場對該公司收入預(yù)期為77.8億美元，每股收益預(yù)期1.61美元。這意味著，3M在預(yù)期收入、每股收益兩方面均雙雙落空。更要命的是，公司還將全年?duì)I業(yè)收入預(yù)期從6%～7.5%下調(diào)至3%～4%。

到底哪里出了問題？3M首席執(zhí)行官GeorgeBuckley在一次電話會(huì)議上給出了答案，“3季度業(yè)績大幅低于預(yù)期有兩點(diǎn)原因。首先，圍繞歐債和歐洲經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂不斷。其次，電子終端市場發(fā)生了劇烈的收縮。”事實(shí)上，不僅是3M，另一家卡車制造商帕卡(NASDAQ:PCAR)也遇到了麻煩。該公司CEO馬克·皮戈特發(fā)表聲明稱，最近歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的不確定性導(dǎo)致工業(yè)卡車訂單下滑。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱3季報(bào)發(fā)現(xiàn)，在3M所有區(qū)域的收入增長中，歐洲僅比亞太好。數(shù)據(jù)顯示，拉美與加大拿增長11.2%，美國增長9.2%，歐洲5.9%，亞太是2.1%。分產(chǎn)品看，顯示與圖像在歐洲銷售下跌4%，僅好于亞太。安全防護(hù)在歐洲則只增長了1%，名列所有區(qū)域末尾。對此，公司表示，政策的不確定性正在使歐洲經(jīng)濟(jì)放緩，這也影響了公司銷售。展望前景，預(yù)計(jì)增速放緩將持續(xù)至年底。不過對于多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體前景，公司仍看好并將維持關(guān)鍵研發(fā)投資。

美股或滯后反映歐債影響

3M是一個(gè)例外，還是標(biāo)志著一波新的歐債危機(jī)影響美國即將開始？

南華期貨宏觀總監(jiān)張一偉，向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，之所以通用電器或聯(lián)合技術(shù)業(yè)績受歐債影響不大，但3M卻低于預(yù)期的原因之一，是后者產(chǎn)品面向終端消費(fèi)，前者則面向生產(chǎn)企業(yè)。這使得3M對歐洲經(jīng)濟(jì)放緩的反應(yīng)更敏感。事實(shí)上，考慮到美國對企業(yè)海外業(yè)務(wù)免稅，財(cái)稅上已沒有太多催化業(yè)績空間。美股盈利前景最關(guān)鍵的，在于美國經(jīng)濟(jì)增長和歐洲經(jīng)濟(jì)收縮力度。如果歐盟第二輪峰會(huì)不能有任何協(xié)議，這將嚴(yán)重削弱全球信心。

“3季報(bào)絕對讓人失望，公司顯示圖像和電子業(yè)務(wù)是業(yè)績下滑的重要原因”，曾對3M做出買入建議的EdwardJones&Co分析師JeffWindau表示，“3M產(chǎn)品的需求下滑，或預(yù)示工業(yè)企業(yè)將前景堪憂。”根據(jù)Bloomberg調(diào)查，歐美經(jīng)濟(jì)2011年表現(xiàn)或旗鼓相當(dāng)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測美國今年將增長1.7%，歐洲則將增長1.6%-1.8%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》昨日致電3M中國區(qū)公司，但截至截稿前，無人接聽電話。