4/11/2011，據(jù)國外媒體報道，思科的股票正讓投資者由愛生恨，這只曾經(jīng)風光無限的科技股今年以來跌幅超13%。要知道，投資者當年預計思科將成為首家市值達1萬億美元的公司。

上周，思科股價觸及52周新低，打破所有人心理預期，還遭到高盛集團抨擊。不過在過去幾天發(fā)生了一件奇怪的事情，該股自上周最低點觸底反彈3%。思科最終公布了投資者期待已久的分紅消息，該公司計劃從4月份開始每季度向投資者支付每股6美分股息。

這多么具有諷刺意味，因為一切為時過晚。由于該公司長期的怠慢，投資者已經(jīng)疲憊不堪，不想再承受這家公司的緩慢增長及該公司CEO錢伯斯越來越?jīng)]底氣的言論。HensSLer Equity Fund投資經(jīng)理Ted ParrISh稱，人們對錢伯斯的感覺只有沮喪，每次都讓人們感覺財務數(shù)據(jù)會很不錯，但等到開財報會議時卻大失所望。

投資者終于等到了思科的分紅，這是否意味著這只股票已經(jīng)觸底。如果是真的，能持續(xù)多久，還是繼續(xù)半死不活？這次的分紅比例并不低，大約為1.4%，僅略低于標準普爾500指數(shù)1.8%的平均收益。而且高于其它數(shù)家大型科技公司，比如惠普和甲骨文。

思科約有55億股股票，按每年每股支付24美分股息計算，一年將向股東支付大約13億美元。與此同時，分析預計思科今年利潤會略微下降。這也就是為什么投資者對其競爭對手Juniper Networks和F5 Networks更感興趣的原因。分析預計，未來數(shù)年，Juniper Networks年利潤平均增幅達19%，F(xiàn)5增幅達23%。

John Hancock Sovereign Investors Fund投資經(jīng)理John Snyder稱，目前存在太多根本性因素及競爭壓力，所以思科分紅不可能很大程度改變現(xiàn)狀。NortHStar Capital ManageMEnt投資經(jīng)理Jason McPharlin表示，已經(jīng)在1個月前賣出了思科股票。他說，“我們賣出的原因在于其財務增長放緩。”

思科顯然不會放棄努力，會在主營業(yè)務以外尋找新的市場。過去十幾年，該公司進行了一系列收購，包括家庭網(wǎng)絡設備制造商Linksys及攝影機制造商Pure Digital。不過，思科的前景并不樂觀。最近有傳聞稱，思科對Finisar公司很感興趣。但是如果思科再繼續(xù)進行大交易，會讓投資者更沒信心。因為這家公司已經(jīng)足夠大了，再大就更難施展拳腳了。

因此，思科目前的處境非常艱難，處于一個尷尬的過渡位置。Ted Parrish將思科股票定義為“成熟增長型(Mature Growth)”，其實他更希望這家公司不那么“成熟”，他說很高興看到思科放棄一部分現(xiàn)金，但是更希望看到這家公司利潤加速增長。

Ted Parrish說，我依然持有思科股票，不過耐心已經(jīng)很有限。分紅無助于這一切，如果今年晚些時候股價還沒起色，我將去尋找其它機會。