導語：國外媒體今天刊文稱，AT&T本周宣布以390億美元收購T-Mobile USA，這是AT&T CEO蘭達爾·史蒂芬森(Randall Stephenson)上任以來進行的規(guī)模最大的一筆交易。業(yè)內人士預計，這筆交易意味著AT&T未來將進行更多的收購。

以下為文章全文：

AT&T上一任CEO埃德·惠特克(Ed Whitacre)參與了至少4筆價值超過100億美元的收購談判。他提升了AT&T的營收，并改變了美國電信行業(yè)的格局。與惠特克相比，史蒂芬森此前并沒有進行過規(guī)模較大的收購。

咨詢公司Management Network Group CEO里奇·奈斯珀拉(Rich Nespola)表示，AT&T收購T-Mobile表明，史蒂芬森已經將收購視作AT&T未來發(fā)展的中心。去年，AT&T的營收為1243億美元，較2008年并沒有太大的提升。

奈斯珀拉表示：“這意味著未來將發(fā)生更多的交易。史蒂芬森并不是非常喜歡收購，但他曾是站在惠特克身后的人，并有著自己的口味。他現在已經是老板。”他認為，AT&T有可能收購更多的無線資產，例如US Cellular和Cincinnati Bell等地區(qū)性運營商。而AT&T的競爭對手也可能進行類似的交易。

咨詢公司PRTM主管丹·海斯(Dan Hays)則表示，AT&T更有可能通過收購一些相關業(yè)務，例如手機廣告和手機銀行，來發(fā)展自身的無線業(yè)務。

推動收購

史蒂芬森表示，收購T-Mobile對AT&T有利，同時也將使美國的移動通信用戶受益，因為這將推動美國的高速無線服務更快地發(fā)展。不過，達成交易的過程非常漫長，雙方就收購價格進行了大量的談判。史蒂芬森表示：“我很難睡好覺，我甚至沒有機會談到這些問題。我嘗試為公司做一些貢獻，我認為這對 AT&T來說非常好。”

惠特克將AT&T的前身西南貝爾發(fā)展成美國最大的電信運營商。他在任期間花費了2000億美元進行收購，這些收購整合了美國的電信行業(yè)，也迫使競爭對手擴大規(guī)模。

當惠特克進行收購談判時，史蒂芬森是他的副手。在2005年西南貝爾收購AT&T時，史蒂芬森是西南貝爾的運營主管。此外，史蒂芬森還推動了2006年AT&T對南方貝爾的收購。

執(zhí)掌AT&T

史蒂芬森于2007年接替惠特克擔任AT&T的CEO。同一個月，AT&T開始銷售蘋果iPhone。iPhone為AT&T帶來了上千萬的新用戶，但同時也給AT&T的網絡帶來了巨大的流量壓力，隨之而來的掉話問題則影響了用戶對AT&T的滿意度。

史蒂芬森在周二的電話會議中表示，AT&T網絡過去4年中數據流量上升了8000%。AT&T為此支出了數十億美元用于網絡建設，以滿足不斷增長的需求。2009年，受全球經濟衰退的影響，AT&T出現了6年來首次營收下降。同一年，Verizon無線在以300億美元收購 Alltel之后，超過AT&T成為美國最大的移動運營商。

收購T-Mobile將使AT&T反超Verizon無線。AT&T表示，通過成本的下降和營收的增長，這筆交易還將為合并后公司帶來每年30億美元的收益。

面臨挑戰(zhàn)

投資銀行Signal Hill Capital總經理霍華德·洛文伯格(Howard Loewenberg)表示：“這將使AT&T在未來的發(fā)展中獲得有利地位。”而Robert W. Baird & Co分析師威廉·帕維爾(William Power)則表示，這筆交易將在監(jiān)管和運營兩方面面臨挑戰(zhàn)。AT&T可能需要剝離一部分資產，而監(jiān)管部門仍有可能不批準這筆交易。

帕維爾同時表示：“盡管這兩家運營商采用同樣的技術，但業(yè)務整合仍將充滿風險。T-Mobile的用戶流失將會加速。”帕維爾目前對AT&T股票的評級為“中性”。

根據彭博社的數據，在收購T-Mobile之前，史蒂芬森進行的最大一筆交易是2007年AT&T收購Dobson Communications，當時的收購價格為45億美元。

史蒂芬森出生于俄克拉荷馬城，他于1982年在西南貝爾開始自己的職業(yè)生涯。史蒂芬森擁有會計學碩士學位。與惠特克更多依靠直覺不同，史蒂芬森更多地根據研究和分析結果做出判斷。在擔任AT&T CEO之前，史蒂芬森曾擔任公司的CFO和COO。

海斯表示，AT&T未來的收購目標不太可能是美國的有線運營商或其他國家的電信運營商。AT&T未來將會擴張其無線業(yè)務，提供新的服務和產品。他表示：“AT&T很可能整合多種業(yè)務，收購具有粘性的應用和服務，為移動用戶提供更多的價值?；萏乜死帽O(jiān)管的放寬建立了龐大的公司，而史蒂芬森目前面臨一個全新的時代。”