3月24日消息，德意志銀行分析師在中移動(0941.HK)上周發(fā)布2007年財報后與中移動高層會面，探討了該公司核心戰(zhàn)略問題。會后，德意志銀行發(fā)布報告，維持中移動“持有”評級，但仍認(rèn)為中移動為中資電信股首選。

德意志銀行認(rèn)為，得出這一結(jié)論主要基于以下原因：

1、中移動與鐵通的合并對中移動業(yè)績的影響幾乎可忽略不計；2、中移動在市場的壟斷地位至少在2009年下半年都不會受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)；3、在“五合三”重組方案最后剩下的三家運營商中，中移動運營的網(wǎng)絡(luò)折舊最多、使用率最高，同時遞增擴(kuò)容成本最低；4、德意志銀行對中移動在無線增值服務(wù)的創(chuàng)新及網(wǎng)絡(luò)速度改善表示滿意。

德意志銀行表示，中移動高層專注于推動無線增值服務(wù)，這也是該公司的核心競爭力所在。中移動采取了前所未有的措施，在手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈推動自身的手機(jī)設(shè)計和應(yīng)用架構(gòu)，欲效仿股東沃達(dá)豐在該領(lǐng)域取得的成功。

由于中移動用戶基礎(chǔ)龐大且網(wǎng)絡(luò)正在提速，例如向EDGE升級。這些措施將導(dǎo)致：1、用戶流失率更低；2、受無線增值服務(wù)推動，每月每用戶平均收入(ARPU)持續(xù)增長。

報告稱，經(jīng)與中移動高層溝通，相信TD-SCDMA(以下簡稱“TD”)手機(jī)原定50萬部的銷售目標(biāo)將降至30萬部，這是中移動在省級銷售及市場團(tuán)隊展開調(diào)查后得出的結(jié)論。預(yù)計該公司1/3的TD手機(jī)將采取“手機(jī)免費、服務(wù)免費”模式，2/3采取“手機(jī)收費、服務(wù)免費”模式。預(yù)計這一階段將持續(xù)三個月，隨后中移動將向政府部門提交TD反饋報告。

德意志銀行預(yù)計，TD測試將再次延期，新成立的中央領(lǐng)導(dǎo)班子將對TD采取漸進(jìn)政策，而這一做法將令中移動收益。