處于收購3COM遭拒漩渦的華為表現(xiàn)得更像一個“無關(guān)痛癢”的旁觀者。
“沒什么好說的?！?月22日,華為官方人士就此事件回應本報說,一如華為總裁任正非在過去半年中所自我描述的,對華為來說參與3COM并購純粹只是"一項商業(yè)投資"。
21日,收購主導方美國私募股權(quán)公司貝恩資本宣布,已撤回遞交給美國外國投資委員會(下稱CFIUS)的要求對以22億美元收購3COM進行交易審查的申請。3COM公開消息稱,CFIUS依舊以"國家安全"為由,否決了該交易申請。
貝恩資本在去年9月與3COM達成協(xié)議,以22億美元現(xiàn)金收購3COM。作為這一交易的一部分,華為也將通過在香港的全資子公司收購3COM 16.5%股份。
有媒體評論認為,華為在美國公司3COM并購案中所遭遇的問題,將預示著另一家美國通訊設備公司——摩托羅拉在為其手機業(yè)務部門尋找拯救者時將面臨同樣困境。一周前,坊間盛傳中國另一家通訊設備公司ZTE(中興通訊)有意收購摩托羅拉手機業(yè)務。
而數(shù)日前,中興通訊向本報否認了并購摩托羅拉手機業(yè)務的意圖,并稱其為一種“猜測”。
引發(fā)歐美市場過度警覺的一個重要的背景是,2007年,中國的兩家通訊設備公司華為與中興正在駛?cè)肟燔嚨?與全球通訊行業(yè)面臨的衰退趨勢相比, 2007年這兩家企業(yè)合同收入約為230億美元,平均增長約為45%;其中華為實現(xiàn)合同銷售額160億美元,有72%來自于海外市場,并成功躋身全球電信設備業(yè)前五行列。
華為動機
“我們強調(diào)過,它就是一個單純商業(yè)投資行業(yè),為什么大家都不相信呢?”
2007年11月,在貝恩、華為并購3COM消息甚囂塵上時,華為高級副總裁徐直軍曾向本報記者抱怨說,他對公眾就華為的"深刻意圖"作出的眼花繚亂的詮釋表示不解,其中亦包括對華為"意在通過3COM快速拓展美國市場"的普遍猜測。
但疑慮始終沒有消除。貝恩及3COM的公開聲明中皆稱,為使交易獲得批準,貝恩資本上周向美國政府做出了多項讓步,包括就3COM公司中最有爭議Tipping Point部門提議分拆,因為該部門主要開發(fā)國防安全軟件,并為美國政府的相關(guān)供應商。3COM還曾明確表示,華為不會獲得敏感的美國技術(shù)或美國政府訂單,也不具有該公司的運營控制權(quán)和最終決策權(quán)。
彼時,徐直軍曾向本報重申說,正如華為一度在華為與3COM的合資公司H-3C中獲得投資回報的運作思路一樣,華為此次參與3COM并購的動機依舊是資本運作為主,一旦3COM產(chǎn)業(yè)復興、業(yè)績回升,華為就會擇機退出。他表示,除此以外華為公司沒有任何復雜的意愿。
徐同時以華為歷史上的多筆資本運作為例,以證明華為此番的單純目的:2002年初,華為將其邊緣業(yè)務"華為電器"出售給美國公司愛默生,并從中獲益8億美元;另一鮮為人知的舉動是,2004年中國電信為拓展發(fā)展資金向全球配售58.5億股H股的集資行動中,華為亦有約數(shù)億元規(guī)模的認購,這筆投資在此后的套現(xiàn)中為華為帶來了不菲收益。
他同時透露,華為參與并購3COM的起因完全來自于貝恩資本的邀請。因為顯然,華為在此前的H-3C的運作中被證明是一個強有力的產(chǎn)業(yè)整合者,貝恩確信華為在H-3C上的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗將有助于拯救瀕臨絕境的3COM公司。
22日晚,保持長時間沉默的華為向外界發(fā)布聲明,再次糾正公眾對華為的誤讀。
華為就其與美國數(shù)據(jù)通訊公司3COM之間糾纏了6年的故事作出梳理。
第一段故事發(fā)生于2001年IT泡沫破滅時,"華為也瀕臨崩潰的邊緣,為了繼續(xù)生存下去,華為必須收縮戰(zhàn)線到電信網(wǎng)絡主營業(yè)務上,而放棄我們所不擅長的企業(yè)網(wǎng)業(yè)務",華為為此砍掉的企業(yè)網(wǎng)業(yè)務最終轉(zhuǎn)向與正處業(yè)績衰退的3COM公司合資:華為最終與3COM達成共識,于2003年11月雙方成立合資企業(yè)H-3C。由3COM公司投資1.65億美元,華為投入相關(guān)技術(shù)和主要的研發(fā)人員及運營團隊;合資公司此后實現(xiàn)了超過了65%的年復合增長率。2005年,華為以2800萬美金出售2%的股權(quán)給H-3C,放棄控股權(quán), 2006年11月,華為再次將在H3C中的49%股權(quán)以8.8億美元高價出售給H-3C,從而全身退出合資公司。
華為在這段故事中的官方總結(jié)是:“通過此次合資、出售等行為,華為獲得了10億美元的商業(yè)回報,實現(xiàn)了既定的目標。”業(yè)界普遍認為,此為一起經(jīng)典的"產(chǎn)業(yè)運作"思路下的資本運作,即“以技術(shù)和成熟的市場經(jīng)營思路孵化H-3C—使其盈利快速增長并實現(xiàn)資本升值—最終套現(xiàn)”。
顯然,第一段故事的成功在2007年初引來了貝恩。華為高管人士告訴本報記者,華為此次參與3COM的套路與當年華為運作H-3C依舊如出一轍,只不過"這一次是倒過來,過去是華為與3COM一起整合出H-3C,這一次是用H-3C去整合3COM。
3COM財報顯示,2007財年,H-3C是3COM公司唯一盈利的部門,貢獻了公司全部銷售額的一半和全部毛利;而相反,3COM公司在美國本土市場及其它市場中節(jié)節(jié)敗退,使其不得不連年裁員,目前H-3C公司的員工已占到3COM總體員工的80%——H-3C已完全具備反向整合3COM的能力。
被放大的“威脅論”
中興通訊人士對公司被攪入并購摩托羅拉手機業(yè)務的傳言感到有些荒唐,他認為公司方面目前只是在相關(guān)設備領(lǐng)域與摩托羅拉有適度的合作,而那筆高達120億美元的收購目前聽起來還像是神話。
為何有如此多的中國公司被有意無意地卷入美國公司的并購事件中?
該中興通訊人士認為,這與全球通訊行業(yè)正在醞釀的巨大變局有密切關(guān)系。綜觀2006年及2007年各家財報,全球通訊設備業(yè)的座次面臨重新洗牌:經(jīng)過近兩年電信業(yè)的重組并購,按銷售規(guī)模依次為——諾基亞-西門子,摩托羅拉,思科,愛立信,阿爾卡特-朗訊,華為,北電;但由于摩托羅拉和北電等實際衰退,以及諾基亞-西門子,阿爾卡特-朗訊的合并內(nèi)耗,使得全行業(yè)的收入增長跌入新的低谷。
與此迥異的是,中國的華為與中興業(yè)績則處于高速增長期,華為更被業(yè)界列入具競爭實力的“前五”位中,中興通訊亦在2007年上半年獲得全球新增無線通訊合同數(shù)量最多的公司。
與此同時,曾經(jīng)的電信巨頭摩托羅拉正在經(jīng)受嚴峻考驗:路透社22日評論指出,在手機市場上,韓國企業(yè)三星的崛起“完全得益于摩托羅拉的犧牲”,2007年,三星躍過摩托羅拉成為全球第二大手機生產(chǎn)商,摩托羅拉退居第三位,目前手機在摩托羅拉收益中占22%。
而在2000年前后,曾經(jīng)創(chuàng)造輝煌戰(zhàn)績的數(shù)據(jù)通訊業(yè)領(lǐng)軍者3COM如今業(yè)已成明日黃花,除了思科依舊保持良好的競爭態(tài)勢外,美國通訊行業(yè)近年呈現(xiàn)的頹勢與中國兩家企業(yè)的活力形成明顯反差。
“一定有些極其鷹派的人視中國為敵人。”路透社評論說,“中國的投資要在美國獲得更容易接受的態(tài)度,還需要時間?！?
American Technology Research的分析師亦公開評論說,2005年中國的聯(lián)想集團也獲得了綠燈以購買美國IBM公司的電腦業(yè)務,“如果聯(lián)想可以收購IBM的個人電腦業(yè)務,我不明白為什么中興或者華為無法購買摩托羅拉的手機業(yè)務,”他說:“正是在聯(lián)想收購IBM之后,其它外國投資者的申請遭遇了更為嚴格的審查。”
中興通訊人士亦坦陳,排除殘酷的美國審查制度,以中興目前的規(guī)模和能力,亦不會考慮并購之舉。中興2008年預計合同銷售額將會沖突100億美元。
就公眾對“中國技術(shù)入侵”的種種誤讀,華為人士認為大有言過其實之感。
22日,華為官方在其聲明中表示:“由于收購程序復雜,成本增長,股市環(huán)境與一年前也有很大的變化,貝恩、華為宣布撤回申請,3COM理解并同步撤回申請。華為與3COM將繼續(xù)保持友好合作關(guān)系,遵守雙方現(xiàn)有的協(xié)議。
華為聲明
關(guān)于合資成立HUAWEI-3COM，出售HUAWEI-3COM股份，參與貝恩重新收購3COM的一些說明：
2001年IT泡沫破滅時，華為也瀕臨崩潰的邊緣，為了繼續(xù)生存下去，華為必須收縮戰(zhàn)線到電信網(wǎng)絡主營業(yè)務上，而放棄我們所不擅長的企業(yè)網(wǎng)業(yè)務。華為最初是在國內(nèi)尋找合作伙伴，華為曾嘗試以低于成本的價格將此業(yè)務賣給某國內(nèi)企業(yè)，但面對對方提出的更苛刻的商務條件，價格壓得太低，華為無法接受，因此，華為轉(zhuǎn)向與國際公司合作，3Com是洽談的第二家國外公司，3Com當時的情況也無法直接收購這塊業(yè)務，并使之良好成長，華為最終與3Com達成共識，于2003年11月雙方成立合資企業(yè)H3C。由3COM公司投資1.65億美元，華為投入相關(guān)技術(shù)。
其后三年，合資公司H3C實現(xiàn)了超過了65%的復合年增長率。2005年，華為以2800萬USD出售2%的股權(quán)，放棄控股權(quán)。2006年11月，華為將在H3C中的49%股權(quán)以8.8億美元出售給3Com。實現(xiàn)了聚焦核心業(yè)務，收縮戰(zhàn)線的目的，同時通過此次合資、出售等行為，華為獲得了10億美元的商業(yè)回報，實現(xiàn)了既定的目標。2007年初，貝恩看好H3C在企業(yè)網(wǎng)數(shù)據(jù)通信市場的發(fā)展前景，以及在未來H3C發(fā)展中華為能給予H3C的商業(yè)支持，貝恩邀請華為作為少數(shù)股東參與收購3Com，這次收購中核心資產(chǎn)是H3C。雙方都是出于商業(yè)投資目的啟動了收購程序。由于收購程序復雜，成本增長，股市環(huán)境與一年前也有很大的變化，貝恩、華為宣布撤回申請，3COM理解并同步撤回申請。華為與3COM將繼續(xù)保持友好合作關(guān)系，遵守雙方現(xiàn)有的協(xié)議。
華為技術(shù)有限公司
2008年2月22日
“沒什么好說的?！?月22日,華為官方人士就此事件回應本報說,一如華為總裁任正非在過去半年中所自我描述的,對華為來說參與3COM并購純粹只是"一項商業(yè)投資"。
21日,收購主導方美國私募股權(quán)公司貝恩資本宣布,已撤回遞交給美國外國投資委員會(下稱CFIUS)的要求對以22億美元收購3COM進行交易審查的申請。3COM公開消息稱,CFIUS依舊以"國家安全"為由,否決了該交易申請。
貝恩資本在去年9月與3COM達成協(xié)議,以22億美元現(xiàn)金收購3COM。作為這一交易的一部分,華為也將通過在香港的全資子公司收購3COM 16.5%股份。
有媒體評論認為,華為在美國公司3COM并購案中所遭遇的問題,將預示著另一家美國通訊設備公司——摩托羅拉在為其手機業(yè)務部門尋找拯救者時將面臨同樣困境。一周前,坊間盛傳中國另一家通訊設備公司ZTE(中興通訊)有意收購摩托羅拉手機業(yè)務。
而數(shù)日前,中興通訊向本報否認了并購摩托羅拉手機業(yè)務的意圖,并稱其為一種“猜測”。
引發(fā)歐美市場過度警覺的一個重要的背景是,2007年,中國的兩家通訊設備公司華為與中興正在駛?cè)肟燔嚨?與全球通訊行業(yè)面臨的衰退趨勢相比, 2007年這兩家企業(yè)合同收入約為230億美元,平均增長約為45%;其中華為實現(xiàn)合同銷售額160億美元,有72%來自于海外市場,并成功躋身全球電信設備業(yè)前五行列。
華為動機
“我們強調(diào)過,它就是一個單純商業(yè)投資行業(yè),為什么大家都不相信呢?”
2007年11月,在貝恩、華為并購3COM消息甚囂塵上時,華為高級副總裁徐直軍曾向本報記者抱怨說,他對公眾就華為的"深刻意圖"作出的眼花繚亂的詮釋表示不解,其中亦包括對華為"意在通過3COM快速拓展美國市場"的普遍猜測。
但疑慮始終沒有消除。貝恩及3COM的公開聲明中皆稱,為使交易獲得批準,貝恩資本上周向美國政府做出了多項讓步,包括就3COM公司中最有爭議Tipping Point部門提議分拆,因為該部門主要開發(fā)國防安全軟件,并為美國政府的相關(guān)供應商。3COM還曾明確表示,華為不會獲得敏感的美國技術(shù)或美國政府訂單,也不具有該公司的運營控制權(quán)和最終決策權(quán)。
彼時,徐直軍曾向本報重申說,正如華為一度在華為與3COM的合資公司H-3C中獲得投資回報的運作思路一樣,華為此次參與3COM并購的動機依舊是資本運作為主,一旦3COM產(chǎn)業(yè)復興、業(yè)績回升,華為就會擇機退出。他表示,除此以外華為公司沒有任何復雜的意愿。
徐同時以華為歷史上的多筆資本運作為例,以證明華為此番的單純目的:2002年初,華為將其邊緣業(yè)務"華為電器"出售給美國公司愛默生,并從中獲益8億美元;另一鮮為人知的舉動是,2004年中國電信為拓展發(fā)展資金向全球配售58.5億股H股的集資行動中,華為亦有約數(shù)億元規(guī)模的認購,這筆投資在此后的套現(xiàn)中為華為帶來了不菲收益。
他同時透露,華為參與并購3COM的起因完全來自于貝恩資本的邀請。因為顯然,華為在此前的H-3C的運作中被證明是一個強有力的產(chǎn)業(yè)整合者,貝恩確信華為在H-3C上的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗將有助于拯救瀕臨絕境的3COM公司。
22日晚,保持長時間沉默的華為向外界發(fā)布聲明,再次糾正公眾對華為的誤讀。
華為就其與美國數(shù)據(jù)通訊公司3COM之間糾纏了6年的故事作出梳理。
第一段故事發(fā)生于2001年IT泡沫破滅時,"華為也瀕臨崩潰的邊緣,為了繼續(xù)生存下去,華為必須收縮戰(zhàn)線到電信網(wǎng)絡主營業(yè)務上,而放棄我們所不擅長的企業(yè)網(wǎng)業(yè)務",華為為此砍掉的企業(yè)網(wǎng)業(yè)務最終轉(zhuǎn)向與正處業(yè)績衰退的3COM公司合資:華為最終與3COM達成共識,于2003年11月雙方成立合資企業(yè)H-3C。由3COM公司投資1.65億美元,華為投入相關(guān)技術(shù)和主要的研發(fā)人員及運營團隊;合資公司此后實現(xiàn)了超過了65%的年復合增長率。2005年,華為以2800萬美金出售2%的股權(quán)給H-3C,放棄控股權(quán), 2006年11月,華為再次將在H3C中的49%股權(quán)以8.8億美元高價出售給H-3C,從而全身退出合資公司。
華為在這段故事中的官方總結(jié)是:“通過此次合資、出售等行為,華為獲得了10億美元的商業(yè)回報,實現(xiàn)了既定的目標。”業(yè)界普遍認為,此為一起經(jīng)典的"產(chǎn)業(yè)運作"思路下的資本運作,即“以技術(shù)和成熟的市場經(jīng)營思路孵化H-3C—使其盈利快速增長并實現(xiàn)資本升值—最終套現(xiàn)”。
顯然,第一段故事的成功在2007年初引來了貝恩。華為高管人士告訴本報記者,華為此次參與3COM的套路與當年華為運作H-3C依舊如出一轍,只不過"這一次是倒過來,過去是華為與3COM一起整合出H-3C,這一次是用H-3C去整合3COM。
3COM財報顯示,2007財年,H-3C是3COM公司唯一盈利的部門,貢獻了公司全部銷售額的一半和全部毛利;而相反,3COM公司在美國本土市場及其它市場中節(jié)節(jié)敗退,使其不得不連年裁員,目前H-3C公司的員工已占到3COM總體員工的80%——H-3C已完全具備反向整合3COM的能力。
被放大的“威脅論”
中興通訊人士對公司被攪入并購摩托羅拉手機業(yè)務的傳言感到有些荒唐,他認為公司方面目前只是在相關(guān)設備領(lǐng)域與摩托羅拉有適度的合作,而那筆高達120億美元的收購目前聽起來還像是神話。
為何有如此多的中國公司被有意無意地卷入美國公司的并購事件中?
該中興通訊人士認為,這與全球通訊行業(yè)正在醞釀的巨大變局有密切關(guān)系。綜觀2006年及2007年各家財報,全球通訊設備業(yè)的座次面臨重新洗牌:經(jīng)過近兩年電信業(yè)的重組并購,按銷售規(guī)模依次為——諾基亞-西門子,摩托羅拉,思科,愛立信,阿爾卡特-朗訊,華為,北電;但由于摩托羅拉和北電等實際衰退,以及諾基亞-西門子,阿爾卡特-朗訊的合并內(nèi)耗,使得全行業(yè)的收入增長跌入新的低谷。
與此迥異的是,中國的華為與中興業(yè)績則處于高速增長期,華為更被業(yè)界列入具競爭實力的“前五”位中,中興通訊亦在2007年上半年獲得全球新增無線通訊合同數(shù)量最多的公司。
與此同時,曾經(jīng)的電信巨頭摩托羅拉正在經(jīng)受嚴峻考驗:路透社22日評論指出,在手機市場上,韓國企業(yè)三星的崛起“完全得益于摩托羅拉的犧牲”,2007年,三星躍過摩托羅拉成為全球第二大手機生產(chǎn)商,摩托羅拉退居第三位,目前手機在摩托羅拉收益中占22%。
而在2000年前后,曾經(jīng)創(chuàng)造輝煌戰(zhàn)績的數(shù)據(jù)通訊業(yè)領(lǐng)軍者3COM如今業(yè)已成明日黃花,除了思科依舊保持良好的競爭態(tài)勢外,美國通訊行業(yè)近年呈現(xiàn)的頹勢與中國兩家企業(yè)的活力形成明顯反差。
“一定有些極其鷹派的人視中國為敵人。”路透社評論說,“中國的投資要在美國獲得更容易接受的態(tài)度,還需要時間?！?
American Technology Research的分析師亦公開評論說,2005年中國的聯(lián)想集團也獲得了綠燈以購買美國IBM公司的電腦業(yè)務,“如果聯(lián)想可以收購IBM的個人電腦業(yè)務,我不明白為什么中興或者華為無法購買摩托羅拉的手機業(yè)務,”他說:“正是在聯(lián)想收購IBM之后,其它外國投資者的申請遭遇了更為嚴格的審查。”
中興通訊人士亦坦陳,排除殘酷的美國審查制度,以中興目前的規(guī)模和能力,亦不會考慮并購之舉。中興2008年預計合同銷售額將會沖突100億美元。
就公眾對“中國技術(shù)入侵”的種種誤讀,華為人士認為大有言過其實之感。
22日,華為官方在其聲明中表示:“由于收購程序復雜,成本增長,股市環(huán)境與一年前也有很大的變化,貝恩、華為宣布撤回申請,3COM理解并同步撤回申請。華為與3COM將繼續(xù)保持友好合作關(guān)系,遵守雙方現(xiàn)有的協(xié)議。
華為聲明
關(guān)于合資成立HUAWEI-3COM，出售HUAWEI-3COM股份，參與貝恩重新收購3COM的一些說明：
2001年IT泡沫破滅時，華為也瀕臨崩潰的邊緣，為了繼續(xù)生存下去，華為必須收縮戰(zhàn)線到電信網(wǎng)絡主營業(yè)務上，而放棄我們所不擅長的企業(yè)網(wǎng)業(yè)務。華為最初是在國內(nèi)尋找合作伙伴，華為曾嘗試以低于成本的價格將此業(yè)務賣給某國內(nèi)企業(yè)，但面對對方提出的更苛刻的商務條件，價格壓得太低，華為無法接受，因此，華為轉(zhuǎn)向與國際公司合作，3Com是洽談的第二家國外公司，3Com當時的情況也無法直接收購這塊業(yè)務，并使之良好成長，華為最終與3Com達成共識，于2003年11月雙方成立合資企業(yè)H3C。由3COM公司投資1.65億美元，華為投入相關(guān)技術(shù)。
其后三年，合資公司H3C實現(xiàn)了超過了65%的復合年增長率。2005年，華為以2800萬USD出售2%的股權(quán)，放棄控股權(quán)。2006年11月，華為將在H3C中的49%股權(quán)以8.8億美元出售給3Com。實現(xiàn)了聚焦核心業(yè)務，收縮戰(zhàn)線的目的，同時通過此次合資、出售等行為，華為獲得了10億美元的商業(yè)回報，實現(xiàn)了既定的目標。2007年初，貝恩看好H3C在企業(yè)網(wǎng)數(shù)據(jù)通信市場的發(fā)展前景，以及在未來H3C發(fā)展中華為能給予H3C的商業(yè)支持，貝恩邀請華為作為少數(shù)股東參與收購3Com，這次收購中核心資產(chǎn)是H3C。雙方都是出于商業(yè)投資目的啟動了收購程序。由于收購程序復雜，成本增長，股市環(huán)境與一年前也有很大的變化，貝恩、華為宣布撤回申請，3COM理解并同步撤回申請。華為與3COM將繼續(xù)保持友好合作關(guān)系，遵守雙方現(xiàn)有的協(xié)議。
華為技術(shù)有限公司
2008年2月22日
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