分析稱無論電信如何重組網(wǎng)通必受惠
10月8日,香港媒體發(fā)表評論指出,無論未來中國大陸電信業(yè)如何進(jìn)行重組,中國網(wǎng)通都必然受惠,預(yù)料近期投資者資金很快將轉(zhuǎn)投中國網(wǎng)通。
該報(bào)道指出,早前中國電信炒作內(nèi)地電信業(yè)重組,將獲得移動(dòng)業(yè)務(wù)牌照等概念,令其股價(jià)在20天內(nèi)大漲41%。但與中國電信一樣是固話運(yùn)營商的中國網(wǎng)通,同樣具備電信重組以及移動(dòng)業(yè)務(wù)牌照等概念,股價(jià)卻“原地踏步”。
在證券界估計(jì)的三個(gè)電信重組版本中,無論最終實(shí)行哪個(gè)方案,對中國網(wǎng)通而言都必然受惠。
其一,國家向中國網(wǎng)通發(fā)出一個(gè)全新的移動(dòng)通訊牌照,讓它獨(dú)立經(jīng)營3G業(yè)務(wù)。
其二,由于中國聯(lián)通現(xiàn)時(shí)營運(yùn)兩個(gè)移動(dòng)通訊網(wǎng)絡(luò)(GSM和CDMA),令成本對收入比例高達(dá)88.5%,而中移動(dòng)僅為67.9%,為改善這種強(qiáng)弱懸殊的情況,國家可能拆出中國聯(lián)通其中一個(gè)網(wǎng)絡(luò),注入中國網(wǎng)通。
而中國網(wǎng)通目前的負(fù)債率是四大運(yùn)營商中最高的,券商花旗估計(jì)其凈負(fù)債對股本比例為70.7%,無論是第一或第二個(gè)重組版本,以中國網(wǎng)通現(xiàn)時(shí)的財(cái)力,它都無力發(fā)展3G。評論認(rèn)為,國家很可能讓網(wǎng)通發(fā)行A股集資,這便可炒作A、H股折讓的概念。
其三,是國家認(rèn)定網(wǎng)通無法獨(dú)力營運(yùn)3G,將其拼入另外三家電信運(yùn)營商其中之一,而網(wǎng)通現(xiàn)時(shí)的固網(wǎng)業(yè)務(wù)已經(jīng)被移動(dòng)運(yùn)營商打到“頭破血流”,純利節(jié)節(jié)下挫,倘與其它電信運(yùn)營商合并,網(wǎng)通可以經(jīng)營移動(dòng)通訊業(yè)務(wù),對公司而言是一大躍進(jìn)。
此外,中國網(wǎng)通管理層較早前也多次重申,有信心取移動(dòng)通訊牌照,這一公開表態(tài)也顯示中國網(wǎng)通有一定的把握。評論認(rèn)為,只要中國網(wǎng)通有機(jī)會(huì)涉足移動(dòng)通訊業(yè)務(wù),其股價(jià)就必有一番炒作。