摩根大通發(fā)表研究報(bào)告表示，中電信(0728.HK)向母公司收購(gòu)的三項(xiàng)資產(chǎn)對(duì)上市公司的盈利貢獻(xiàn)并不重大，新收購(gòu)的三項(xiàng)資產(chǎn)，于2006年底合并盈利為6780萬元人民幣，但估計(jì)于07及08年新收購(gòu)的資產(chǎn)只會(huì)提供盈利(撇除初裝費(fèi)收入)少于1%，而有關(guān)資產(chǎn)的賬面值估計(jì)為13億元人民幣，亦只占中電信去年底總資產(chǎn)0.24%。

該行指出，資產(chǎn)的注入屬正面，但不足以改變對(duì)中電信的投資策略，該行認(rèn)為，中電信股價(jià)已反映電訊業(yè)重組的因素，而該行并不相信重組即將會(huì)發(fā)生，故建議投資者于現(xiàn)價(jià)水平沽貨獲利，該行維持中電信“中性”評(píng)級(jí)，至08年6月底止目標(biāo)價(jià)則為4港元。中國(guó)電信上周五(15日)公布與母公司簽訂協(xié)議，以現(xiàn)金代價(jià)14.08億元人民幣，收購(gòu)中國(guó)電信(香港)、中國(guó)電信(美國(guó))及中國(guó)電信系統(tǒng)集成公司全部權(quán)益。

截至2005及06年兩個(gè)年度，上述業(yè)務(wù)的除稅及非經(jīng)常性項(xiàng)目后凈利潤(rùn)，分別為836萬元人民幣及6784.4萬元人民幣。收購(gòu)協(xié)議預(yù)計(jì)本月底左右完成。