多年來，資金問題一直困擾著大唐移動。不過，最近獲得國家開發(fā)銀行的一筆貸款，有望緩解燃眉之急。

4月25日，大唐移動一高層人士表示，已經(jīng)從國家開發(fā)銀行獲得46億元貸款。該項(xiàng)貸款的全稱是TD－SCDMA奧運(yùn)及商用化網(wǎng)絡(luò)工程建設(shè)項(xiàng)目貸款，用于中移動TD招標(biāo)項(xiàng)目中標(biāo)設(shè)備的生產(chǎn)，包括奧運(yùn)3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)以及后期商用網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。

　　對饑渴已久的大唐移動來說，這無異于抓住了一根救命繩。不過，大唐移動為此將其安身立命的知識產(chǎn)權(quán)作了質(zhì)押，業(yè)內(nèi)人士稱之為“賣身”籌款。

2005年之前，大唐移動每年就有2億元左右的資金缺口。此后，隨著TD的試商用開始，各項(xiàng)支出不斷增加，僅靠大唐集團(tuán)注資，顯然已不太現(xiàn)實(shí)。電信研究院的專家表示，TD招標(biāo)確定后，大唐移動的資金缺口達(dá)到50億元左右。而大唐移動自身生產(chǎn)能力不足，沒有完整的生產(chǎn)基地，僅靠知識產(chǎn)權(quán)，短期內(nèi)難以盈利，再加上它的政府背景過重，商業(yè)銀行已不敢冒險(xiǎn)貸款。

大唐移動究竟有多少專利，目前還沒有一致的說法。再者，它的專利能值多少，也沒有權(quán)威的評估報(bào)告。國家開發(fā)銀行此時將這筆巨款貸給大唐移動，無疑面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。

資金缺口巨大

資金匱乏一直困擾著大唐移動。

在基礎(chǔ)和應(yīng)用研發(fā)早期，TD技術(shù)不能帶來現(xiàn)金流回報(bào)，在開發(fā)階段由專利、技術(shù)許可使用費(fèi)以及相關(guān)產(chǎn)品帶來的收入，也遠(yuǎn)無法滿足支出的需要。2005的數(shù)據(jù)顯示，大唐移動每年的支出與收入缺口在2億元左右。為了能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，大唐移動只有依靠外部資金注入。

1995~1998年，大唐移動剛處于起步階段，需要的資金較少，主要由大唐集團(tuán)提供。然而，進(jìn)入2006年后，TD試驗(yàn)網(wǎng)進(jìn)入較大規(guī)模的試商用階段，支出迅速增加。而大唐集團(tuán)的實(shí)力也很有限，無法給大唐移動多大幫助，只有尋求銀行貸款。2006年初，曾經(jīng)獲得國家開發(fā)銀行3億元技術(shù)援助貸款。

大唐移動此前一直在研發(fā)和人力方面只有投入，沒有產(chǎn)出?，F(xiàn)在到了產(chǎn)業(yè)化的最后一步，資金需求量更大。TD招標(biāo)結(jié)果確定之后，大唐移動將有更多的硬性投入，包括廠房、生產(chǎn)設(shè)備購置等。此外，大規(guī)模組網(wǎng)后，需要大量工程人員做前期網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃、建站勘測以及工程方面的事情。原本就資金窘迫，如此一來，資金缺口無疑又加大了。

大唐移動本身缺乏實(shí)力，不像中興等其他TD設(shè)備中標(biāo)企業(yè)，在多個城市擁有大規(guī)模的生產(chǎn)基地。而大唐移動僅在上海有生產(chǎn)基地，不過規(guī)模也小得可憐。大唐移動也意識到生產(chǎn)基地的重要性，早在2002年時，還獲得了上海市市政府劃撥的1000畝土地。但后因資金問題，計(jì)劃被迫擱淺，據(jù)說僅初期投資預(yù)算就需30億元。

巧婦難為無米之炊，僅憑研發(fā)，而生產(chǎn)能力不足，是無法解決問題的。

其實(shí)，此次TD招標(biāo)，大唐系獲得36.68%的份額，的確有些出乎意料。

現(xiàn)在，大唐移動方面有關(guān)人士透露，今年的資金需求在30億元以上。不過電信研究院的專家則認(rèn)為，資金需求在50億元左右。這一數(shù)字與國家開發(fā)銀行提供的貸款額比較接近。

當(dāng)然，大唐移動可以與別的公司合作生產(chǎn)TD設(shè)備，這樣能降低資金需求。不過，它這次向國家開發(fā)銀行貸款，表明已經(jīng)排除這種可能。

TD專利究竟值多少

大唐手中握有多少TD專利？這些專利又能值多少錢？TD專利能否成為大唐的一個重要收入來源？這些都是擺在面前的疑問。

而大唐移動方面表示：“根本不用擔(dān)心，我們的知識產(chǎn)權(quán)少說也值幾百億，因此，國家開發(fā)行46億元的貸款根本不存在風(fēng)險(xiǎn)。”

那么是否真如大唐移動方面所言，又如何證明大唐移動的專利物有所值呢？似乎找不出可靠的證據(jù)。

國家開發(fā)銀行則對此不予置評。其實(shí)第一次向大唐移動提供貸款時，它們曾對該公司進(jìn)行過評估，并認(rèn)為以專利作抵押存在風(fēng)險(xiǎn)，于是要求以后每年都對質(zhì)押專利進(jìn)行新的評估。

但問題在于，國家開發(fā)銀行的評估標(biāo)準(zhǔn)是什么呢？又怎樣去衡量？因?yàn)?，迄今為止，TD產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟內(nèi)部各企業(yè)之間的專利分配和具體比例都沒有確定，有關(guān)TD的專利分布，目前也沒有任何專利機(jī)構(gòu)曾發(fā)布過專利評估報(bào)告，其可靠性就值得懷疑了。

從另一個方面來說，大唐移動想靠知識產(chǎn)權(quán)盈利，不太現(xiàn)實(shí)。行內(nèi)專家認(rèn)為，目前TD產(chǎn)業(yè)鏈上大多為國內(nèi)企業(yè)，而且它們跟政府的關(guān)系都不錯，政府絕不可能在專利收費(fèi)上偏袒大唐移動。大唐移動也千萬不要把自己想成是高通。以諾基亞為例，它在GSM上擁有眾多專利，不過，它并未以此作為盈利目的。

專家認(rèn)為，知識產(chǎn)權(quán)收費(fèi)只是象征性的，最多不會超過大唐移動總收入的10%，最終還得落實(shí)到生產(chǎn)經(jīng)營能力上。

目前，關(guān)于大唐移動的專利擁有量存在多種版本。最早的一種說法始于2002年，認(rèn)為大唐TD專利只占7%。不過，大唐移動對這一說法恨之入骨。第2種版本是諾盛電信咨詢?nèi)ツ?0月根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局專利庫數(shù)據(jù)作出的統(tǒng)計(jì)，在與TD相關(guān)的214項(xiàng)專利中，大唐移動占專利總數(shù)的14％。第3個版本是去年12月信產(chǎn)部在驗(yàn)收大唐TD項(xiàng)目時傳出的，稱大唐移動已獲得18項(xiàng)專利授權(quán)。大唐移動對第3種版本極力否認(rèn)，認(rèn)為專利數(shù)遠(yuǎn)超過18項(xiàng)。

其實(shí)，專利數(shù)的多少，目前來看對大唐移動幫助不大?，F(xiàn)階段，TD尚處于測試階段，還未商用，無權(quán)收取專利費(fèi)。而TD聯(lián)盟內(nèi)部也規(guī)定，凡是聯(lián)盟發(fā)起企業(yè)，都可以通過專利交叉許可，實(shí)現(xiàn)專利共享。這就意味著，即使大唐移動專利再多，也無法從TD聯(lián)盟內(nèi)的企業(yè)獲得專利費(fèi)。

TD正式商用后，大唐移動倒是能從移動終端企業(yè)獲得一定的專利費(fèi)。不過，這一切都還太遙遠(yuǎn)。銀河證券高級研究員王國平表示，“雖然大唐移動拿到了訂單，但盈利的可能性很小。”

發(fā)貸人的風(fēng)險(xiǎn)評估

這次，僅憑知識產(chǎn)權(quán)作質(zhì)押，國家開發(fā)銀行就貸給大唐移動46億元，顯然是存在風(fēng)險(xiǎn)的。此前，大唐移動多次向商業(yè)銀行求助，不過，這些銀行對大唐移動的底細(xì)一清二楚，表現(xiàn)得很謹(jǐn)慎。

從2006年底的情況來看，大唐移動形勢不容樂觀，至少存在10億元以上的資金缺口。再加上前不久它又拿下了中移動TD系統(tǒng)設(shè)備的訂單，如果進(jìn)行設(shè)備生產(chǎn)，至少得投入數(shù)十億元，勢必會使它的資金更加吃緊。

2006年之前，大唐移動曾經(jīng)分別獲得過工商銀行和建設(shè)銀行1.5億元和1.2億元的貸款。但當(dāng)時大唐移動的資金缺口沒有現(xiàn)在這樣明顯，面對今天的局勢，這些商業(yè)銀行都打起了退堂鼓。它們的擔(dān)心不是沒有理由：大唐移動與政府存在太多瓜葛，凡是與政府扯上關(guān)系，問題就會變得復(fù)雜。此前我國商業(yè)銀行高達(dá)20%多的壞賬，很大程度上就是因?yàn)橘J給政府企業(yè)，“肉包子打狗”，有去無回。[!--empirenews.page--]

隨著金融業(yè)的逐步開放，為了加強(qiáng)自身競爭力，商業(yè)銀行較先前謹(jǐn)慎了不少，已經(jīng)不敢隨便松動“錢袋”。以工商銀行為例，企業(yè)要想獲得貸款，就必須在等級評級上達(dá)到A＋以上的級別。而工商銀行對大唐移動的評級僅為B＋，這就封死了它的去路。

此外，渣打銀行也拒絕過大唐移動的請求，認(rèn)為它的政府背景過重，本身盈利能力也值得商榷。

另一個問題是，大唐移動拿到的TD設(shè)備訂單，現(xiàn)不過是一張白紙，何時能轉(zhuǎn)化成“真槍實(shí)彈”，依然是一個未知數(shù)。業(yè)內(nèi)人士描述，大唐移動已經(jīng)到了資金枯竭的時候，近幾年來，大唐移動一直沒有改變投入大，而產(chǎn)出少的尷尬局面。

據(jù)了解，基站的生產(chǎn)資金需要幾十億，一條生產(chǎn)線就要數(shù)億元。國家開發(fā)銀行在這時發(fā)放貸款，無疑加大了風(fēng)險(xiǎn)。

其實(shí)，國家開發(fā)銀行一直是大唐移動獲得貸款的主要渠道。早在2004年6月，在大唐移動最為困難時，國家開發(fā)銀行就向其提供2億元技術(shù)援助貸款。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至去年，國家開發(fā)銀行先后3次貸給大唐移動8億元。

不過，國家開發(fā)銀行也是迫于無奈，它直屬國務(wù)院，是專為國家基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)重大項(xiàng)目及配套工程發(fā)揮長期融資作用的主力銀行。它不入地獄，誰入地獄？

但也有專家則認(rèn)為，國家開發(fā)銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)并不大，因?yàn)?，?輪中移動TD設(shè)備招標(biāo)結(jié)果已經(jīng)基本確定，對于大唐移動來說，只要有銀行愿意貸款，盈利只是時間問題。該人士同時認(rèn)為，最大的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)就是沒有人貸款，因?yàn)檫@會使大唐沒有生產(chǎn)能力，眼看到嘴的肥肉最后飛走了。

國家開發(fā)銀行也是身不由己，其他銀行不愿貸款，如果自己也不貸給大唐移動，以前借出的錢何時能收回？開發(fā)銀行與大唐移動已經(jīng)成了栓在一根線上的螞蚱！