大唐移動資金短板 為籌資不惜專利賣身
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多年來,資金問題一直困擾著大唐移動。不過,最近獲得國家開發(fā)銀行的一筆貸款,有望緩解燃眉之急。
4月25日,大唐移動一高層人士表示,已經(jīng)從國家開發(fā)銀行獲得46億元貸款。該項(xiàng)貸款的全稱是TD-SCDMA奧運(yùn)及商用化網(wǎng)絡(luò)工程建設(shè)項(xiàng)目貸款,用于中移動TD招標(biāo)項(xiàng)目中標(biāo)設(shè)備的生產(chǎn),包括奧運(yùn)3G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)以及后期商用網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。
對饑渴已久的大唐移動來說,這無異于抓住了一根救命繩。不過,大唐移動為此將其安身立命的知識產(chǎn)權(quán)作了質(zhì)押,業(yè)內(nèi)人士稱之為“賣身”籌款。
2005年之前,大唐移動每年就有2億元左右的資金缺口。此后,隨著TD的試商用開始,各項(xiàng)支出不斷增加,僅靠大唐集團(tuán)注資,顯然已不太現(xiàn)實(shí)。電信研究院的專家表示,TD招標(biāo)確定后,大唐移動的資金缺口達(dá)到50億元左右。而大唐移動自身生產(chǎn)能力不足,沒有完整的生產(chǎn)基地,僅靠知識產(chǎn)權(quán),短期內(nèi)難以盈利,再加上它的政府背景過重,商業(yè)銀行已不敢冒險(xiǎn)貸款。
大唐移動究竟有多少專利,目前還沒有一致的說法。再者,它的專利能值多少,也沒有權(quán)威的評估報(bào)告。國家開發(fā)銀行此時將這筆巨款貸給大唐移動,無疑面臨巨大風(fēng)險(xiǎn)。
資金缺口巨大
資金匱乏一直困擾著大唐移動。
在基礎(chǔ)和應(yīng)用研發(fā)早期,TD技術(shù)不能帶來現(xiàn)金流回報(bào),在開發(fā)階段由專利、技術(shù)許可使用費(fèi)以及相關(guān)產(chǎn)品帶來的收入,也遠(yuǎn)無法滿足支出的需要。2005的數(shù)據(jù)顯示,大唐移動每年的支出與收入缺口在2億元左右。為了能正常運(yùn)轉(zhuǎn),大唐移動只有依靠外部資金注入。
1995~1998年,大唐移動剛處于起步階段,需要的資金較少,主要由大唐集團(tuán)提供。然而,進(jìn)入2006年后,TD試驗(yàn)網(wǎng)進(jìn)入較大規(guī)模的試商用階段,支出迅速增加。而大唐集團(tuán)的實(shí)力也很有限,無法給大唐移動多大幫助,只有尋求銀行貸款。2006年初,曾經(jīng)獲得國家開發(fā)銀行3億元技術(shù)援助貸款。
大唐移動此前一直在研發(fā)和人力方面只有投入,沒有產(chǎn)出?,F(xiàn)在到了產(chǎn)業(yè)化的最后一步,資金需求量更大。TD招標(biāo)結(jié)果確定之后,大唐移動將有更多的硬性投入,包括廠房、生產(chǎn)設(shè)備購置等。此外,大規(guī)模組網(wǎng)后,需要大量工程人員做前期網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃、建站勘測以及工程方面的事情。原本就資金窘迫,如此一來,資金缺口無疑又加大了。
大唐移動本身缺乏實(shí)力,不像中興等其他TD設(shè)備中標(biāo)企業(yè),在多個城市擁有大規(guī)模的生產(chǎn)基地。而大唐移動僅在上海有生產(chǎn)基地,不過規(guī)模也小得可憐。大唐移動也意識到生產(chǎn)基地的重要性,早在2002年時,還獲得了上海市市政府劃撥的1000畝土地。但后因資金問題,計(jì)劃被迫擱淺,據(jù)說僅初期投資預(yù)算就需30億元。
巧婦難為無米之炊,僅憑研發(fā),而生產(chǎn)能力不足,是無法解決問題的。
其實(shí),此次TD招標(biāo),大唐系獲得36.68%的份額,的確有些出乎意料。
現(xiàn)在,大唐移動方面有關(guān)人士透露,今年的資金需求在30億元以上。不過電信研究院的專家則認(rèn)為,資金需求在50億元左右。這一數(shù)字與國家開發(fā)銀行提供的貸款額比較接近。
當(dāng)然,大唐移動可以與別的公司合作生產(chǎn)TD設(shè)備,這樣能降低資金需求。不過,它這次向國家開發(fā)銀行貸款,表明已經(jīng)排除這種可能。
TD專利究竟值多少
大唐手中握有多少TD專利?這些專利又能值多少錢?TD專利能否成為大唐的一個重要收入來源?這些都是擺在面前的疑問。
而大唐移動方面表示:“根本不用擔(dān)心,我們的知識產(chǎn)權(quán)少說也值幾百億,因此,國家開發(fā)行46億元的貸款根本不存在風(fēng)險(xiǎn)。”
那么是否真如大唐移動方面所言,又如何證明大唐移動的專利物有所值呢?似乎找不出可靠的證據(jù)。
國家開發(fā)銀行則對此不予置評。其實(shí)第一次向大唐移動提供貸款時,它們曾對該公司進(jìn)行過評估,并認(rèn)為以專利作抵押存在風(fēng)險(xiǎn),于是要求以后每年都對質(zhì)押專利進(jìn)行新的評估。
但問題在于,國家開發(fā)銀行的評估標(biāo)準(zhǔn)是什么呢?又怎樣去衡量?因?yàn)?,迄今為止,TD產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟內(nèi)部各企業(yè)之間的專利分配和具體比例都沒有確定,有關(guān)TD的專利分布,目前也沒有任何專利機(jī)構(gòu)曾發(fā)布過專利評估報(bào)告,其可靠性就值得懷疑了。
從另一個方面來說,大唐移動想靠知識產(chǎn)權(quán)盈利,不太現(xiàn)實(shí)。行內(nèi)專家認(rèn)為,目前TD產(chǎn)業(yè)鏈上大多為國內(nèi)企業(yè),而且它們跟政府的關(guān)系都不錯,政府絕不可能在專利收費(fèi)上偏袒大唐移動。大唐移動也千萬不要把自己想成是高通。以諾基亞為例,它在GSM上擁有眾多專利,不過,它并未以此作為盈利目的。
專家認(rèn)為,知識產(chǎn)權(quán)收費(fèi)只是象征性的,最多不會超過大唐移動總收入的10%,最終還得落實(shí)到生產(chǎn)經(jīng)營能力上。
目前,關(guān)于大唐移動的專利擁有量存在多種版本。最早的一種說法始于2002年,認(rèn)為大唐TD專利只占7%。不過,大唐移動對這一說法恨之入骨。第2種版本是諾盛電信咨詢?nèi)ツ?0月根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局專利庫數(shù)據(jù)作出的統(tǒng)計(jì),在與TD相關(guān)的214項(xiàng)專利中,大唐移動占專利總數(shù)的14%。第3個版本是去年12月信產(chǎn)部在驗(yàn)收大唐TD項(xiàng)目時傳出的,稱大唐移動已獲得18項(xiàng)專利授權(quán)。大唐移動對第3種版本極力否認(rèn),認(rèn)為專利數(shù)遠(yuǎn)超過18項(xiàng)。
其實(shí),專利數(shù)的多少,目前來看對大唐移動幫助不大?,F(xiàn)階段,TD尚處于測試階段,還未商用,無權(quán)收取專利費(fèi)。而TD聯(lián)盟內(nèi)部也規(guī)定,凡是聯(lián)盟發(fā)起企業(yè),都可以通過專利交叉許可,實(shí)現(xiàn)專利共享。這就意味著,即使大唐移動專利再多,也無法從TD聯(lián)盟內(nèi)的企業(yè)獲得專利費(fèi)。
TD正式商用后,大唐移動倒是能從移動終端企業(yè)獲得一定的專利費(fèi)。不過,這一切都還太遙遠(yuǎn)。銀河證券高級研究員王國平表示,“雖然大唐移動拿到了訂單,但盈利的可能性很小。”
發(fā)貸人的風(fēng)險(xiǎn)評估
這次,僅憑知識產(chǎn)權(quán)作質(zhì)押,國家開發(fā)銀行就貸給大唐移動46億元,顯然是存在風(fēng)險(xiǎn)的。此前,大唐移動多次向商業(yè)銀行求助,不過,這些銀行對大唐移動的底細(xì)一清二楚,表現(xiàn)得很謹(jǐn)慎。
從2006年底的情況來看,大唐移動形勢不容樂觀,至少存在10億元以上的資金缺口。再加上前不久它又拿下了中移動TD系統(tǒng)設(shè)備的訂單,如果進(jìn)行設(shè)備生產(chǎn),至少得投入數(shù)十億元,勢必會使它的資金更加吃緊。
2006年之前,大唐移動曾經(jīng)分別獲得過工商銀行和建設(shè)銀行1.5億元和1.2億元的貸款。但當(dāng)時大唐移動的資金缺口沒有現(xiàn)在這樣明顯,面對今天的局勢,這些商業(yè)銀行都打起了退堂鼓。它們的擔(dān)心不是沒有理由:大唐移動與政府存在太多瓜葛,凡是與政府扯上關(guān)系,問題就會變得復(fù)雜。此前我國商業(yè)銀行高達(dá)20%多的壞賬,很大程度上就是因?yàn)橘J給政府企業(yè),“肉包子打狗”,有去無回。[!--empirenews.page--]
隨著金融業(yè)的逐步開放,為了加強(qiáng)自身競爭力,商業(yè)銀行較先前謹(jǐn)慎了不少,已經(jīng)不敢隨便松動“錢袋”。以工商銀行為例,企業(yè)要想獲得貸款,就必須在等級評級上達(dá)到A+以上的級別。而工商銀行對大唐移動的評級僅為B+,這就封死了它的去路。
此外,渣打銀行也拒絕過大唐移動的請求,認(rèn)為它的政府背景過重,本身盈利能力也值得商榷。
另一個問題是,大唐移動拿到的TD設(shè)備訂單,現(xiàn)不過是一張白紙,何時能轉(zhuǎn)化成“真槍實(shí)彈”,依然是一個未知數(shù)。業(yè)內(nèi)人士描述,大唐移動已經(jīng)到了資金枯竭的時候,近幾年來,大唐移動一直沒有改變投入大,而產(chǎn)出少的尷尬局面。
據(jù)了解,基站的生產(chǎn)資金需要幾十億,一條生產(chǎn)線就要數(shù)億元。國家開發(fā)銀行在這時發(fā)放貸款,無疑加大了風(fēng)險(xiǎn)。
其實(shí),國家開發(fā)銀行一直是大唐移動獲得貸款的主要渠道。早在2004年6月,在大唐移動最為困難時,國家開發(fā)銀行就向其提供2億元技術(shù)援助貸款。據(jù)統(tǒng)計(jì),截至去年,國家開發(fā)銀行先后3次貸給大唐移動8億元。
不過,國家開發(fā)銀行也是迫于無奈,它直屬國務(wù)院,是專為國家基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和支柱產(chǎn)業(yè)重大項(xiàng)目及配套工程發(fā)揮長期融資作用的主力銀行。它不入地獄,誰入地獄?
但也有專家則認(rèn)為,國家開發(fā)銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)并不大,因?yàn)?,?輪中移動TD設(shè)備招標(biāo)結(jié)果已經(jīng)基本確定,對于大唐移動來說,只要有銀行愿意貸款,盈利只是時間問題。該人士同時認(rèn)為,最大的風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)就是沒有人貸款,因?yàn)檫@會使大唐沒有生產(chǎn)能力,眼看到嘴的肥肉最后飛走了。
國家開發(fā)銀行也是身不由己,其他銀行不愿貸款,如果自己也不貸給大唐移動,以前借出的錢何時能收回?開發(fā)銀行與大唐移動已經(jīng)成了栓在一根線上的螞蚱!