張春江表示：“由于中國電信市場上缺乏真正意義的全業(yè)務運營商，中國已成為世界上移動語音對固網(wǎng)語音替代幅度最大的電信市場之一。網(wǎng)通在發(fā)展3G業(yè)務上面對的最大挑戰(zhàn)，是無從得悉3G的發(fā)牌時間及情況。至今仍沒有任何部門與網(wǎng)通討論有關發(fā)展3G的問題。”

“2006年是中國電信史上不可不留筆墨的一年，”網(wǎng)通董事長張春江在公司2006年年報的開頭這樣表述。

4月2日，網(wǎng)通(0906.HK)公布了2006年業(yè)績。受移動替代等不利因素的影響，網(wǎng)通的財務表現(xiàn)差強人意，與此同時，寬帶和增值業(yè)務的高速增長成為網(wǎng)通當前最主要的增長點。這也使得網(wǎng)通締造“寬帶帝國”的夢想離現(xiàn)實又進了一步。

固話用戶首現(xiàn)負增長

根據(jù)網(wǎng)通發(fā)布的業(yè)績公告，2006年公司的固話業(yè)務呈現(xiàn)下滑趨勢。其中，本地通話費收入為222.74億元人民幣，按年下跌9.38%，有關收入占總營業(yè)收入比重約為25.63%，同比下降3個百分點；本地電話用戶數(shù)為1.1493億戶，首次出現(xiàn)負增長，小靈通用戶為2733萬戶，與去年基本持平。

同時，由于移動電話資費持續(xù)下降，與固定電話資費差距減小，造成移動業(yè)務對固網(wǎng)分流進一步加劇，網(wǎng)通本地話音的每月每戶收入(ARPU)也出現(xiàn)了下跌。

在這些不利因素的影響下，網(wǎng)通2006年出現(xiàn)了增收不增利的情況。當年，網(wǎng)通的持續(xù)經(jīng)營業(yè)務收入(不計初裝費攤銷收入)達到845.15億元，比去年同期增長2.5%，但持續(xù)經(jīng)營業(yè)務贏利卻為111.41億元，下降21%；2006年的凈利潤(不計初裝費攤銷收入)僅微升0.67%至105.54億元；如果包含初裝費攤銷收入，凈利潤則為129.6億元，同比下降了6.7%。

對于網(wǎng)通固話業(yè)務的后續(xù)表現(xiàn)，市場普遍趨于謹慎。匯豐證券表示，由于移動運營商近期紛紛推出單向收費計劃，將會加速“移動提代”趨勢的發(fā)展，這將對網(wǎng)通構成不利影響。因此，該行將網(wǎng)通的目標價由16.6港元，調低至15.8港元，以反映對固網(wǎng)業(yè)務轉差持審慎態(tài)度。

為漸緩固話業(yè)務的下滑趨勢，網(wǎng)通計劃在今年全面推行以“親情1+”和“同號”為品牌的捆綁業(yè)務和融合業(yè)務，并根據(jù)市場需求采取更靈活的資費政策，以更好地保留和開發(fā)用戶。

寬帶戰(zhàn)略見效

“由于中國電信市場上缺乏真正意義的全業(yè)務運營商，中國已成為世界上移動語音對固網(wǎng)語音替代幅度最大的電信市場之一。”網(wǎng)通董事長張春江在評論公司2006年業(yè)績時，深有感觸。

由于環(huán)境前所未有地嚴酷，逼迫網(wǎng)通轉向“寬帶通信與多媒體服務提供商”的動作也前所未有地堅決。

2006年3月，網(wǎng)通成立了專營寬帶內(nèi)容的全資子公司———中國網(wǎng)通集團寬帶在線有限公司，其后開通了中國首家全視頻門戶網(wǎng)站，開創(chuàng)了運營商改做內(nèi)容服務的先河。對于IPTV，網(wǎng)通也是不遺余力，2006年7月，除哈爾濱以外又有五個城市獲批準運營IPTV業(yè)務。

去年，網(wǎng)通包括寬帶接入、寬帶內(nèi)容和IPTV在內(nèi)的寬帶業(yè)務開始顯現(xiàn)規(guī)模增長勢頭，并逐步向寬帶和互聯(lián)網(wǎng)價值鏈的其他環(huán)節(jié)有機延伸。截至2006年年底，網(wǎng)通的寬帶用戶數(shù)達到1508.1萬戶，比上年同期增長31.4%，給網(wǎng)通的未來帶來曙光。

在用戶增長的同時，網(wǎng)通還推進以視頻和互動為主的寬帶內(nèi)容和應用，不斷推出新的增值業(yè)務，同時加快“寬帶商務”和ICT業(yè)務的推廣，培養(yǎng)新的增長點。

以上舉措在去年見到了成效。年報數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)通2006年寬帶及互聯(lián)網(wǎng)相關服務收入達112.48億元人民幣，同比上升33.7%，占總收入比重為13.3%。寬帶服務ARPU達到66.3元，而IPTV用戶數(shù)也按年大增2倍至14.45萬戶。網(wǎng)通CEO左迅生進一步表示：“在面臨通信需求加速移動化的不利環(huán)境下，2006年網(wǎng)通持續(xù)經(jīng)營的增長型業(yè)務收入占收入的比例比去年同期增長5.8個百分點，達到26%。”

網(wǎng)通相信，隨著2006年網(wǎng)絡智能化改造工作的全面完成，他們在以多業(yè)務捆綁為核心的傳統(tǒng)固網(wǎng)保有策略上所做的種種努力，將在2007年逐步顯現(xiàn)效果。

3G謀劃合作建網(wǎng)

實際上，盡管寬帶業(yè)務給網(wǎng)通帶來了很大增長，但與移動業(yè)務所能帶來的效益相比，還是小巫見大巫。與中國電信一樣，網(wǎng)通正在時刻準備著3G網(wǎng)絡大規(guī)模建設時代的到來。

在財報發(fā)布會上，網(wǎng)通董事長張春江重申，至今仍沒有任何部門與網(wǎng)通討論有關發(fā)展3G的問題。對于市場傳言網(wǎng)通謀求獲得聯(lián)通GSM資產(chǎn)事宜，張春江表示，未曾就GSM網(wǎng)絡與聯(lián)通進行過任何討論。他還透露，網(wǎng)通在發(fā)展3G業(yè)務上面對的最大挑戰(zhàn)，是無從得悉3G的發(fā)牌時間及情況。

目前，TD-SCDMA正由國內(nèi)最大的運營商中移動進行大規(guī)模商用測試。左迅生表示，網(wǎng)通并非不希望發(fā)展TD-SCDMA，TD的測試由中移動負責，而測試與發(fā)牌本身是兩回事。

此外，網(wǎng)通首席財務官李福申也表示，如日后需要發(fā)展3G業(yè)務，除可通過自有資金及安排融資籌集建網(wǎng)支出外，還會考慮其他方案，包括與母公司聯(lián)合建網(wǎng)。此前，網(wǎng)通已經(jīng)與中國郵政就未來3G的營銷網(wǎng)絡建設等內(nèi)容達成了協(xié)議。

對資金仍然“饑渴”

分析人士認為，相對于中國移動和中國電信，網(wǎng)通上市公司的現(xiàn)金情況相對緊張，為應對建設3G的大筆開銷，展開多方合作是必然選擇，同時也不排除網(wǎng)通通過資本市場融資的可能。

對此，張春江表示，公司此前確實說過沒有發(fā)行A股的計劃，但也強調了是因為在香港上市的紅籌公司發(fā)行A股有政策性障礙。目前網(wǎng)通也在密切關注紅籌發(fā)行A股的政策變化，如果政策允許，網(wǎng)通愿意考慮發(fā)行A股的問題。

事實上，就在不久前的“兩會期間”，證監(jiān)會副主席范福春曾經(jīng)表態(tài)，當前證監(jiān)會傾向于紅籌公司回來直接以IPO方式上市，并爭取讓中國移動今年回歸。他強調，紅籌股回歸沒必要改用CDR方式。國企上市可以采取A+H方式同時發(fā)行上市。

而據(jù)最新消息，證監(jiān)會將盡快開展紅籌公司直接發(fā)行A股的試點工作，如果順利的話，這無疑是為網(wǎng)通等紅籌公司利用國內(nèi)股市融資打開了閘門。

“在直接發(fā)A股仍未變成現(xiàn)實的情況下，網(wǎng)通也可以通過其他方式融資，”中富證券分析師張濱表示，“網(wǎng)通去年7月發(fā)行了100億元的短期融資券，今后可能將更多地采用這種方式籌集營運資金。”[!--empirenews.page--]

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