中國(guó)電信的“無(wú)線夢(mèng)”能就此實(shí)現(xiàn)嗎？


當(dāng)聯(lián)通A股的路演吸引了業(yè)內(nèi)外幾乎所有注意力的時(shí)候，中
國(guó)電信不聲不響地獲得了香港股票交易所的“準(zhǔn)入證”。


中國(guó)電信的“無(wú)線夢(mèng)”能就此實(shí)現(xiàn)嗎？


中國(guó)電信又于19日獲得香港股票交易所批準(zhǔn)，將在香港聯(lián)
交所掛牌上市。就在眾人將所有目光鎖定在中國(guó)電信即將舉行的路演上時(shí)，記者昨天從有關(guān)渠道獲
得信息，中國(guó)電信之所以如此著急上市，很大程度上和信息產(chǎn)業(yè)部即將頒發(fā)的第三張移動(dòng)運(yùn)營(yíng)牌照
有關(guān)。??


一位不愿透露姓名的證券人士透露，在全球電信行業(yè)普遍
不景氣的背景下，中國(guó)電信之所以急于海外上市，除了想借海外上市來(lái)重整企業(yè)架構(gòu)、建立符合現(xiàn)
代企業(yè)制度以及募集資金用于發(fā)展新業(yè)務(wù)之外，另一個(gè)很重要的原因就是信息產(chǎn)業(yè)部即將頒發(fā)的第
三張移動(dòng)牌照。此前著名投資銀行中國(guó)國(guó)際金融公司出示一份研究報(bào)告顯示，信息產(chǎn)業(yè)部很可能將
于2003年下半年發(fā)放第三張移動(dòng)電話牌照。??


今年“5.16”電信分拆后，中國(guó)電信和中國(guó)網(wǎng)通都將目光
瞄準(zhǔn)了移動(dòng)通信領(lǐng)域，雙方也為此做了不少準(zhǔn)備，信息產(chǎn)業(yè)部對(duì)獲得第三張運(yùn)營(yíng)牌照的電信運(yùn)營(yíng)企
業(yè)最大的要求就是對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)狀況以及業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力的要求?！坝捎诂F(xiàn)在移動(dòng)和聯(lián)通在移動(dòng)通信
領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)已比較激烈，如果新進(jìn)入的電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)沒(méi)有足夠的實(shí)力和其競(jìng)爭(zhēng)的話，將會(huì)打亂信息
產(chǎn)業(yè)部對(duì)整個(gè)電信產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略布置。”這位人士表示在現(xiàn)有中國(guó)“5＋1”電信運(yùn)營(yíng)架購(gòu)下，電信和
網(wǎng)通兩者任何一者都有希望先于對(duì)方獲得第三張移動(dòng)電話牌照。??


“由于網(wǎng)通成立時(shí)間不長(zhǎng)，各項(xiàng)歷史負(fù)擔(dān)較輕，資本狀況
和產(chǎn)品業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力也都不俗。而全程見(jiàn)證中國(guó)電信事業(yè)發(fā)展的中國(guó)電信由于此前一直承擔(dān)著國(guó)家
對(duì)電信消費(fèi)者普遍服務(wù)的義務(wù)，因此各種負(fù)擔(dān)積累較多，因此在一些指標(biāo)上要落后于網(wǎng)通，這些無(wú)
意會(huì)影響到電信對(duì)移動(dòng)運(yùn)營(yíng)牌照的獲取?！边@位人士說(shuō)道，在此情況下，中國(guó)電信急于調(diào)整資本結(jié)
構(gòu)也就不是一件很意外的事了。“而海外上市則是中國(guó)電信達(dá)到這一目的最快和最直接的途徑。”


中國(guó)電信此次將拿出旗下最富庶的省市——上海、江蘇、
廣東、浙江等電信資產(chǎn)率先包裝上市。消息靈通人士透露，中國(guó)電信將于10月23日至24日確定首
次公開(kāi)募股價(jià)格，但由于市場(chǎng)大勢(shì)不好及世界電信巨頭的紛紛倒閉，中國(guó)電信的招股價(jià)可能以8-
10倍的市盈率定價(jià)，將低于先前上市的中國(guó)移動(dòng)和中國(guó)聯(lián)通。此次獲批后，下周他們就會(huì)在香港展
開(kāi)一系列非正式的推介，預(yù)計(jì)10月8日開(kāi)始正式的路演。有關(guān)人士進(jìn)一步透露，如果不出意外，中
國(guó)電信將于10月28日那一周內(nèi)同時(shí)在香港和紐約發(fā)行H股和美國(guó)存托股票。??


據(jù)了解，中國(guó)電信的主承銷商包括美林、摩根士丹利及中
國(guó)國(guó)際金融公司。財(cái)務(wù)顧問(wèn)為所羅門(mén)美邦，美國(guó)承銷團(tuán)成員包括高盛、雷曼兄弟及所羅門(mén)美邦；國(guó)
際協(xié)調(diào)人包括貝爾斯登、嘉誠(chéng)；香港部分為BNP百富勤、中銀國(guó)際及法國(guó)里昂。?


摘自《北京娛樂(lè)信報(bào)》