中國光纜企業(yè)數(shù)量較多，但超過80%以上的產(chǎn)量由上述光纖企業(yè)完成。盡管光纜本身技術(shù)含量不高以至于競爭激烈，但光纜市場運作能力的強弱卻對光纖產(chǎn)量起著重要的作用，也就是說下游的銷售能力決定了中游的生產(chǎn)能力。

中國95%以上的光棒從日本、美國和法國等3個國家采購，其中采購自日本的光棒占80%左右。根據(jù)各方面資料估計，從日本采購的光棒主要來自信越、藤倉和住友等3家公司，而從美國和法國采購的光棒則分別來自康寧和德拉克。

產(chǎn)能利用率大幅提升

歷史數(shù)據(jù)顯示，中國光纖光纜行業(yè)從2005年第四季度開始復(fù)蘇，經(jīng)歷了2006年超過50%的產(chǎn)量增長，2007年前10個月的產(chǎn)量增長也接近50%。很顯然，光纖光纜行業(yè)已經(jīng)擺脫了2001年～2005年的低迷困境。我們注意到，2007年1月～10月中國光棒進口數(shù)量已經(jīng)達到813噸，相當于2711萬公里的光纖產(chǎn)量，再加上11月、12月大約進口160噸，長飛、富通、法爾勝和海南三星等公司自產(chǎn)的光棒全年約200噸，那么全年全國光棒使用量達到1173噸，相當于光纖產(chǎn)量3910萬公里。這個數(shù)字與光纖光纜協(xié)會估計的3870萬公里的全國產(chǎn)量非常接近。

而業(yè)界一般估計全行業(yè)光纖產(chǎn)能大約在4000萬公里左右，如此看來，經(jīng)過連續(xù)兩年的產(chǎn)量大幅增長之后，2007年光纖產(chǎn)能利用率已經(jīng)大幅提升，產(chǎn)能過剩的問題已經(jīng)不再是困擾光纖光纜行業(yè)的嚴重問題。

盡管產(chǎn)能利用率迅速提升，光纖價格仍然低迷。從2005年第四季度復(fù)蘇以來，光纖平均價格從當時的87元/公里左右下降到2006年中期的84元左右，目前已經(jīng)下降到79元左右，平均每年下降大約5%。光纖價格毫無起色的主要原因包括兩點：其一是過去的兩年產(chǎn)能仍然大于需求，直到2007年以來產(chǎn)能與需求的差距才不算太大；其二是中國移動等運營商的集中采購政策對價格的反彈造成了較大的壓力。

不過，盡管光纖價格未能反彈，但由于上游光棒的采購價格也在同步下滑，因此主要光纖廠商的毛利率并沒有下降。如果以年度平均價格來計算，2006年從日本進口光棒平均價格為151美元/公斤，當年美元兌人民幣平均匯率約7.93，則光棒單價約為1197.4元/公斤；而2007年從日本進口平均價格為147美元/公斤，當年美元對人民幣平均匯率為7.63，則光棒單價約為1121.6元/公斤，年度同比下降6.3%，比光纖價格年度5%的下跌還要多一些。光棒進口價格的下滑和人民幣匯率的升值導(dǎo)致了光纖廠商毛利率的小幅提升。

數(shù)據(jù)顯示，除法爾勝光子之外，國內(nèi)其他光纖企業(yè)都在2006年扭虧為盈，法爾勝光子也實現(xiàn)了減虧。相比之下，亨通光纖和中天光纖的業(yè)績要比其他光纖企業(yè)好很多，二者在2006年都實現(xiàn)了較大規(guī)模的凈利潤。而法爾勝光子公司之所以仍然嚴重虧損，主要原因在于其初始投資處在2001年光纖行業(yè)的高峰期，導(dǎo)致其設(shè)備成本非常高，因此折舊特別高。

供求格局有望逆轉(zhuǎn)

據(jù)業(yè)界人士估計，FTTH目前的單戶建設(shè)成本已經(jīng)下降到了2000元以下，在武漢等地區(qū)已經(jīng)實施的建設(shè)案例中，單戶造價甚至已經(jīng)下降到了1000元以下的水平。中國電信北京電信研究院接入網(wǎng)專家張成良曾經(jīng)表示，如果FTTH成本下降到1000元～1500元的水平，那么FTTH便會對DSL形成完全替代。

在FTTH的整體解決方案中，光纖與EPON設(shè)備的資金投入是1∶3，因此FTTH的大規(guī)模建設(shè)也將促進光纖市場的繁榮。我們可以做一個簡單的估算，假設(shè)FTTH單戶成本為1000元，其中250元為用戶光纜，那么建設(shè)1000萬戶FTTH的室內(nèi)光纜投資將達到25億元，假設(shè)每公里FTTH光纜價格為200元的情況下(目前價格約為250元～300元)，那么消耗的光纜數(shù)量將達到1250萬公里，這個數(shù)字相當于目前全國一年4000萬公里光纖產(chǎn)能的31%。

如前所述，在過去的兩年，中國光纖光纜行業(yè)分別實現(xiàn)了50%、40%的產(chǎn)量增長，假設(shè)2008年全行業(yè)需求量繼續(xù)上升30%，那么光纖需求量有望達到5200萬公里的水平，估計全行業(yè)目前能夠充分開發(fā)的產(chǎn)能最多在4500萬公里～4600萬公里的水平(長飛、富通和烽火都有一定的光纖產(chǎn)能拓展空間，但估計總計不會超過800萬公里)。也就是說，如果需求延續(xù)過去兩年的增長趨勢，很有可能在2008年我們將看到光纖光纜需求格局的逆轉(zhuǎn)，光纖價格有可能不再繼續(xù)徘徊在低位。