2013業(yè)績低于市場預(yù)期

得潤電子發(fā)布業(yè)績快報，歸屬于上市公司股東凈利潤1.25億元，同比增長22.9%，低于市場預(yù)期的48.9%與此前估計的39.7%業(yè)績增速。

2013年收入超預(yù)期但成本費用上升，業(yè)績增速低于營收：公司2013年經(jīng)營規(guī)模和產(chǎn)品業(yè)務(wù)不斷拓展，全年實現(xiàn)營業(yè)收入20.42億元，與去年同期相比增加31.4%，超越市場預(yù)期的24.2%；營業(yè)利潤1.31億元，同比上升18.2%；稅前利潤1.48億元，同比增加20.2%；但凈利潤增速僅達22.9%。主要源于成本費用(尤其是四季度)的明顯上升。

4Q13財務(wù)費用和銷售費用的上升幅度較大：四季度營收環(huán)比增長24%，但綜合費用(營業(yè)成本及營業(yè)費用合計)為62.1億元，較三季度環(huán)比上升30%，綜合費用率高達95.0%。判斷可能原因為：1) 公司四季度對營運資本需求增大，因而短期借款增加，拉升財務(wù)費用。2) 公司積極拓展市場，布局海外銷售渠道，帶動銷售費用增加較多。3) 此外，公司在報告期內(nèi)計提股權(quán)激勵費用832萬元及研發(fā)團隊擴充使得管理費用較去年亦有所上升。

LED是亮點，持續(xù)高增長

LED是亮點，持續(xù)高增長：公司積極擴張LED業(yè)務(wù)產(chǎn)能，但在營收中占比仍不到10%。2014年這一業(yè)務(wù)有望持續(xù)受益于LED產(chǎn)業(yè)回暖及產(chǎn)能擴張帶來的規(guī)模效應(yīng)，對營收貢獻進一步上升到10%。（責編：Flora）