觸控難賺！和鑫/全臺(tái)Q2續(xù)虧，凌巨轉(zhuǎn)盈小賺
[導(dǎo)讀]觸控應(yīng)用飛快成長(zhǎng)，但供貨商也急速增加。受到產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響，近年來轉(zhuǎn)型投入觸控面板領(lǐng)域的廠商，基本上是賺少賠多。其中，彩色濾光片暨觸控傳感器廠和鑫（3049）2012年上半年毛損率達(dá)82%、每股虧損1.66元，自201
觸控應(yīng)用飛快成長(zhǎng)，但供貨商也急速增加。受到產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇影響，近年來轉(zhuǎn)型投入觸控面板領(lǐng)域的廠商，基本上是賺少賠多。其中，彩色濾光片暨觸控傳感器廠和鑫（3049）2012年上半年毛損率達(dá)82%、每股虧損1.66元，自2011年第一季以來已連虧6季。液晶模塊廠全臺(tái)（3038）第二季虧損雖然縮小、但上半年累計(jì)每股虧損0.32元。中小尺寸面板廠凌巨（8105）第二季則因產(chǎn)品組合好轉(zhuǎn)、毛利率提升、轉(zhuǎn)虧為盈，2012年上半年每股小賺0.18元。
凌巨今年第二季單季合并營(yíng)收約35.6億元，季增約3%，年減近2%，但因產(chǎn)品組合改善、利基型產(chǎn)品比重拉升，帶動(dòng)單季毛利率提高至8.8%，單季亦轉(zhuǎn)虧為盈，第二季合并營(yíng)業(yè)利益約8600萬元、季增3.7倍，稅后凈利8200萬元、單季每股稅后盈余約0.18元（首季每股小虧0.01元）。累計(jì)2012年上半年合并營(yíng)收為70億元、年增約6%，上半年平均毛利率約8%、營(yíng)業(yè)利益約1.04億元、稅后凈利約7865萬元，上半年每股稅后盈余約0.18元。
展望第三季，盡管受到大環(huán)境景氣不明影響，但因第三季過去都是小尺寸應(yīng)用產(chǎn)品的傳統(tǒng)旺季，凌巨今年7月份合并營(yíng)收微增至12.1億元、月增約2.3%。市場(chǎng)預(yù)期，凌巨今年第三季營(yíng)收應(yīng)有機(jī)會(huì)挑戰(zhàn)38億元附近、季增估5%-10%。
全臺(tái)今年第二季合并營(yíng)收約近9億元，季增約4%，單季毛利率大致持穩(wěn)于8.2%，單季營(yíng)業(yè)損失約2500萬元，但第二季業(yè)外有匯兌收益挹注，因此整體第二季稅后虧損約1900萬余元、較首季（虧損約5000萬元）改善。整體上半年合并營(yíng)收約達(dá)17.6億元、年減約18.7%，平均毛利率約8.2%，上半年?duì)I業(yè)損失約5300萬元、稅后虧損約6900萬元，上半年每股虧0.32元。
目前公司方面對(duì)于下半年?duì)I運(yùn)持正面看法，尤其全臺(tái)近來積極拓展非消費(fèi)性電子產(chǎn)品市場(chǎng)業(yè)務(wù)，包括室內(nèi)監(jiān)視器、多功能事務(wù)機(jī)、銀行ATM、GPS衛(wèi)星導(dǎo)航等等應(yīng)用，預(yù)估第三季業(yè)績(jī)應(yīng)有機(jī)會(huì)加溫。而全臺(tái)今年7月營(yíng)收達(dá)2.84億元、月增約3%，推估第三季整體營(yíng)收可望達(dá)9-10億元，季增估10%以內(nèi)。和鑫自2011年第一季以來、到2012年第二季已經(jīng)連續(xù)虧損6個(gè)季度。今年第二季單季合并營(yíng)收約7.25億元、季增約44%，毛損率由首季的95%、降到第二季的74%，但營(yíng)業(yè)費(fèi)用也由首季的1.36億元、增至第二季達(dá)2.02億元，因此第二季單季合并營(yíng)業(yè)損失約7.37億元、又較首季（6.11億元）擴(kuò)增。第二季單季稅后虧損約8.3億元、單季每股虧損約0.94元（第一季每股虧0.72元）。累計(jì)上半年稅后虧損約14.6億元、每股虧損1.66元。
由于和鑫今年7月營(yíng)收跳升到4.28億元、月增160%，法人指出，隨著微軟Windows 8將于10月下旬上市，NB相關(guān)供應(yīng)鏈可能在9-10月陸續(xù)鋪貨，而外傳和鑫可能打入聯(lián)想筆電、Amazon新平板計(jì)算機(jī)Kindle Fire 2、三星Galaxy S III觸控傳感器等等供應(yīng)鏈，若后續(xù)新機(jī)種出貨情況沒有意外，和鑫今年第三季營(yíng)收可能達(dá)到13-14億元以上、季成長(zhǎng)率挑戰(zhàn)80%-90%。
不過，相較于和鑫下半年?duì)I收還有多大成長(zhǎng)空間，市場(chǎng)似乎更關(guān)心和鑫何時(shí)才能達(dá)到損平、或甚至賺錢。一般認(rèn)為，若和鑫9-10月業(yè)績(jī)?nèi)珙A(yù)期大幅增溫，或有機(jī)會(huì)在下半年出現(xiàn)單月或單季轉(zhuǎn)虧為盈。
目前和鑫與三星合作的5.5代線主要生產(chǎn)AMOLED面板使用之玻璃觸控傳感器，最大月投片量產(chǎn)能約達(dá)3萬片。至于和鑫與勝華合作生產(chǎn)OGS觸控面板，則系利用5.3代線產(chǎn)能，惟具體業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)何時(shí)顯現(xiàn)，還得觀察。
凌巨今年第二季單季合并營(yíng)收約35.6億元，季增約3%，年減近2%，但因產(chǎn)品組合改善、利基型產(chǎn)品比重拉升，帶動(dòng)單季毛利率提高至8.8%，單季亦轉(zhuǎn)虧為盈，第二季合并營(yíng)業(yè)利益約8600萬元、季增3.7倍，稅后凈利8200萬元、單季每股稅后盈余約0.18元（首季每股小虧0.01元）。累計(jì)2012年上半年合并營(yíng)收為70億元、年增約6%，上半年平均毛利率約8%、營(yíng)業(yè)利益約1.04億元、稅后凈利約7865萬元，上半年每股稅后盈余約0.18元。
展望第三季，盡管受到大環(huán)境景氣不明影響，但因第三季過去都是小尺寸應(yīng)用產(chǎn)品的傳統(tǒng)旺季，凌巨今年7月份合并營(yíng)收微增至12.1億元、月增約2.3%。市場(chǎng)預(yù)期，凌巨今年第三季營(yíng)收應(yīng)有機(jī)會(huì)挑戰(zhàn)38億元附近、季增估5%-10%。
全臺(tái)今年第二季合并營(yíng)收約近9億元，季增約4%，單季毛利率大致持穩(wěn)于8.2%，單季營(yíng)業(yè)損失約2500萬元，但第二季業(yè)外有匯兌收益挹注，因此整體第二季稅后虧損約1900萬余元、較首季（虧損約5000萬元）改善。整體上半年合并營(yíng)收約達(dá)17.6億元、年減約18.7%，平均毛利率約8.2%，上半年?duì)I業(yè)損失約5300萬元、稅后虧損約6900萬元，上半年每股虧0.32元。
目前公司方面對(duì)于下半年?duì)I運(yùn)持正面看法，尤其全臺(tái)近來積極拓展非消費(fèi)性電子產(chǎn)品市場(chǎng)業(yè)務(wù)，包括室內(nèi)監(jiān)視器、多功能事務(wù)機(jī)、銀行ATM、GPS衛(wèi)星導(dǎo)航等等應(yīng)用，預(yù)估第三季業(yè)績(jī)應(yīng)有機(jī)會(huì)加溫。而全臺(tái)今年7月營(yíng)收達(dá)2.84億元、月增約3%，推估第三季整體營(yíng)收可望達(dá)9-10億元，季增估10%以內(nèi)。和鑫自2011年第一季以來、到2012年第二季已經(jīng)連續(xù)虧損6個(gè)季度。今年第二季單季合并營(yíng)收約7.25億元、季增約44%，毛損率由首季的95%、降到第二季的74%，但營(yíng)業(yè)費(fèi)用也由首季的1.36億元、增至第二季達(dá)2.02億元，因此第二季單季合并營(yíng)業(yè)損失約7.37億元、又較首季（6.11億元）擴(kuò)增。第二季單季稅后虧損約8.3億元、單季每股虧損約0.94元（第一季每股虧0.72元）。累計(jì)上半年稅后虧損約14.6億元、每股虧損1.66元。
由于和鑫今年7月營(yíng)收跳升到4.28億元、月增160%，法人指出，隨著微軟Windows 8將于10月下旬上市，NB相關(guān)供應(yīng)鏈可能在9-10月陸續(xù)鋪貨，而外傳和鑫可能打入聯(lián)想筆電、Amazon新平板計(jì)算機(jī)Kindle Fire 2、三星Galaxy S III觸控傳感器等等供應(yīng)鏈，若后續(xù)新機(jī)種出貨情況沒有意外，和鑫今年第三季營(yíng)收可能達(dá)到13-14億元以上、季成長(zhǎng)率挑戰(zhàn)80%-90%。
不過，相較于和鑫下半年?duì)I收還有多大成長(zhǎng)空間，市場(chǎng)似乎更關(guān)心和鑫何時(shí)才能達(dá)到損平、或甚至賺錢。一般認(rèn)為，若和鑫9-10月業(yè)績(jī)?nèi)珙A(yù)期大幅增溫，或有機(jī)會(huì)在下半年出現(xiàn)單月或單季轉(zhuǎn)虧為盈。
目前和鑫與三星合作的5.5代線主要生產(chǎn)AMOLED面板使用之玻璃觸控傳感器，最大月投片量產(chǎn)能約達(dá)3萬片。至于和鑫與勝華合作生產(chǎn)OGS觸控面板，則系利用5.3代線產(chǎn)能，惟具體業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)何時(shí)顯現(xiàn)，還得觀察。
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