2013年8月15日，京東方科技集團股份有限公司（下稱京東方）總裁陳炎順從鄂爾多斯飛回北京。他這次內(nèi)蒙之行旨在邀請當?shù)仡I(lǐng)導參加3個月以后的京東方投產(chǎn)儀式。兩年前京東方在鄂爾多斯建設(shè)AM-OLED生產(chǎn)線的時候，陳炎順承諾：“該項目將于2013年11月正式投產(chǎn)。”

一切進度不曾偏離陳炎順的計劃軌道，但爭議從未遠離他。

上市以來，京東方多數(shù)年份都是巨虧，卻依然進行過5次增發(fā)，募資額度超過270億元。如此龐大的融資規(guī)模，在國內(nèi)除了幾大國有銀行外，恐怕無出其右者。自進入液晶面板行業(yè)以來，京東方總投資達到1400億元左右，沒能賺到錢，卻止不住投資的步伐。股民對它意見滔滔，但各地地方政府卻趨之若鶩，北京、合肥、重慶等地爭相拿出上百億元資金入股。

有財經(jīng)評論員曾評價京東方，稱其在資本市場上豎立了一個負面標桿——只要是戰(zhàn)略型企業(yè)，不管贏利前景如何都能圈到錢。但陳炎順卻強調(diào)，在經(jīng)過了投入期的煎熬后，2012年開始，京東方已經(jīng)實現(xiàn)了贏利。

事實上，京東方路徑也是中國面板產(chǎn)業(yè)走過的路程。

妥協(xié)是最好的結(jié)果

CEI：京東方460億元的定向增發(fā)預(yù)案震動了市場，各種質(zhì)疑隨之而來。當初京東方做這個預(yù)案的時候，有沒有預(yù)料到外界的反應(yīng)會這么大？

陳炎順：我們總在想如何把產(chǎn)業(yè)發(fā)展所必須的資金籌集起來，又不要對市場產(chǎn)生過大沖擊。我們不斷跟政府部門溝通，跟投資者溝通，了解他們的想法。從目前不活躍的資本市場來看，增發(fā)方案對中小投資者可能會有短期影響，并非京東方不重視中小股東權(quán)益，而是我們要把投資者短期利益和公司長遠戰(zhàn)略結(jié)合起來。

CEI：所以這個定增方案是一個多方妥協(xié)的結(jié)果？

陳炎順：坦率地說，這確實是妥協(xié)的結(jié)果。我們一方面不希望市場上有過大的反應(yīng)，另一方面又得保證企業(yè)發(fā)展需要的資金。

其實外界對液晶面板產(chǎn)業(yè)有很多誤解，一種說法是夏普都在建10代線了，你們還在燒錢建8代線。但其實10代線并不比8代線先進，工藝和產(chǎn)品技術(shù)是分開的。還有人說京東方在10年前引進的是一條落后的生產(chǎn)線，而且完全依靠收購，沒有自己的技術(shù)。事實上，京東方2012年新增申請專利已經(jīng)突破2600項，位居全球前三。

贏利能力方面，京東方也很有底氣。LG今年上半年贏利9900萬美元，群創(chuàng)上半年是5000多萬美元，京東方的資產(chǎn)和規(guī)模比他們要少，是LG的1/6，群創(chuàng)的1/3，但是今年上半年京東方贏利1.4億美元，比LG高很多。

CEI：做決策不可能完全避免失誤，一旦市場反饋不好，會不會自我否定？

陳炎順：有。2006年，京東方連續(xù)兩年虧損而被帶上“ST”帽子，我們當時想把5代線分拆，連股東會都通過了。可是幾個月后，市場突然變好，5代線又賺錢了，我們又決定不分拆。當時要是決定分拆，那可能就會是京東方發(fā)展史上的災(zāi)難性事件了。現(xiàn)在覺得停止分拆的決策太對了，直到現(xiàn)在我們把停止分拆的決定稱作是“遵義會議”。在這十年的發(fā)展中，三大決策對京東方非常重要：2003年收購韓國現(xiàn)代電子、2006年停止分拆、2008年逆勢而上擴大產(chǎn)能。

雙面京東方

CEI：外界應(yīng)當怎樣認識產(chǎn)業(yè)鏈中的京東方和資本市場上的京東方？

陳炎順：從產(chǎn)業(yè)發(fā)展來講，京東方堅定走自主創(chuàng)新之路，為中國大陸面板產(chǎn)業(yè)在全球贏得了一席位置。在資本市場，京東方發(fā)展卻是負面形象。10年中，京東方?jīng)]有給投資者提供相應(yīng)回報。外界對于我們的融資手段有一些誤解，我們心里都明白，我本人也是資本市場參與者，我能夠理解投資者的想法。

產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)性、長期性和資本市場的浮躁性、短期性不能統(tǒng)一，這個問題幾乎時刻在困擾著我們。

京東方也一直在平衡兩者關(guān)系。2008年至今，產(chǎn)業(yè)收益比較慢，導致出現(xiàn)虧損，企業(yè)又不能退市，無奈之下我們才尋求政府支持。終歸會有一天，我們的投資者會明白，中國需要液晶面板產(chǎn)業(yè)，這個產(chǎn)業(yè)對國家戰(zhàn)略，特別是對國家信息化、工業(yè)化和國防有著重要的戰(zhàn)略作用。

我們走了一條跟其他產(chǎn)業(yè)發(fā)展不一樣的路徑：擁有強大的政府投資又要按照市場化運作的模式。通過地方政府支持+市場化運作模式，京東方確實取得了一些成績，也證明這條發(fā)展道路是對的。

CEI：這種模式使京東方成功，也是被質(zhì)疑的根源，有人說京東方在“綁架政府”，又不回報投資者。

陳炎順：為什么綁架政府呢？綁架對我們有什么好處？2000年，京東方手上有22個億，我們也可以投資房地產(chǎn)，但京東方還是堅持做產(chǎn)業(yè)。這個行業(yè)有其自身規(guī)律，動輒上百億元的資金根本無法靠市場化運作來募集，所以政府投資起到了推手的作用。與其說京東方“綁架”政府，不如說政府在這方面選擇了支持這個產(chǎn)業(yè)，支持京東方。我們認為目前京東方的發(fā)展模式是適合面板行業(yè)發(fā)展的。在面板作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)必須發(fā)展的情況下，政府選擇了京東方作為一種載體，京東方的方式則是把政府給予的支持利好，按照市場化方式運用，正是這樣才能發(fā)展產(chǎn)業(yè)。

　　合作大于競爭

CEI：460億元定增方案再次引出了經(jīng)濟學家郎咸平炮轟中國液晶面板產(chǎn)業(yè)的論調(diào)，他認為中國液晶面板業(yè)就像兩年前的光伏行業(yè)一樣以大躍進方式飛速發(fā)展，結(jié)果必然導致嚴重產(chǎn)能過剩。

陳炎順：2010年，中國進口液晶面板總值達到470億美元，僅次于集成電路、石油和鐵礦石。2012年，京東方、華星光電8.5代線和中電熊貓6代線滿產(chǎn)后，中國大陸面板產(chǎn)能占全球產(chǎn)能10%的前提下，2012年面板進口額仍超過500億美元，如果沒有京東方這些企業(yè)，中國在面板進口上的花費恐怕要多很多。

而且，面板產(chǎn)業(yè)拉動了我國材料和大型裝備的國產(chǎn)化。這10年，在材料國產(chǎn)化方面，京東方60%的材料用的都是國產(chǎn)的。在建廠過程中的設(shè)備，我們劃分為四類，第一類是純進口設(shè)備；第二類是外企在中國生產(chǎn)的設(shè)備，這可以培養(yǎng)中國的技術(shù)工人；第三類是中國企業(yè)做的單臺設(shè)備；第四類是純國產(chǎn)的系統(tǒng)設(shè)備。中國設(shè)備國產(chǎn)化目前達到了20%，這都是中國液晶面板產(chǎn)業(yè)在10年發(fā)展中拉動起來的。

CEI：京東方以前曾受到外資面板巨頭的合力圍剿，現(xiàn)在跟三星、LG的關(guān)系如何？

陳炎順：現(xiàn)在來看，我們是競合關(guān)系。大家都是面板企業(yè)，肯定有競爭，但更多是合作，特別是三星。三星是老師級的客戶，從以前三星單純提要求我們來完成，到現(xiàn)在很多產(chǎn)品由兩個團隊一起開發(fā)，京東方與三星已經(jīng)建立了非常穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系。[!--empirenews.page--]

CEI：另一方面是如何處理與本土企業(yè)的關(guān)系，京東方跟華星光電等國內(nèi)同行的關(guān)系如何？

陳炎順：這幾年在政府支持下，華星光電的8.5代線做得很好。京東方和華星光電之間更多是合作，總歸也有競爭，但競爭是以市場為原則的。國內(nèi)企業(yè)身上有很多值得我們學習的地方，但是更多的我們要向全球頂尖企業(yè)去學習。我覺得未來，中國有2~3家面板企業(yè)就足夠了，從國家戰(zhàn)略層面出發(fā)，政府應(yīng)重點支持有能力創(chuàng)新的企業(yè)。