led照度成本與熒光燈的差距已在5倍以內。每瓦成本仍10倍于熒光燈等常用高效光源，但是，由于LED的單向光源特性、細致的產品設計以及高效率驅動電路，其照度成本在5倍以內。而照度對應的是在特定區(qū)域的流明數，是用戶真正關心的指標。每瓦成本和照度成本的差異的意義在于，LED燈將較熒光燈等有大約50%的節(jié)電效果。

LED照明生產線 src="/21ic_image/21icimage/zb-images/240/20101130093451797.jpg" border=0>

LED照明時代來臨 減低家居照明成本

目前冷白光LED燈在非居民照明領域已經具有經濟性。考慮節(jié)電效果的測算表明LED燈使用約10000小時可以收回成本，而產品壽命其實已經顯著超越這個水平。為了考慮時間價值的影響，我們采用20%的貼現率，仍發(fā)現目前價格下，10小時/天，250天/年的使用場合已經具有正的經濟價值，這將包括大部分非居民照明應用。

成本仍有巨大的下降空間，包括光效提高、規(guī)模效應以及產業(yè)利潤回歸合理。芯片價格下降已經開始，2011年底LED燈照度成本將較目前下降30-40%，我們相信這個價格將啟動后暖白光、或者4-6小時/天等應用，這包括絕大部分非居民照明應用，而2012年家居照明也將啟動。

11月LED照明示范應用工程將改變用戶對LED的產品特性的認識，前期不規(guī)范的市場競爭和使用體驗使用戶難以認同LED的20000小時的長壽命。示范應用工程的入圍企業(yè)主要有浙江陽光和雷士照明。

海量的LED市場，LED照明涉及芯片、封裝、導熱材料、導光增透材料、驅動器等不同領域。全球電力消費有約20%是照明，LED照明將節(jié)省超過一半的電力消耗，這是LED的潛在市場容量。

后端的封裝與應用是2011年更值得關注的領域，因為，芯片供應環(huán)節(jié)包括芯片價格下降，并將觸發(fā)照明應用預期；LED照明芯片目前只占整燈價格的15%左右，巨大的產品附加值是在后段制造和渠道環(huán)節(jié)；與之前TV背光市場中國企業(yè)難以切入不同，全球照明制造能力已經集中在中國，中國企業(yè)必將成為主導力量。重點關注國星光電、浙江陽光，關注福晶科技。

芯片領域重點關注士蘭微、長城開發(fā)。盡管短期LED照明芯片價格處于下降通道，但照明需求將最終改善供需格局。士蘭微顯示芯片較少受到跌價影響，其藍綠光芯片屬于國內一流水平；長城開發(fā)具備大規(guī)模制造的管理能力，在晶圓和億光的支持下可望成為一流的上下游一體化廠商。