《華爾街日報》今天撰文指出，在后PC時代，ARM正不斷向Intel施加壓力，將其一步步推向深淵，更令I(lǐng)ntel感到擔(dān)憂的是，ARM的潛力似乎還遠(yuǎn)未得到釋放，未來仍有巨大的增長空間。

在后PC時代，ARM正在一步步將Intel推向深淵。這家英國芯片設(shè)計(jì)廠商今天發(fā)布了第一季度財報。報告顯示，ARM季度利潤增長39%至5190萬英鎊(約合7940萬美元)，超出分析師平均預(yù)期。受此消息提振，ARM股價當(dāng)天再次大漲12%，在過去12個月累計(jì)增幅已超過70%。

近年來，智能手機(jī)和平板機(jī)等移動設(shè)備銷量快速增長。在這個領(lǐng)域，ARM已經(jīng)確立了主導(dǎo)地位，遙遙領(lǐng)先于Intel，95%的智能手機(jī)都采用ARM設(shè)計(jì)的處理器。更令I(lǐng)ntel感到擔(dān)憂的是，ARM的潛力還未得到完全釋放，未來仍有巨大的增長空間：雖然發(fā)達(dá)國家市場正趨于成熟，但新興國家的大量消費(fèi)者才剛剛購買他們的第一部智能手機(jī)。

與此同時，越來越多的用戶正放棄PC，轉(zhuǎn)而購買平板機(jī)，這種趨勢也讓ARM受益匪淺。ARM不僅在平板機(jī)處理器市場占據(jù)了相當(dāng)大的份額，而且其Mali GPU技術(shù)在Android平板機(jī)市場的份額也高達(dá)60%。ARM預(yù)計(jì)，2013年Mali芯片出貨量將達(dá)到2.5億片，比去年增長60%。

然而，ARM能否不斷增加自己的市場份額呢?從目前情況來看，這種可能性正越來越大。通常情況下，ARM的專利授權(quán)收入增速比市場平均增速要快15-20%。目前，ARM在數(shù)字電視等領(lǐng)域的收入增速最快，在這些領(lǐng)域，該公司面臨的競爭對手更少。與2012年第四季度相比，ARM今年第一季度訂單量增長了5%。

不過，面對咄咄逼人的ARM，Intel并未坐以待斃，而是全力反擊。即將于今年量產(chǎn)的Intel Bay Trail處理器，看上去能在平板機(jī)領(lǐng)域進(jìn)一步縮短與ARM設(shè)計(jì)的距離。相反，誰也無法保證ARM將來能在服務(wù)器市場蠶食Intel的客戶。即便ARM可以，但若要開發(fā)者打造一個全新的生態(tài)系統(tǒng)，沒有數(shù)年時間，這項(xiàng)工作根本無法完成。

據(jù)瑞士銀行(UBS)估計(jì)，ARM當(dāng)前股價相當(dāng)于2013年每股收益預(yù)期的46倍，遠(yuǎn)高于歷史上30倍的平均水平。瑞士銀行還認(rèn)為，如果ARM能以實(shí)際行動表明，到2017年它可以將在所有終端市場的份額提升30%至60%，那么其股價將達(dá)到12英鎊，比周二收盤價高出23%。